天气忧虑助力豆油反弹
2023-06-20 10:26:24
文章来源
期货日报

  6月中旬以来,随着一系列稳增长信号释放,加之美豆进入关键生长期,大连豆油期货企稳反弹,走出今年以来的最大一波涨幅。展望后市,美豆产区天气干旱预期短期无法证伪,稳增长政策对豆油的促涨作用仍存,豆油仍将维持偏强运行。

  

  稳增长信号增强

  

  油脂期货在农产品板块中属于金融属性最强的品种。近期,随着国内外宏观经济走好预期增强,大宗商品价格开始企稳回升,直接提振包括豆油在内的油脂价格走强。近期,六大国有银行下调存款挂牌利率,股份制银行随即跟进,拉开了新一轮存款利率调降的序幕。上周美联储如期暂停加息,点阵图显示未来几个月还有加息可能,明年年底前预计将降息4—5次。市场认为美联储未来1—2个月可能不会加息,这扭转了过度悲观的市场预期。

  

  干旱影响延续

  

  今年美国大豆播种面积与去年基本持平,仍然保持了历史偏高水平,加之播种期天气状况良好,播种进度较快。据美国农业部监测,截至2023年6月11日当周,美国大豆种植率为96%,此前一周为91%,去年同期为87%,五年均值为86%。市场一开始对于美国2023/2024年度美豆生产和供需状况都给予了较为乐观的预期,但受厄尔尼诺影响,近期美国大豆产区旱情加剧,将给美豆生产带来严重不利影响。美国农业部上周四称,截至6月13日,约51%的美国大豆作物正经历干旱,高于一周前的39%。最新发布的旱情展望显示,预计美国大豆主产州爱荷华州的旱情在月底前继续加剧,今年春天将是该州有史以来第十四个干旱的春天。

  

  另外,厄尔尼诺的早期迹象也令马来西亚最大的棕榈油生产州——沙巴州的棕榈种植园面临水资源压力,造成单产下降,加剧过去三年出现的施肥不足和劳动力短缺的影响。

  

  供需形势好转

  

  近期油厂压榨量有所走低,加之油厂豆油成交转好,油厂豆油库存回升速度不及预期,豆油供需形势有所好转。随着部分油厂以及贸易商开始补货,上周国内重点油厂豆油散油成交总量16.89万吨,日均成交量3.38万吨,较前一周增加24.72%。截至2023年6月9日(第23周),全国重点地区豆油商业库存约87.31万吨,较前一周增加 2.72 万吨,但仍低于去年同期水平。

  

  综上所述,在南美大豆生产尘埃落定后,美国大豆生产成为目前市场关注的焦点。因2022/2023年度美豆期末库存水平偏低,市场对今年美豆生产形势将更为敏感。目前看旱情没有全面缓解的迹象,将继续支持市场看涨预期。加之宏观经济预期转好,大宗商品集体反抽,更易支撑豆油走强。


责任编辑:周子章

豆油

大豆

期货

免责声明

发现网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。违法、不良信息举报和纠错,及文章配图版权问题均请联系本网,我们将核实后即时删除。


  • 版权所有 发现杂志社