1月11日，Shibor利率市场三涨五跌。进入2021年后，全球疫情没有减轻迹象，病毒还出现变异，恐慌情绪升温，美国国内形势不稳。国内疫情也出现了反复，且节后货币需求降低，资本市场流动性充足。代表性利率的7天Shibor微涨0.70个基点至2.1480%，环比上周同期小幅上涨。美元指数低位反弹，重回90整数关口之上，近期延续反弹的可能性较大，人民币汇率低位企稳，目前在6.48附近振荡。隔夜利率上行25.10个基点至1.2160%，环比上周同期小幅上涨。14天利上涨2.80个基点至1.8210%。1个月利率下行2.10个基点至2.4470%，利率价差“倒挂又现”。中长期利率窄幅回落，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报2.6180%、2.7150%、2.8140%、2.8890%。

　　新年首周，国内股市迎来“开门红”，大盘一度逼近3600的高位。沪深300指数高点超过2015年，主要得益于国内经济发展势头良好，但物极必反，上证综指大幅上涨的基础不牢固，暴涨后必然会有调整，本周连续调整的可能性较大。从技术面角度分析，短期均线、中期均线、长期均线自上而下排列，属于多头趋势，价格突然调整到5日均线之下，表明近期价格总体走势较强，但短期有调整的迹象。布林通道开口放大且向右，价格回调到上轨下方运行，表明价格走势整体偏强，短期有调整需求。从基本面上分析，2020年的宏观经济数据即将出炉，或好于预期，这就大大降低出台刺激经济政策的可能性。疫情继续蔓延导致世界经济需求萎缩，单纯的货币政策是无法有效提振经济，因为真正的需求不是因为货币超发而扩大，经济不好导致有效需求明显不足。全球针对中国的战略正在逐渐实施，未来经济发展国际大环境更加复杂。在这样的大环境下，国内股市整体趋势是上行，道路是曲折的。（赵晶）