甲醇维持弱势格局
2023-05-11 10:48:17
文章来源
期货日报

  4月下旬以来,甲醇主力合约一直维持下行态势,价格从2500元/吨跌至2300元/吨附近。节后盘中出现大幅反弹,考虑到5月供应端压力明显增大,供需有转弱预期,预计甲醇整体仍将维持弱势运行。

  

  供应端压力增大

  

  国内开工方面,近期煤制甲醇利润整体修复,目前小幅亏损140元/吨左右,且5月检修计划较少,大部分春检装置计划在5月回归,预计5月检修损失量少于4月,开工有提升可能。进口方面,虽然大部分伊朗限气装置3月已重启,但3月中上旬装船速度较慢,预计4月进口量将缩减至95万吨左右,4月海外开工大幅提升且装船速度亦有所提升,预计5月进口量将大幅增加至120万吨左右。整体看,5月国内开工有提升预期,再加上5月进口量有可能大幅增加,预计5月供应端压力将明显增大。

  

  多套MTO装置重启

  

  MTO方面,4月以来多套前期停车的MTO装置陆续重启。中安联合在4月中旬重启;中原石化、诚志一期在4月下旬重启;阳煤恒通计划5月6日开始检修20天;鲁西重启计划暂不明确,5月重启的可能性不大;兴兴年产125万吨的轻烃装置原计划5月投产,有消息称可能推迟至6—7月投产;盛虹因下游利润较差,短期重启的可能性不大。整体看,预计5月MTO需求环比有所增加。

  

  传统下游方面,4月以来传统下游开工旺季不旺,整体开工反而出现明显下滑。上周甲醛开工率从31.44%下滑至29.96%,预计5月开工有继续下滑可能;醋酸开工率从72.19%提升至86.99%,考虑到5月仅索普计划下旬停车,预计5月开工率将大幅提升;二甲醚开工率从11.40%小幅提升至11.48%,预计5月仍维持低位运行。随着逐步进入需求淡季,预计传统下游开工难有明显提升。

  

  近期港口库存继续累积至75.72万吨,虽然诚志一期已经重启,但考虑到5月进口有大幅增加预期,且兴兴有降负、检修可能,预计港口库存继续增加的可能性较大。

  

  综上,在供应端大幅回归的预期下,预计5月甲醇供需整体转弱,如果兴兴5月降负或停车,则累库幅度较大,反之则累库幅度较小,预计甲醇价格整体将以偏弱运行为主。


责任编辑:周子章

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