6月28日，“2023绿色金融服务实体 期货助力乡村振兴大会”在南京成功举行。由江苏证监局、南京市建邺区人民政府作为指导单位，江苏省期货业协会、产业服务联盟主办，弘业期货、期货日报、南京河西中央商务区管委会承办，广州期货交易所支持的“降碳增‘绿’ 产融结合促新能源产业高质量发展的‘新能源期货’分会场”上，与会人士表示，近两年来，受阶段性供需矛盾等因素影响，工业硅价格波动剧烈，工业硅企业生产、经营风险加大，工业硅期货和期权上市以来，部分企业利用期货工具规避风险实现稳定经营。

　　一位不愿透露姓名的参会产业人士告诉期货日报记者，近两年随着国家大力发展新能源光伏产业，作为光伏产业链原料端的工业硅，需求量呈现上升趋势。一方面，随着产业链扩展，工业硅产业迅速发展，各个区域新增产能不断投放市场，工业硅供应量持续增多，造成目前工业硅整体供应偏宽裕的局面。另一方面，由于今年下游市场相对疲软，有机硅下游房地产市场不景气，使得有机硅需求表现较差，成本倒挂，对工业硅的需求下降。而多晶硅方面，硅料库存累积。在硅料价格续跌情况下，受原料端影响硅片制造成本下降，硅片企业开工率保持较高水平，供应增量超过需求增量，价格也呈现弱势。

　　据协鑫科技证券事务中心经理王仍坚介绍，从产业链结构来看，多晶硅是光伏组件的重要原料，价格从2020年5月至今一路攀升，足以证明多晶硅在行业中举足轻重的地位。即使在该行业穿越周期底部时，多晶硅仍是所有硅片企业的战略采购物资。

　　近段时间，工业硅现货市场价格持续走低，企业套期保值需求加大，期货市场活跃度不断提升。与会企业围绕当下产业该如何套保和利用基差贸易进行了讨论。

　　弘业期货工业硅分析师张晓斌就涉硅产业链需要套保的情景进行了分析，如卖出套期保值的适用情形：工业硅厂目前持有工业硅库存，担心市场价格下跌，使其持有的工业硅产品的市场价值下降，或者销售收益下降；贸易商已经按固定价格买入未来生产出的工业硅产品，担心市场价格下跌，使得未来工业硅价值下降或者销售收益下降；工厂或贸易商预计未来要销售工业硅产品，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

　　“买入套期保值的适用情形：合金厂或者多晶硅厂预计未来要购买工业硅作为原材料，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高；有机硅厂目前手里未持有工业硅库存，但已经按固定价格将有机硅产品卖给下游，担心工业硅市场价格上涨，影响其采购成本或者有机硅产品销售收益。”张晓斌说。

　　实际上，对企业而言，套期保值提供的确定性价值在于，降低经营风险，使得企业经营更平稳。这种降低风险的途径，是通过将单边价格的经营（研判）转化为对基差价格的经营（研判）获得的。

　　据张晓斌介绍，下游企业通过基差贸易采购原料，如铝合金企业F从3月开始备货原料工业硅，与某贸易商以基差贸易方式进行采购。3月1日，工业硅现货价格为19000元/吨，工业硅期货2308合约价格为19450元/吨，基差为-450元/吨。企业F与贸易商签订合同，确定基差为-300元/吨，买方点价。3月25日，工业硅期货2308合约盘中价格为18700元/吨，现货价格为18550元/吨，基差扩大至-150元/吨，企业F此时点价成交1000吨，结算价为18700-300=18400元/吨。企业F通过点价交易实现现货采购，比直接采购现货节省15万元。基差贸易帮助卖方稳定经营利润，买方点价稳定价格、保障生产。

　　来自南京的某硅料企业人士告诉记者，硅料价格的变动也影响着整个光伏产业链的价格。去年以来，受到多方面因素的影响，工业硅价格大幅波动，企业经营也面临困难。工业硅期货和期权有助于稳定和改善硅供应，增强产业链韧性，在一定程度上避免因上游硅价急速上升而导致的供需错位，有助于我国“绿色”产业稳健发展。

　　广州期货交易所副总经理冷冰表示，今年已有部分实体企业利用工业硅期货进行基差贸易和仓单服务等操作，获得更多元化的风险管理服务。广期所的电子仓单平台已经在6月正式上线，上周工业硅期货首批标准仓单完成注册。随着交割业务的逐步开展，将有越来越多的产业企业参与工业硅期货交易，实现期现货联动。

　　事实上，工业硅作为关键原材料，在推动“硅能源”产业在我国“双碳”战略布局中发挥着重要作用。工业硅期货和期权的平稳运行，为下游企业管理原材料价格波动风险以及保障生产建设顺利推进提供了有效工具，有利于保障我国“硅能源”产业的健康稳定发展，巩固我国光伏等优势产业的国际领先地位，是服务新能源、绿色环保产业等的新增长引擎。