摘要

　　【6月仔猪价格出现下滑后市降幅或有限】年内生猪价格涨势较强，叠加仔猪补栏需求旺盛，支撑仔猪价格涨幅大于过去三年；受到出栏时间的限制，目前仔猪价格已出现下滑趋势，但由于下半年生猪价格或高位运行，仔猪价格下滑空间或有限。

　　年内生猪价格涨势较强，叠加仔猪补栏需求旺盛，支撑仔猪价格涨幅大于过去三年；受到出栏时间的限制，目前仔猪价格已出现下滑趋势，但由于下半年生猪价格或高位运行，仔猪价格下滑空间或有限。

　　2024年7公斤仔猪价格强势上涨，同期涨幅大于过去三年。据卓创资讯监测，截至6月14日，全国7公斤仔猪均价为689.72元／头，较年初上涨259.93%。在仔猪补栏旺季与猪价上涨带动下，仔猪价格在2024年上半年实现较大涨幅。

　　分析其原因，由于2023年下半年生猪产能有一定去化，养殖端对2024年猪价看涨预期增强，二次育肥与压栏情绪较为强烈，支撑猪价震荡走高。据卓创资讯监测，截至6月14日，全国外三元生猪交易均价为18.47元／公斤，较1月12日的年内最低点13.24元／公斤上涨39.50%。在生猪价格上涨的影响下，养殖端的看涨预期增强，仔猪补栏需求增强，支撑仔猪价格上涨。

　　同时，在多数情况下，一二季度原本就为散户与中小猪场的补栏旺季，叠加2023年四季度部分猪场出现空栏现象，导致2024年的补栏需求更加旺盛，进一步支撑仔猪价格上涨。

　　后市来看，一方面，从仔猪的供需面来看，仔猪价格涨至高位后，养殖端销售仔猪积极性有所提升，仔猪供应较为充裕。从需求看，由于受到育肥周期与出栏时间的限制，仔猪补栏需求有所下滑，截至6月14日，局部地区仔猪价格已出现下滑，多数地区仔猪成交已偏弱势，后续仔猪需求或难有提升，也难以支撑仔猪价格上涨。

　　另一方面，后市生猪价格或依然会对仔猪价格形成一定支撑。2023年下半年能繁母猪存栏有所减少，截至2023年年底，卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪6个月内累计去化5.20%，对应下半年生猪理论出栏或有减少，叠加二次育肥的影响，从今年3月开始已逐渐进入猪周期上行阶段，年内生猪价格或震荡偏强运行，下半年猪价仍或高位震荡。在生猪价格相对高位的情况下，仔猪价格的下滑幅度或有限。

　　（作者：邹莹吉，卓创资讯分析师）