昨夜今晨，国际油价大涨！

　　美股盘中，美油日内涨4.3%，布伦特原油日内涨近4.2%。最终，原油连续两日收涨，均创11月17日以来最大日涨幅。WTI 1月原油期货收涨近3.04%，报71.58美元/桶；布伦特2月原油期货收涨3.16%，报74.61美元/桶。

　　消息面上，昨日，国际能源署（IEA）在其最新发布月度报告中表示，随着主要国家经济活动减弱，全球石油需求增长正在急剧放缓，并大幅下调了本季度的预期。

　　IEA将2023年全球石油需求增长预测下调9万桶/日至230万桶/日，将2024年全球石油需求增长预测上调13万桶/日至110万桶/日。IEA将2023年第四季度的石油需求增长预测削减了近40万桶/日，其中欧洲、俄罗斯和中东的需求弱于预期是主要原因。IEA在月度报告中说：“石油需求放缓的证据越来越多，这也反也映了宏观经济环境的恶化。”

　　此外，OPEC周三发布12月全球石油需求报告。报告显示，OPEC将2023年全球石油需求增速维持在250万桶/日不变，预计2024年需求增速为220万桶/日。

　　OPEC在月度报告中继续预测下季度全球石油供应将出现严重短缺。OPEC研究部门预测，2024年第一季度将出现每天约180万桶石油的巨大缺口。此前，OPEC及其盟国已承诺从明年1月份起每天再削减90万桶石油的供应量，这意味着将进一步扩大预计中的缺口。

　　中信建投期货能化首席分析师董丹丹告诉期货日报记者，国际油价过去一周再次大幅下挫，创下了五年以来最长连跌记录，这背后最大的驱动仍是需求端：原油需求低迷仍在发酵。美国炼厂开工率最近一个月开始回升，但因为需求低迷，汽油库存开始快速累积，美国成品油表需持续表现不佳。中国炼厂开工恢复依旧缓慢，中国地炼开工仍位于五年同期最低，主营炼厂开工率再度下滑。中国11月原油进口也创下了7月以来最低，同比也下降了9%。最让市场意外的是全球第三大石油消费国印度，11月该国成品油消费同比下降了2%，在经历了两年正增长后，印度石油需求也开始下滑。从原油供给端看，市场最大的变化是产油国接连发声。首先是沙特、俄罗斯等OPEC+联盟中的核心国家，其次是科威特、阿尔及利亚、伊拉克的石油部长都纷纷向市场喊话。他们向市场传递的消息主要有这样两条：一是减产力度不够后期可以提升，减产时长也会在2024年一季度后适时增加；二是产油国会遵守自愿减产量，拥护OPEC+组织的团结性。这些发言都短暂拉升了油价。

　　燃料油方面，据国投安信期货分析师李云旭介绍，国内出口配额趋紧，按1—10月产量推算，11—12月中石油剩余配额仅30万吨左右，产量可能创近两年最低，但科威特阿祖尔炼厂处产量恢复期，预计12月将实现满产，后期低硫燃料油供应端预计以边际利空为主。高硫资源目前国内库存偏大，货源供应宽松，但在深加工需求及中东国家重油减产背景下国际市场基本面仍相对向好。

　　“原油方面，目前美国炼厂利润逐步企稳，开工率季节性回升速度加快，有望带动原油库存去化。国内方面，目前国内外炼化利润、炼厂开工率、终端需求走向相对稳健符合预期，需求端主要关注宏观层面的指向。供应方面，上周OPEC+部长级会议如期举办，考虑到俄罗斯油品出口的季节性及阿联酋基准参照量上调等因素，与今年四季度相比，本次会议带来的明年一季度的边际减量预计仅在50万桶/日。此外，由于本次多国的自愿减产周期仅局限于明年一季度，导致二季度后供应过剩的担忧难以消退，总体来看会议的利多效果有限，但加强了截至明年一季度的全球原油去库预期。”

　　展望后市，董丹丹表示，当下原油市场最大的利空仍在于需求端，需求低迷甚至边际走弱导致油价仍倾向于下行，基准原油的月差持续回落，与绝对值走势一致。产油国发声无法支撑油价，更多的实质举措才可能令油价企稳。投资者当下以振荡偏空思路对待油价为宜。

　　李云旭认为，原油方面，近期需求端扰动有限，OPEC+会议落地后供应端边际利多亦大幅减弱。从库存预期来看，目前去库预期下近月估值及月差相对将获得支撑，关注美国商业原油库存季节性拐点的确认。燃料油方面，低硫燃料油受国内配额及阿祖尔炼厂供应端利好驱动，高估值有所回落，后期供应端交易边际利空的可能性加大，高低硫价差预计已处筑顶期，高硫延续多配思路，关注原油端风险。