摘要

　　【存量房贷利率将批量调整银行净息差进一步承压存款利率或继续下调！】截至10月9日，据记者不完全统计，已有超20家银行宣布拟于10月12日发布存量房贷利率调整具体操作细则，并于10月31日前完成存量房贷利率批量调整工作。不少业内人士认为，降低存量房贷利率，对银行贷款业务的收益率会产生一定负面影响。但考虑到存款利率可能同步下调，银行业净息差所受负面影响整体可控。

　　截至10月9日，据记者不完全统计，已有超20家银行宣布拟于10月12日发布存量房贷利率调整具体操作细则，并于10月31日前完成存量房贷利率批量调整工作。

　　不少业内人士认为，降低存量房贷利率，对银行贷款业务的收益率会产生一定负面影响。但考虑到存款利率可能同步下调，银行业净息差所受负面影响整体可控。

　　银行净息差进一步承压

　　据多家机构测算，本次存量房贷利率批量调整，将导致银行净息差和盈利能力继续承压。

　　华泰证券研究团队预测，本轮存量房贷利率下调，对银行息差负面影响约6个基点。

　　招联首席研究员董希淼表示：“如果存量房贷利率下调50个基点，将导致银行净息差降低7个基点，营业收入下降3%，净利润减少6%。而且，如果LPR继续下降20个基点，存量和新增房贷利率还将进一步降低。”

　　此外，惠誉评级分析称，由于国有银行的房贷敞口相对较高，其所受影响的程度将大于小型银行。

　　贷款利率和存款利率的利差变化是决定净息差变化的主要因素。数据显示，今年二季度，商业银行净息差为1.54%，环比持平，同比下降0.2个百分点，仍处在历史低位。

　　存款利率预计下调

　　不断压缩的净息差给商业银行经营带来挑战，推动商业银行主动调降存款利率缓解压力。多位业内人士表示，存款利率仍将继续下调。

　　中国银行研究院预测，为保持净息差基本稳定，夯实支持实体经济的能力，商业银行将持续优化定价能力。存款挂牌利率调整将更加灵活，但在期限结构上可能存在差异，定期存款利率下调幅度可能相对较大。预计下一步存款利率将下调0.2-0.25个百分点。

　　华西证券首席经济学家刘郁表示，解决息差问题，需要分别从收益与成本两端着手。但在当前信贷需求偏弱，且固收类市场持续资产荒的大背景下，息差回升的突破口或在成本端。往后看，抑制存款“定期化”的扩张或是银行工作的重中之重。

　　净息差出现企稳苗头

　　值得注意的是，当前净息差出现一定企稳苗头。

　　今年以来，随着存款利率持续下调和整治“手工补息”等政策效应显现，商业银行资金成本已经有所降低。

　　同时，全面降准、降低政策利率，都将进一步降低银行资金成本。预计商业银行净息差有望保持基本稳定。

　　惠誉评级认为，存款准备金率和存款利率的进一步下调将降低银行的融资成本，进而缓冲存量房贷利率下调对净息差和盈利能力的影响。与此同时，六家国有银行增资计划若落地，亦可缓解盈利能力下降对其资本水平的负面影响。