摘要

　　【深夜油市大消息！集运市场“近强远弱”】据路透社报道，三位欧佩克+消息人士表示，目前自愿减产220万桶/日的成员国正在讨论将减产协议延长至今年年底。两位欧佩克+消息人士表示，另一种选择是将自愿减产协议延长至今年第三季度。另外两位消息人士表示，如果欧佩克+发现原油需求上升，他们不排除进一步减产，也不排除将更多石油储备投放市场。

　　早上好，美国传来大消息！

　　外媒：欧佩克+或延长减产至今年年底

　　30日晚，原油市场也有新消息。

　　据路透社报道，三位欧佩克+消息人士表示，目前自愿减产220万桶/日的成员国正在讨论将减产协议延长至今年年底。两位欧佩克+消息人士表示，另一种选择是将自愿减产协议延长至今年第三季度。另外两位消息人士表示，如果欧佩克+发现原油需求上升，他们不排除进一步减产，也不排除将更多石油储备投放市场。

　　此外，美国参议院多数党领袖查克·舒默和20多名民主党人周四向司法部施压，要求对石油巨头涉嫌勾结欧佩克，以及操纵价格的行为展开全行业调查。

　　在给司法部长梅里克·加兰的一封信中，舒默和他的同事对联邦监管机构“令人震惊”的指控表示“严重关切”。此前，美国联邦监管机构称，得克萨斯州一名石油大亨（斯科特·谢菲尔德）试图与欧佩克合谋抬高能源价格。

　　本月早些时候，美国联邦贸易委员会（FTC）对先锋自然资源公司创始人兼前首席执行官斯科特·谢菲尔德提出了令人震惊的指控。指控内容包括谢菲尔德向欧佩克的代表发送了几百条有关市场动态的信息，包括定价和生产水平。

　　FTC指出，谢菲尔德被广泛认为是美国页岩油行业的领军人物，但他却利用自己的影响力与石油生产商以及欧佩克合作，限制其产量并抬高能源价格，他还敦促美国石油生产商在产量方面保持“自律”。

　　谢菲尔德周二回应了FTC的指控，称该机构错误地描述了事实和证据，并呼吁FTC撤销指控。

　　石油行业也反驳了民主党的说法，并批评了白宫的经济政策。美国石油协会发言人安德里亚·伍兹表示，美国能源工作者专注于提供美国人负担得起的石油和天然气，任何相反的说法都是错误的。

　　集运市场“近强远弱”分化明显

　　本周以来，集运指数（欧线）期货盘面走势分化明显，近月合约创下新高后小幅回落，远月合约跌幅不断扩大，盘面“近强远弱”结构不断加深。集运指数盘面为何出现如此表现？

　　“近期集运盘面近远月合约表现分化，原因主要是驱动因素不同。”海通期货航运研究负责人雷悦告诉记者，目前近月的EC2406和EC2408合约受到现货运价支撑，集运下游贸易需求表现积极，红海航线船只被迫绕行，在舱位供给偏紧的影响下，船司持续推涨现货报价，目前已经有船司宣布6月的第二轮涨价。

　　5月21日，马士基发函宣布，自6月17日起提涨亚洲-北欧运价至3325/6500，较其6月3日执行的2825/5500上涨500/1000；5月23日，CMA同步跟进宣涨，自6月15日亚洲-北欧运价提至3700/7000，较其6月执行的3200/6000上涨500/1000。

　　她表示，由于现货舱位偏紧，现货运价持续高企。目前6月上旬欧线主流大柜运价底部支撑约在6300美元，折算SCFIS欧线指数约4200点，成为近月合约的主要估值中枢。

　　而远月合约则更多受到地缘冲突的影响，近期哈马斯和以色列再度开启谈判，红海紧张局势出现缓和预期。另外，部分市场参与者并不看好此轮贸易需求的持续性，他们预计旺季结束后运费可能会显著回调。在地缘冲突缓和预期和基本面的双重压力下，远月合约出现明显下行。

　　方正中期期货海运及商品指数总监陈臻表示，近月合约主要受到即期市场的影响，各大船司连续宣涨运价，促使近月合约维持高位表现。而远月合约受到地缘冲突的影响更多，多国通过承认巴勒斯坦国向以色列施压，以色列迫于国际压力宣称近期将公布最新的停战方案，这些表态均有助于化解地缘冲突。从基本面来看，今年集装箱新船下水量较大，运力供给预计持续增加。目前预计全年新船下水量为205.8万TEU，今年1—4月累计下水量为31.7万TEU，这就意味着未来8个月还将下水174.1万TEU的运力。而一旦“红海危机”宣告结束，远期市场难以维持高运价。

　　现货运费或将维持高位

　　展望近月合约未来走势，陈臻表示，目前即期市场依然偏强运行，多个港口出现拥堵，缺柜情况时有发生，亚欧航线装载率维持在90%以上。班轮公司挺价意愿强烈，6月电商线上报价中枢达到7270美元/FEU，线下实际成交价也达到6800美元/FEU。部分货代企业担心即期市场涨价或被甩柜，甚至不敢再投标项目货。

　　“据悉，目前市场普遍能够接受6200美元左右的大柜，下一阶段市场接受意愿的测试压力位来到6500美元左右。”雷悦表示，目前核心商品的发运需求依然积极，且部分是在长协基础上转向现货FAK，因此这部分发运需求的价格承受能力较强，也成为近期高价运费的订舱主力。

　　雷悦认为，市场短期的核心矛盾在于现货舱位极其紧张，尽管部分低货值货品受阻于高运价而暂停出货，但是仍有愿意接受高价的出运需求存在，尤其是大票货，订舱时需拆分进行出运。另外，缺柜矛盾虽然尚未构成普遍性问题，但是部分订舱完成后没有办法获得集装箱柜子，也是导致最后出现退舱的原因之一，继而会体现出船司装载率“不佳”。整体来看，目前货量表现健康，同时运力供给偏紧，现货舱位极其紧张，依然给予现货运费维持高位的动力。

　　中信期货航运研究团队表示，目前现货市场仍处于6月第二周开舱接货的状态中。从现货报价来看，6月底部运价站稳4250美元/TEU和6200美元/FEU，对应运价指数在4180点附近，或将支撑EC2406合约趋稳；在7月GRI尚未进入宣涨期前，EC2408合约或维持震荡。

　　国泰君安期货能化分析师黄柳楠认为，近期现货运价以及EC期货大概率维持强势表现，主要有以下两点原因：一方面由于舱位持续紧张，部分船司已开始与直客重谈长协价格，同时压缩长协客人的舱位，这有可能造成长协货物流向即期市场，同时促使下一轮FAK价格上涨。另一方面，美国已于二季度初开启补库周期，据船司反馈，美国补库需求较强，叠加中南美洲需求旺盛，后续船司或进一步加强美线及中南美航线的航次部署，或变相挤压欧线的运力供应。

　　远月合约存在哪些风险？

　　远月合约方面，中信期货航运研究团队表示，目前远月合约主要围绕市场情绪及地缘冲突进行博弈。近期以色列提交新的停火提案，其中包含长期停火条件，远月合约的情绪支撑有所松动，叠加市场计价地缘影响有所钝化，远月运价回归常态化，近远月月差出现走阔，EC2408-EC2410合约月差超过1000点。

　　陈臻认为，目前远月合约最重要的博弈点依然在于地缘冲突。整体来看，巴以局势较为复杂，各方难以在短期内达成停火协议。即便以色列通过武力手段完全占领加沙，但只要维持对加沙封控，胡塞武装将继续攻击红海商船。此外，市场也存在“运输前置导致三季度旺季不旺”的担忧。

　　在雷悦看来，远月合约的矛盾主要分为两方面，一方面是地缘冲突存在缓和的可能。红海危机是今年集运市场供给紧平衡的核心支撑，也是当前运费维持高位的主要动力。因此，巴以和谈进程依然会对远月合约价格造成显著影响。

　　黄柳楠预计，后续远月合约价格重心回落的概率较大：一是新增运力持续投放的确定性较高；二是市场也担心年底欧盟反倾销、反补贴制裁，部分新能源行业外贸出口需求有所前置，远月合约的需求同比或低于往年；三是和往年同期运价情况相比，目前远月合约估值普遍偏高。