摘要

　　【抹去8月以来全部跌幅！重磅利好不断黑色商品要“起飞”？】受多个重磅利好消息影响，房地产股和黑色系期货应声大涨。热轧卷板期现价格显著上涨，螺纹钢、焦煤和焦炭录得“五连阳”，均抹去8月以来全部跌幅。

　　近期，房地产行业利好政策频出。

　　9月24日，央行出台降存量房贷利率、降二套房首付比例等利好政策，提振房地产市场信心。同时，央行还下调了存款准备金率并释放长期流动性，为市场提供了更多的资金支持，有助于提升市场的整体流动性，为地产股等资产价格的上涨提供了动力。

　　9月26日，中共中央政治局召开会议提出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。

　　受多个重磅利好消息影响，房地产股和黑色系期货应声大涨。热轧卷板期现价格显著上涨，螺纹钢、焦煤和焦炭录得“五连阳”，均抹去8月以来全部跌幅。

　　郑州某房地产中介人士告诉记者，结合9月底的利好政策，预计近期一些城市在限购放松和存量房贷利率下调方面会有积极的动作。一些大城市的限购政策还未放松，对此，一位不愿透露姓名的行业人士表示，国庆假期结束后，大家可以密切关注相关城市限购放松和取消的操作。

　　9月28日，野村证券首席经济学家陆挺在接受采访时表示，房地产行业止跌回稳，关键在于保交房。他分析，当前市场存在房源比例失衡问题，尤其是已售未建房源占比大。他建议以保交房为核心，加强收储和保障房建设，重建居民对预售制的信心。陆挺强调，财政政策若能在这一关键领域发力，将有助于加速房地产行业回稳。

　　与黑色金属紧密相关的房地产行业迎来一系列利好政策。除降低存量房贷利率外，央行将房贷最低首付比例降至15%，同时对3000亿保障性住房再贷款的出资比例从60%提高到100%，且允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，此外还将房企存量融资展期、经营性物业贷款等阶段性政策期限从2024年12月31日延长到2026年12月31日。在宝城期货黑色系研究员涂伟华看来，调整存量房贷利率着眼于解决居民端问题，上述政策重点在于帮扶房企。目前房价下行趋势尚未明显改善，在这样的情况下，居民部门加杠杆购房的意愿并不强，政策效果有待进一步观察。

　　记者注意到，钢价上行同样带来钢厂盈利状况好转，即期成本核算下华东长流程钢厂吨钢利润持续回升，而均电成本下短流程钢厂同样开始盈利。钢联数据显示，247家样本钢厂中盈利钢厂占比连续五周回升，本周环比增加8.65%，至18.61%，相应的75家建筑钢材独立电弧炉钢厂中亏损钢厂占比仅有9.21%。

　　值得注意的是，现阶段螺纹钢呈现供需双增局面，去库情况良好。建筑钢厂生产积极，产量环比增加11.23万吨，连续五周回升并升至年内相对高位。螺纹钢吨钢利润较好，后续产量仍有上涨空间，供应压力逐步增加。与此同时，螺纹钢需求迎来好转，周度表需环比增33.06万吨，高频每日成交同样回升，但依旧处于近年来同期低位，且建筑工地资金情况改善有限。

　　一位产业人士告诉记者，得益于供应收缩，热卷供需格局持续向好，去库速度加快，板材钢厂生产趋弱，热卷产量环比再降5万吨，已收缩至年内低位，继而带来库存去化，供应压力缓解。与此同时，热卷需求韧性尚可，表需环比增加7.62万吨，补库驱动下高频成交显著放量，但主要下游冷轧基本面表现一般，未来出口需求将边际回落。

　　“整体来看，旺季钢市供需格局变化不大，螺纹钢产业矛盾有限，而热卷供需格局向好，两者需求向好的持续性有待跟踪，且需注意政策利好带来需求改善存有较长时滞，目前以提振情绪为主。近期钢价上行，钢厂盈利好转，后续供应回升速度或快于需求放量，届时，不排除产业矛盾再度积累。总之，国内政策利好频发、宏观情绪走强，乐观氛围主导下预计钢价延续偏强运行态势，但后续需注意供应回升引发的供需矛盾。”涂伟华说。