我国花生主要产区分布在河南、山东、河北、吉林、辽宁地区。其中，河南是我国最大的花生种植省份。数据显示，2021年我国花生总产量1830.8万吨。其中，河南花生产量为588.21万吨，占比32.1%。花生产量排名第二的省份是山东，2021年山东花生产量为281.82万吨，占比15.4%。河南、山东两省花生产量合计占全国花生总产量的47.5%。

　　2022年，我国花生种植面积和产量都出现大幅下滑，市场对花生大幅减产有共同的认知，部分市场预估认为，2022年国内花生减产幅度在两成到三成。相关数据显示，2022年我国花生种植面积同比减少18.71%，至5077.23万亩；单产预估同比下降5%，总产花生果1269万吨，折合花生米820万吨，总产量同比下降22.7%，减产幅度处于历年高位。

　　2023年，我国花生产量预计呈现恢复性增产态势，种植面积和单产都出现同比增加。从目前收获区域的产量来看，花生面积和单产双双增长，预计今年花生总产量同比增幅在15%以上。花生是季产年消的农作物，目前新季花生已经进入收获阶段，随着新季花生逐渐丰产上市，在季节性收获和丰产的压力下，花生价格将进入承压运行阶段。

　　2023/2024年度全球花生产量同比增加

　　据美国农业部9月预估，2023/2024年度全球花生产量同比增加，从上年度的4934万吨增至本年度的5076万吨，同比增加142万吨。其中，中国、印度、美国、塞内加尔、阿根廷等主要生产国的花生产量均同比增加。我国花生主要进口来源地是非洲的苏丹和塞内加尔。2022年，我国花生和花生米年度进口量为66.4万吨。其中，自苏丹进口36.2万吨，自塞内加尔进口18.1万吨，占比分别为54.5%和27.3%。2023年1—7月，我国自苏丹进口花生米33.8万吨，去年同期为22.4万吨；我国自塞内加尔进口花生米17万吨，去年同期为15.2万吨。

　　4月苏丹发生武装冲突，至今仍在持续。5—7月，虽然我国自苏丹进口花生米的数量处在近5年同期最低水平，但是我国自苏丹进口花生米的高峰期已过，后市需要关注苏丹国内冲突对2024年上半年花生米进口量的影响。

　　受油脂油料氛围影响前期利多基本兑现

　　花生是一种高出油率的油料品种，油料花生米出油率在45%左右，出粕率为55%。由于花生油价格较高，花生的压榨价值主要由花生油贡献。按8月30日的价格测算，花生油在压榨中的价值贡献占花生价值的比重为77.6%。由此来看，花生与花生油价格的相关性较高，与花生粕价格的相关性较低。

　　花生油是国内油脂消费中的高端油脂，因其价格远高于豆油、菜油、棕榈油等品种，花生油价格对其他油脂具有很高的溢价，但是从花生油与豆油价格走势来看，其长期走势具有较好的相关性。在我国油脂消费结构中，花生油是小油种，豆油占据绝对的主导地位。据国家粮油信息中心8月预估，在油脂的食用消费结构中，2023/2024年度我国豆油消费量为1650万吨，菜油为880万吨，棕榈油为380万吨，花生油为326万吨，棉籽油为119万吨，其他油脂为400万吨，合计总消费量3755万吨。因此，花生油价格不可避免地会受到其他大宗油脂价格的影响。

　　美豆方面，在今年春播阶段，美国农业部预估美豆将实现增产，但是由于后期种植面积大幅下调且降雨不足，今年美豆产量出现一定程度的减产。菜籽方面，加拿大菜籽也出现一定幅度的减产。市场对海外油料的减产交易从今年6月初开始，这推高了美豆期价和加拿大菜籽期价，加上国内大豆到港延迟问题，带动国内三大油脂和豆粕、菜粕反弹。

　　油脂持续3个月的上涨也给花生市场带来浓厚的强势氛围。不过，当前北美大豆和菜籽进入收获季，叠加前期利多因素基本兑现，油脂油料价格均偏弱下行调整。同时，市场预计，下年度南美大豆将迎来面积扩种和产量同比大幅增加，油脂油料中长期价格驱动将向下。对花生市场而言，周边强势氛围即将结束，花生油价格将随着其他油脂价格迎来调整，这也将拖累花生价格走势，建议配置花生空头合约。（作者单位：国投安信期货）