新冠肺炎疫情对保险业的影响，在2月份充分体现：2月份单月保险业实现原保险保费收入2687亿元，同比下降14.4%。其中，财产险收入510亿元，同比下降16.7%；寿险收入1517亿元，同比下降23.7%；人身意外险收入59亿元，同比下降18.1%。不过，健康险在2月份依然保持较快增速，实现保费收入601亿元，同比增长29.2%。

　　人身险或迎二次“开门红”

　　“以前4月8日都已经完成‘开门红’业绩，开始做增员了，今年团队业绩不太好。”一位寿险公司北京东城区支公司的营销员对《金融时报》记者表示。新冠肺炎疫情切断了营销员与消费者“面对面”的联系，“我现在也顺应潮流，开始直播了。”这位销售保险21年的营销员告诉记者，2月28日，他在抖音平台上开始了第一次直播。

　　2月份，人身险公司实现保费收入2038亿元，同比下滑16.3%。其中，寿险业务收入1517亿元，同比下降23.7%；意外险38亿元，同比下降7.3%；健康险483亿元，同比上升19.3%，增速比1月份还上升了3.3个百分点。

　　从此前上市险企披露的数据来看，要远远好于行业。新华保险(601336,股吧)由于新管理层提出“规模价值全面发展”，在储蓄型产品和银保趸交保费带动下，2月份原保险保费收入同比增速达18%；中国人寿(601628,股吧)得益于续期保费贡献，实现了9.9%的增速；平安人寿、太保寿险、人保寿险和太平人寿2月份保费虽然出现了不同程度的负增长，但均在15%以内。从平安人寿披露的详细数据看，2月份个人业务新单保费和续期保费同比增速分别为-28.9%和0.4%。

　　“3月份后，寿险代理人逐步复工，且各家保险公司也针对目前的情况制定了更为具体的措施，我们预计寿险保费受疫情影响的幅度会逐渐放缓。”兴业证券(601377,股吧)分析师傅慧芳表示，通常情况下，春节后是险企“开门红”销售的重要阶段之一，新冠肺炎疫情使一季度“开门红”数据略低于此前预期，但在人口老龄化加剧和医疗费用支出持续增加的背景下，保险行业需求带动的长期逻辑不变。

　　基于当前各家保险公司在人力增长和复工后业务推动上超市场预期，国泰君安证券非银刘欣琦团队预测，二季度行业将迎来2020年的第二次“开门红”。

　　财产险全年增长预计为个位数

　　2月份，财险公司实现原保险保费收入649亿元，同比下降7.9%。在9个险种中，6个险种保费出险下滑。

　　具体来看，与经济活动相关性较大的意外险、工程险和保证险，受新冠肺炎疫情影响程度也较大，保费收入分别为21亿元、5亿元、16亿元，同比下降32.3%、28.6%、30.4%；车险保费367亿元，同比下降18.4%；农业保险和家庭财产保险受影响较小，保费收入分别为30亿元、5亿元，前者同比上涨11.1%，后者与去年同期一致；健康险依然保持高增速，保费收入117亿元，同比大增95.0%。

　　兴业证券研报预计，健康险高增速与第三方平台网销有关，该渠道基本不受疫情影响。从第三方平台水滴保险商城的数据来看，的确如此。前两个月，水滴保险商城业绩一直保持较快增速，新增用户数超过3000万人，相当于2019年全年的用户增长量。

　　“总体看，行业发展在疫情期间将受到较大影响，疫情结束后增速或有回升，但全年增长预计仍在个位数水平。”对于2020年财险行业发展情况，中国人寿金融研究院发布报告称，行业增速将有所下滑。一方面，新车销售低迷叠加车险综合改革，给车险增长带来压力，新冠肺炎疫情短期内对消费行业、旅游业、传统制造业造成较大冲击，企财险、货运险等传统财产险、部分责任险、意外险和部分保证险等发展均受到不利影响。

　　另一方面，非限购地区新车销售在新冠肺炎疫情结束后可能会有所反弹，与消费升级和国家治理体系等相关领域的发展空间被进一步打开，细分市场、下沉市场有较大机会，污染防治、农业农村、民生保障、养老育幼、新兴产业和科技创新等领域的相关保险业务在疫情结束后有望恢复平稳较快增长。

　　保险资金利用效率提升

　　截至2020年2月，保险行业总资产为21.30万亿元，较2019年年底增长2.8%。财险公司总资产2.30万亿元，同比下降2.9%，降幅收窄0.9个百分点；寿险公司总资产17.66万亿元，同比增长17.0%，增速环比提升0.2个百分点，占行业总资产的比例升至82.9%。

　　在投资资产方面，截至2020年2月，保险行业资金运用余额19.05万亿元，较2019年年底提升2.8%。2月份，投资资产占总资产比例为89.5%，环比提升0.2个百分点，资金利用效率有所提升。

　　具体来看保险资金运用情况，与1月底相比，保险资金中银行存款2.66万亿元，增加了1.2%；债券6.64万亿元，增加了0.8%；股票和证券投资2.48万亿元，增加了2.1%；其他投资7.27万亿元，增加了1.0%。对于上述变化，万联证券研报分析，银行存款在利率下行背景下，配置较难大幅增加；债券方面，保险公司应该是加大了长期债券配置；股票和证券方面，2月份A股表现相对强势，跌幅较小，但3月份的下跌将拉低该项资产增速；其他投资中，非标配置仍受重视。

　　从保险资金投资占比来看，截至2月底，其它投资仍然占比最高，达到38.2%，接下来依次为债券投资占24.9%、银行存款占13.9%、股票和证券占13.0%，与1月份相比基本未发生变化。

　　近日，保险资管协会研究专委会召开2020年第四次疫情研究线上会议，多位专家表示，在低利率环境下，目前保险资管机构正面临“内有利差损威胁、外有资产荒挑战”的局面。但是，中长期来看，尽管全球产业链受冲击严重，但冲击本质上还是突发事件，保险资金应当坚持长期价值投资理念，通过有效承担波动风险来获取长期收益。基于长期视角，短期的市场调整是保险资管机构的布局机会。