作者：卜淑情

　　发改委发文关注！多省猪肉价格升至预警区间，这意味着什么？

　　当前养殖成本普遍上涨以及猪肉消费旺季对生猪价格形成支撑，短期猪价回调空间有限。鉴于未来猪肉的高景气行情，多家机构表示看好相关企业未来表现。

　　为稳定猪肉价格，10月20日，国家发改委发文，建议大型养殖企业保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，促进生猪价格稳定和市场平稳运行；要求企业不得故意压栏抬价，更不得串通涨价。

　　就在前一天，发改委发布消息称，猪肉价格进入过度上涨一级预警区间，国家将投放今年第6批中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备。

　　国庆节后，猪肉价格不降反升，广东、陕西、河南等多省猪肉价格已涨至预警区间。农业农村部信息中心认为，这是因为养殖端惜售情绪浓厚，生猪二育行为偏多，导致供应紧张。

　　也有分析表示，当前养殖成本普遍上涨以及猪肉消费旺季对生猪价格形成支撑，短期猪价回调空间有限。鉴于未来猪肉的高景气行情，多家机构表示看好相关企业未来表现。

　　发改委要求企业不得故意压栏抬价投放第6批中央储备

　　本周以来，国家发改委连续两日发文，针对猪肉价格进行调控。

　　10月20日，国家发改委发布消息称，针对近期生猪价格持续高位运行的情况，国家发展改革委价格司加强与部分大型生猪养殖企业沟通协调，研究共同做好生猪市场保供稳价工作。国家发展改革委价格司建议大型养殖企业保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，促进生猪价格稳定和市场平稳运行；要求企业不得故意压栏抬价，更不得串通涨价。大型养殖企业一致认为，当前生猪价格已处于历史较高水平，盲目压栏和二次育肥会造成市场价格大起大落，不利于行业长远发展。

　　发改委称，相关企业表示，将积极承担社会责任，带头做好生猪市场保供稳价工作，及时出栏育肥猪，必要时适当加快出栏节奏，增加市场供应。国家发展改革委高度关注生猪市场价格变化，将会同有关部门继续紧盯市场动态，持续投放中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方猪肉储备；加强市场监管，严厉打击捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，维护正常市场秩序，促进行业长期健康发展。

　　10月19日，国家发展改革委发布消息称，据国家发展改革委监测，10月10~14日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨超过40%，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》（以下简称《预案》）确定的过度上涨一级预警区间。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备。

　　根据《预案》，生猪价格的过度上涨情形预警分为三级：当猪粮比价高于9∶1时，发布三级预警；当猪粮比价连续2周处于10∶1至12∶1区间，或36个大中城市精瘦肉零售价格当周平均价同比涨幅在30%-40%之间时，发布二级预警；当猪粮比价高于12∶1，或36个大中城市精瘦肉零售价格当周平均价同比涨幅超过40%时，发布一级预警，也就是当前的价格预警区间。

　　据悉，9月份以来，国家发改委会同有关部门已投放5批次超10万吨中央猪肉储备。

　　多省猪肉价格涨至预警区间

　　中秋、国庆两大假期已经过去，没了节日气氛的加持，近期猪肉价格仍然进一步飞涨，多省猪肉价格已涨至预警区间，并计划投放猪肉储备。

　　10月20日，广东省发改委发布消息称，根据广东省价格监测中心监测，10月18日该省平均猪粮比价为9.66∶1，进入广东省发展改革委等五部门联合印发《广东省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度上涨三级预警区间（高于9：1）。

　　10月19日，据山西省发展改革委监测，10月13日—18日，山西省11个设区市精瘦肉零售价格当周平均价同比涨幅在30%—40%之间，达到山西省《关于完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度上涨二级预警区间，近期山西省将启动投放今年第2批政府猪肉储备，各市应按有关规定积极投放政府猪肉储备，鼓励商业猪肉储备进行投放，增加市场供应，稳定市场价格。

　　10月18日，据河南省发展改革委监测，全省精瘦肉零售均价已连续2周超过40%，进入《河南省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作实施预案》确定的过度上涨一级预警区间。按照预案规定，我省将与国家联动投放政府储备猪肉，必要时进一步加大投放力度，促进生猪市场平稳运行。

　　10月18日，据辽宁省发改委监数据显示：三季度末，辽宁生猪、猪肉价格分别为11.66元、17.13元，较季度初分别上涨23.26%、27.36%。19日，辽宁省发改委发文称，后期上市肥猪市场供应有保障，价格不具备大幅上涨基础，各地要继续加大政府储备冻猪肉投放力度，增加市场供给，保障猪肉价格平稳运行。

　　据农业农村部监测，截至10月19日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为35.12元/公斤，比18日上升0.4%。

　　惜售压栏情绪仍旧强烈猪肉价格未来走向何方？

　　农业农村部信息中心分析指出，国庆节后，多数规模养殖场生猪出栏量有所恢复，少数压栏增重，养殖端普遍有较强的看涨惜售情绪，散养户普遍看涨压栏，生猪回圈二次增重现象偏多，致使生猪供应量总体偏紧。

　　东兴证券认为，压栏和二育行为不能构成猪价大幅上涨的主要原因，更无法主导行业景气度的变化，在当前养殖成本普遍上涨以及Q4猪肉消费旺季的支撑下，短期猪价回调空间有限，周期景气有望持续。

　　而从母猪价格来看，虽然当前生猪价格保持高位震荡，但在政策端多次提示风险、养殖户仍在弥补前期亏损的背景下，行业母猪补栏的情绪仍较为谨慎，明年市场供应增长相对温和，有力支撑了明年猪价保持相对景气和合理盈利空间。

　　东兴证券认为，近期猪价超涨带来板块大幅反弹，但各家企业头均市值仍处于历史低位，板块估值极具吸引力，向上弹性较大。

　　近期整体市场环境不确定性较高，生猪养殖板块作为高景气高确定性低估值板块仍然值得重点关注，临近三季报窗口期，生猪养殖板块业绩向好也将带来阶段性催化。

　　方正证券指出，猪价有望高位震荡，看好猪企盈利水平超预期。四季度预计生猪供给端将保持偏紧状态，需求端受季节性影响持续恢复，下半年生猪市场高景气度持续，猪价有望维持高位震荡。因此看好企业全年盈利水平大幅改善，在行业高景气度延续下盈利水平超预期。

　　中信证券表示，随着消费旺季到来，猪价景气有望延续，各上市公司业绩底部已过，目前头均估值处相对低位，看好未来板块表现。

　　但据期货日报，申银万国期货农产品高级分析师徐盛表示，受抛储政策和未来出栏加大、存栏恢复等影响，预计后续国内猪价的上涨空间有限。

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