华安财产保险股份有限公司（以下简称“华安保险”）故事不断。

　　一方面，年初放弃华安保险股权优先购买权的海航投资(000616)集团股份有限公司（以下简称“海航投资”，000616.SZ），近日拟再度增持华安保险，根据公告披露，如果转让顺利，海航投资及关联方将最终持有华安保险32.74%的股权。

　　另一方面，在此之前，华安保险内部已经发生了微妙变化，其原董事长李光荣曾因“涉嫌行贿罪”被捕，2019年李光荣回归华安保险后，于当年四季度转任副董事长，目前，华安保险董事长职位暂时空缺。

　　股权控制权和董事长位置的双重悬疑，再度引发业界对华安保险的关注。

　　绕道收购

　　近日，海航投资公告表示，综合多方因素，计划继续收购华安保险部分股权，与海航资本集团有限公司（以下简称“海航资本”）拟签署《收购意向协议》，以收购海航资本持有的华安保险 7.74%股权。

　　据了解，其收购资金是以9.12亿元银行定期存单为质押，为关联方海航投资控股有限公司（以下简称“海投控股”）取得洛阳银行9.12亿元借款提供质押担保，质押资金用于海航投资对华安保险的股权收购。

　　海航投资称，其在2019 年 8 月提前为关联方就本次收购提供了担保。截至 2019 年 12 月 31 日，担保责任尚未完全解除。海航投资年报显示，截至 2019 年末，海航投资货币资金17.04 亿元，其中受限资金 9.12 亿元，受限原因系银行借款质押担保。

　　年报显示，海航投资此次股权收购所涉违规担保金额占其近一期经审计净资产的20.91%，其对海航投资控股有限公司（以下简称“海航投控”）违规担保共五笔，四笔仍在担保期内，担保到期日分别为：2022年5月7日、2020年8月29日、2020年9月11日、2020年11月27日。上述担保构成关联担保，尚未通过股东大会审议。

　　海航投资为何不直接用9.12 亿元收购华安保险7.74%的股权，而要绕一圈通过先为关联方担保的方式？记者致函海航投资，截至发稿未有回复。

　　据了解，华安保险成立于1996年，为一家总部在深圳的老牌中型险企，在全国有31家省级分公司。2019年华安保险总资产184亿元，净资产50.1亿元，经审计营业收入136亿元，净利润1.59亿元。

　　尽管早在2015年将主营业务范围由房地产变成“项目投资、管理及咨询”，海航投资主要营业收入仍为房地产业务。海航投资去年营业收入为2.1亿元，营业收入规模较小。以按收购比例 7.74%计算，华安保险对应营业收入比例占海航投资 2019 年度营业收入占比达493.25%。

　　值得注意的是，若按9.12亿元的对价来计算，其拟收购华安保险7.74%的股权，对应的是16254万股，海航投资此次收购的价格则接近5.6元/每股，远高于其所在年初放弃3.49元/每股的优先购买权。

　　彼时，由于海航投资是华安保险老股东，持有7.14%股权。根据华安保险《公司章程》规定，海航投资拥有华安保险股权转让的优先购买权。2019 年底，华安保险就股权转让事宜向海航投资征求意见，要求在2020 年 1 月 16 日前对该通知进行回复。但海航投资表示经公司研究决策，拟放弃优先购买权。

　　海航投资为何低价时不购买华安保险股权，而选择股价偏高时费周折买？某上市公司资本部总经理认为，一般出现这样的情况，无外乎几个原因，一是利益输送；二是规避监管。

　　不过也有投资者认为，海航投资此时购买华安保险股权也是解决违规担保的一个途径，相当于海航投资替大股东还了债，海航资本给了上市公司对等的优质资产。

　　曲折转让史

　　2011年1月，华安保险增资扩股引入新的战略投资者海航资本和海航酒店，其中海航资本认购股份17500万股，持股比例12.5%，认购金额为87500万元（折合5元/股）；海航酒店认购1亿股，持股比例7.14%，认购金额5亿元，两家公司合计持股19.64%，这一方案于2011年5月经原保监会批准，而华安保险的注册资本也由9亿元变更到了14亿元。2012年，华安保险增资其注册资本由14亿元增至21亿元。

　　2015年，海航投资曾拟通过非公开发行股票募集资金的方式收购华安保险19.643%股权。

　　2015 年 8 月 17 日，原保监会批准，同意海航资本将持有的华安保险12.5%股份、海航酒店将所持有的7.74%转让给海航投资。受让后，海航资本、海航酒店退出，不再持有华安保险的股份。

　　不过此事终未获成功。海航投资仅收获以自有资金收购的海航酒店所持有7.74%股份，海航资本所持华安保险股权并未转让。

　　而在2016年7月，海航资本的关联公司渤海金控（后更名渤海租赁(000415)，000415.SZ）发布公告表示，拟以发行股份及支付现金购买华安保险31020万股，占比14.77%，收购价格为16.99亿元（折合5.47元/股）。

　　不过渤海金控增持华安保险计划同样并未成功，原保监会于2016年12月发布的《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》中规定，“保险公司的单一股东持股比例不得超过保险股权的1/3（关联股东持股比例合并计算）” ，若渤海金控收购14.77%股权成功，则海航资本集团的三家关联公司将合计持有华安保险约34.41%的股份。故而在2017年渤海金控发布公告，终止了收购华安保险14.77%的股权。

　　2019年11月16日，海航投资关联方海南航空控股股份有限公司（简称“海航控股600221.SH）的子公司广西北部湾航空拟分别以34900万元、30991.2万元、55480.53万元、9527.7万元的价格分别受让海航资本、广州市百泽实业有限公司、北京国华荣网络科技有限公司、广州市鑫中业投资有限公司持有华安保险4.76%、4.23%、7.57%和1.3%的股权，交易金额共计13.08亿元，交易完成后，北部湾航空将持有华安保险17.86%股权。

　　若此次海航控股旗下的北部湾航空成功购得华安保险17.86%，再加上海航投资持有的14.88%，几家海航关联公司将合计持有华安保险32.74%，离监管规定的“三分之一股权红线”仅一步之遥。

　　李光荣担任战投委员

　　目前华安财险董事会战略和投资决策委员会委员共有三名，一名是于2019年三季度已经卸任董事长一职的李光荣，另外两名分别是徐军和金川，均有海航方面的工作背景。其中，徐军还担任董事会提名薪酬委员会委员、董事会预算管理委员会委员、董事会关联交易控制委员会委员。

　　知情人士告诉记者，华安财险官网虽然标注总裁童清全面主持日常经营管理工作，主管行政管理、人力资源、资产管理中心和北京代表处，但是并未负责华安财险的保险业务经营工作，而是由曾经在海航资本工作过的张学清主持日常经营管理，并分管计划财务、营销管理、电子商务。人身险和财产险也是由曾任海航集团多个重要职务、现任华安财险副董事长、执行董事徐军分管。

　　有知情人士向《中国经营报》记者透露，2020年4月21日，华安财险召开2020年一季度经营分析会议，该会议由副总裁廖小卫主持，常务副总裁兼财务总监张学清发表讲话。

　　在该会议上，张学清分析了华安财险目前在经营过程中存在的不足，并就2020年重点工作计划提出要求。会议还对华安财险2019年全年及2020年一季度经营情况进行了数据通报及运营管理分析，并就2020年度各产品条线二季度工作重点及要求进行部署安排，统一华安财险发展步调。

　　不过，如此重要的经营分析会，总裁童清却并未出席。上述知情人士进一步称，“童总一直以来均未参加公司季度经营分析会。”

　　针对上述现象，华安财险方面回复记者称，自2010年以来，童清担任总裁职务，并根据《公司章程》《总裁工作细则》等的有关规定，勤勉履行其作为总裁的职权，具体包括主持公司日常行政、业务、财务管理工作等的职权；而副总裁均由总裁提名，并对总裁负责，协助总裁工作。公司经营班子成员的分工和职责由总裁确定。总裁可根据副总裁个人能力以及过往履历经验，安排其分管的领域及具体职责。