中国大宗商品多层次市场体系建设典型案例系列报道之一

　　齐鲁大地，积厚成势。依托于北临渤海、南靠黄海的特殊地理位置，形成山东独特的资源综合优势。在这里，3000多公里的海岸线绵延曲折，万里黄河由此入海，既赋予了这片土地厚重、优渥的自然条件，又谱写出经济强省的现代华章。

　　正如这里百川汇聚、奔腾入海的壮丽，当今齐鲁大地的产融生态也呈现出一片欣欣向荣、生机勃勃的景象。其中，以山东省港口集团有限公司（以下简称山东省港口集团）为代表的大型实业集团，充分发挥自身的产业优势，积极布局期现协同市场建设，打造依托港口的供应链综合服务体系。以战略高度通盘谋划，全面参与大宗市场的山东省港口集团不仅是山东地区的“排头兵”，更是走在全国前列，形成了业内独特的大宗商品市场的“山东港口现象”。作为中国大宗商品多层次市场体系建设典型案例，本系列报道先期分3篇，将从不同角度、不同侧面对“山东港口现象”进行深入剖析，敬请关注后续更多相关报道。

　　大宗商品在国民经济中占据重要位置，是实体经济发展的基础。作为我国实体经济大省、强省，山东省具有深厚的产业基础和发达的基础设施配套，产业禀赋突出，对于包括能源化工、黑色建材等在内的产业供应链安全稳定运行起到举足轻重的作用。

　　[将产业优势转化为经济发展动能]

　　近年来，山东省进出口规模屡创新高,增速继续保持全国前列,主要的14类大宗商品进口值占全省进口总值的55%以上。其中，山东港口是全国最重要的大宗商品集散地之一，通过山东港口装卸货种数量占中国海关税则编码货类的95%以上。原油、铁矿石、铝矾土、粮食等主要货种市场占有率保持全国领先，年进口量分别占全国总量的1/3、1/4、3/5、1/5，为大宗商品市场发展提供了货源、客源两大支撑。

　　此外，从资源禀赋和产业基础来看，山东制造业产业门类齐全，制造业总体实力在全国排名靠前，在化工原料、高端装备、家用电器制造等领域实力雄厚，值得一提的是，山东省是世界“三大炼油”中心之一，地炼产能位居全国前列。与此同时，山东又是农业大省和海洋资源大省，农业及海洋经济规模十分可观。

　　为了更好地化资源优势为经济增长动能，山东省港口集团2019年8月成立，旗下拥有青岛港集团、日照港集团、烟台港集团、渤海湾港集团四大港口集团，以及投控、港湾建设、产城融合、物流、航运、邮轮文旅、装备、贸易、科技、海外发展、职教、医养、港服、传媒等14个板块集团。

　　组建以来，山东省港口集团持续将区位优势转化为交通优势，把交通优势转化为物流优势，把物流优势转化为产业优势，持续释放改革发展动能、强化资源统筹能力，以培育现代航运综合服务体系为着力点，以构筑港口生态圈为支撑保障，加大与黄河流域城市、企业合作力度，努力担当撬动黄河流域高质量发展的支点，全面助力构建“内外兼顾、陆海联动、东西互济、多向并进”的黄河流域开放新格局。

　　随着规模体量的持续拓展，山东省港口集团的期货、大宗商品、能源交易等业态深度融合，为大宗商品期现联动发展提供了有力保障，其作为大宗商品接卸口岸，发展期货业务的天然优势日趋凸显。

　　与此同时，山东省港口集团高层以其敏锐的视角发现，期现货联动市场是我国未来市场经济体系的重要基础设施，随着双碳目标的实施，矿石、原油等大宗商品的吞吐量增长将进入瓶颈期，如若不提前布局、提前转型，未来发展势必将会面临困境。因此，山东省港口集团自成立之初就陆续启动了对期现货板块的布局。

　　于2014年经山东省金融工作办公室批复运营的山东大宗商品交易中心是山东省重点发展的“介于现货与期货之间”的综合性大宗商品交易场所,自山东港口一体化发展以来,成为山东港口投控集团重要平台经济新业态。2020年底，中国证监会核准设立港信期货，打响了山东省港口集团布局期现板块的第一枪，作为证监会时隔20多年首次“开闸”设立的期货公司，市场给予了许多关注。在拥有了一家大宗商品交易平台、一家期货公司之后，2021年山东省港口集团逐渐明确了这种期现联动的发展策略，开展了两项基础设施性的工作，即建设山东港口“港云仓”电子仓单综合服务平台和期货交割中心。2022年至今，山东省港口集团又先后组建面向上合组织的青岛国际能源交易中心，参股山东交易市场清算所，并购威海国际海洋商品交易中心等，加快构建贸易、金融、物流、航运等港航产业“生态圈层”，持续推动传统主业向产业全要素集聚转型。

　　可以说，山东省港口集团自组建以来，在期现市场建设方面的表现可圈可点，聚焦大宗商品期现联动领域重点布局。当前，山东省港口集团旗下已拥有山东交易市场清算所、山东大宗商品交易中心、青岛国际能源交易中心、威海国际海洋商品交易中心、港信期货等牌照，是全国唯一既拥有地方大宗商品交易场所，又拥有期货公司，既拥有现货交收仓库群，又拥有期货交割库群的大型国有企业集团，具备推进各类大宗商品期现货市场建设，引导构建期现联动新生态的重要基础设施。

　　至此，港口已不单单是港口，山东省港口集团也不再是单一港口运营商，而是集合了供应链、产业链、信息链、金融链的供应链综合服务商。

　　[良好的政策背景为未来发展锚定方向]

　　山东省港口集团在期现货市场建设，尤其是地方大宗商品交易场所的布局方面走在了全国前列，这与山东地区良好的金融氛围密切相关。

　　2013年8月，在时任山东省长郭树清的直接推动下，被称为山东“金改22条”的《山东省人民政府关于加快全省金融改革发展的若干意见》等一系列政策出台，其中提出“探索研究介于现货与期货之间的大宗商品交易市场，为生产者和消费者提供现代化的采购与配售服务。加强与期货交易所沟通对接，支持和引导证券期货业机构参与大宗商品交易市场建设”。在“金改22条”的指导下，山东地区接下来的金融举措在全国范围内创下多项第一。

　　为贯彻落实“金改22条”，2013年12月，《山东省人民政府关于建立健全地方金融监管体制改革的意见》印发，要求省市县三级全面建立地方金融监管机构，以此来适应各种准金融业态，使其规范有序。这在全国是首创。按照要求，权益类、大宗商品类等具有金融属性的交易场所，纳入地方金融监管范围。

　　为了加强全省权益类交易场所监督管理、促进权益类交易场所规范有序健康发展，2014年7月《山东省权益类交易场所管理暂行办法》出台，这部国内首个单独规范权益类交易场所管理的文件，进一步明确了权益类交易场所的监管职责，为规范权益类交易场所监督管理奠定了制度基础。

　　就在同一年，《关于开展介于现货与期货之间大宗商品交易市场试点工作的意见》出台，成为全国第一个指导、推动介于现货与期货之间的大宗商品交易市场建设的专项政策文件。《意见》明确表明，市场是以实物交割为目的，不断完善投资、避险和定价等功能，鼓励市场依托物流公司、生产贸易企业仓储设施，在生产基础和贸易集散地建设交收库，提高交收效率。加强与金融机构合作，利用互联网金融，提升市场功能与效率。鼓励符合条件的市场适时推出商品价格指数，形成在区域乃至全国有较强影响力的商品定价中心。

　　2016年，地方大宗商品交易场所监管模式正式被纳入《山东省地方金融条例》，从此具有了法律地位。随后全省交易市场统一登记结算平台——山东交易市场清算所（以下简称鲁清所）成立，进一步完善了监管体系，形成了“省地方金融监督管理局+鲁清所+交易市场”三位一体科学监管发展模式。

　　由此可见，大宗商品交易市场发展备受山东省地方政府的重视。2022年10月，《山东省人民政府关于加快推动平台经济规范健康持续发展的实施意见》再次明确，要“做大做强山东大宗商品交易中心、威海国际海洋商品交易中心等现有平台，加快建设青岛国际能源交易中心”。

　　事实上，地方大宗商品交易场所在服务实体经济方面具有独特优势。对于期货交易所无法完全覆盖的品种，地方大宗商品交易场所作了有效的补充，其存在具有重要意义。

　　随着地方大宗商品交易场所经历多次清理整顿，其在资质背景、股权结构、业务模式、风险控制等方面愈加合规，服务现货实体经济发展功效愈发显现。尤其是对于山东地区的地方大宗商品交易场所来说，多个地方法规为其未来的发展划定了明晰的方向。

　　也正是在这样的政策背景下，山东省港口集团对三家地方大宗商品交易场所进行并购整合，入股鲁清所，成立期货公司，形成期现货市场有效协同联动的发展态势。对于山东省港口集团来说，当前，具有国际影响力的大宗商品交易中心、迈向世界一流的海洋港口、国际领先的金融贸易港的建设已见雏形。

　　[多方协同发展积极转型供应链综合服务商]

　　事实上，期现货领域的多种金融牌照属于稀缺资源，含金量极高，拥有这种资源就意味着拿到了开展综合性期现货金融业务的通行证，对企业开展多维金融、实业和投资布局具有重大战略意义，对企业品牌推广和市场开拓具有重要支撑作用，是企业致力于进入顶级金融运营商行列的标志，也是实现资本自由和规模扩张的风向标。

　　山东省港口集团完成期现板块的布局后，将多方聚力协同发展，赋能统一大市场建设，深化大宗商品要素市场配置改革与期货市场功能互补，构建多层次交易市场体系。坚持服务实体经济，畅通国内国际双循环，服务万户各类主体。

　　针对今年以来山东省港口集团提出的建设依托港口的一流的供应链综合服务体系，旗下各企业结合自身主营业务，积极服务转型战略。

　　期货方面，今年7月14日，港信期货的全资风险管理子公司——港信资本的基差贸易、仓单服务业务备案成功，基于这两种业务模式，港信期货致力于打造一流大宗商品投行，将结合衍生品优势，融入“依托港口的一流的供应链综合服务体系”，横向集成港口装卸、购销、物流仓储、金融、咨询等服务，纵向延伸供应链，融合、赋能产业链，以提供风险管理服务为核心，为客户提供一体化、定制化综合供应链运营服务。

　　三家大宗商品交易中心方面，则发挥各自优势，从融资、采购、销售、交易等多环节切入，服务集团的转型战略。山东港口“港云仓”电子仓单综合服务平台依托港口货物信息化管理水平，充分发挥山东大宗商品交易中心交易结算、底层资产管理、风险管理等核心功能，在仓单控货、仓单融资、仓单转让、仓单交易等方面进行设计，具备了供应链综合服务体系关键节点的综合服务能力，平台建设与应用荣获国务院国资委首届“国企数字场景创新专业赛”最高奖一等奖。青岛国际能源交易中心依托世界级能源航运枢纽，为国内国际能源产业链企业提供规范化、专业化、国际化的交易场景和产品，构建起能源交易、供应链管理、国际会员服务等“七大中心”的业务生态，与期货市场实现功能互补、产品错位，增强了港口能源要素资源配置中心功能，进一步健全能源化工全产业链生态。威海国际海洋商品交易中心依托实体企业股东的海洋资源背景，提供部分海产品的品质鉴定、价值确认，跟盯仓单质押或者动产质押项下货物的货值变化，降低因货物品质变化或价格变动带来的融资风险。

　　多年来，山东省港口集团心系“国之大者”，锚定世界一流，聚焦主责主业，加快资源整合，优化资源配置，形成合力优势，发展空间更广、质量更优、活力更强。以凝心聚力谋发展为底色、以创新探索竞争力强的产业体系为特色、以服务实体经济稳健运行为本色，正在加快构建依托港口的一流供应链综合服务体系，在建设世界一流的海洋港口之路上交出了高质量发展的时代答卷。