易安有点难。

　　近日，易安财产保险股份有限公司（以下简称“易安保险”）高层人事发生震荡，公司董事长、总经理双双离职。

　　同时，《中国经营报》记者注意到，从易安保险最新公布的2019年年报来看，业绩亦不乐观。其中，保险业务收入10.5亿元，同比减少18.86%，净亏损略有收窄，由去年同期的1.99亿元，减少为1.67亿元。

　　业内人士表示，易安保险经营策略相对保守，整体业务发展相对其他专业互联网保险公司而言，略显缓慢。而股权纷争问题尚未解决，亦拖累其发展速度。

　　易安保险未来何去何从，业界拭目以待。

　　监管函询高额技术费支出

　　易安保险成立于2016年2月，是4家专业互联网保险公司之一。

　　从业绩来看，易安保险前期表现亮眼。具体而言，易安保险开业首年和第二年连续实现盈利，净利润分别为0.02亿元、0.07亿元。而其他3家专业互联网保险公司则处于亏损状态，净亏损在7000万元～16亿元之间。

　　但2018年易安保险前期盈利红利不再，净亏损1.99亿元。从保险业务赔款支出、承保利润来看，其业绩亏损或受到保证保险业务拖累。

　　易安保险2016～2019年年报显示，保证保险一直是保费收入居前五位险种，而该险种保费收入与承保利润之间的差距逐渐扩大。其中，2017年保证保险保费收入1795.29万元，赔款支出6.52万元，承保利润1392.33万元；2018年保证保险保费收入1901.26万元，赔款支出1913.92万元，承保亏损916.2万元；2019年保证保险保费收入1372.81万元，赔付支出536.24万元，承保亏损1.85亿元。

　　对于保证保险业务与易安保险整体利润骤减之间的关联性，易安保险并没有做出正面回应，其对记者表示，此前媒体报道中提及公司因信保业务面临巨额赔付，属于事实亏大，公司的信保业务占比并不高，不可能出现巨额赔付。尽管2018年信保业务存在承保亏损，但属于可控范围内。其还强调称，“如果公司出现严重问题，会直接影响偿付能力，但目前易安保险的偿付能力是符合监管要求的。”

　　易安保险2019年第四季度偿付能力报告显示，核心和综合偿付能力充足率为336.15%。

　　尽管偿付能力达标，但易安保险2019年保险业务收入出现下降，而其他3家专业互联网保险公司保险业务收入则持续增长。

　　从保险业务收入结构来看，2019年易安保险意外险保费收入占比大幅增长，达81.08%，随后是责任险占比7.6%，健康险占比4.86%。而健康险在2017年和2018年对易安保险保费收入贡献达40%左右。

　　而记者横向对比其他3家专业互联网保险公司发现，2019年健康险保费收入占比多则超80%。

　　对易安保险而言，高占比的意外险背后是业务及管理费的高额支出。数据显示，2016～2019年业务及管理费分别为2.42亿元、4.19亿元、6.88亿元、8.32亿元。

　　值得注意的是，易安保险经营曾因费用不合理问题亦引起监管重视。

　　2018年7月，银保监会对易安保险下发监管函称，“日前，我会核查发现，你公司网络平台借款人意外伤害保险业务存在技术服务费比例偏高、经营费用水平不合理等问题。”同时，监管要求易安保险针对问题进行整改，解决相关业务管理费用偏高的问题。

　　易安保险2019年年报显示，业务及管理费用中，技术服务费仍为首要开支，共花费7.32亿元。

　　业内人士表示，高比例技术费用支出可能是会计科目的一种处理方式，或为规避一些问题，如意外险业务与第三方平台合作中，90%的费用都给予了第三方平台，而这笔费用可能通过“技术服务费”的方式给付。对于是否存在技术研发的可能，该人士称“技术研发不可能有这么大的投入，这是一个不正常的数据”。

　　股东纷争

　　生逢其时，却发展缓慢，易安保险盈利波动背后，与其内部治理不无关系。

　　公开资料显示，易安保险注册资本10亿元，由7位股东共同出资设立，具体包括深圳市银之杰科技股份有限公司（以下简称“银之杰”）、深圳光汇石油集团股份有限公司（以下简称“光汇石油”）、深圳锦久辰商贸有限公司（以下简称“锦久辰商贸”）、西藏晟新创资产管理有限公司（以下简称“西藏晟新创”）、北京富邦恒业科技发展有限公司（以下简称“富邦恒业”）、山东达能工贸有限公司（以下简称“达能工贸”）、北京恒屹鑫源科技有限公司（以下简称“恒屹鑫源”）。其中，银之杰和光汇石油为并列第一大股东，持股比例为15%，其他股东持股比例均为14%。

　　同为并列第一大股东，银之杰和光汇石油则为两种表现。前者积极委派董事，后者则在易安保险成立时，质押5%股权，后因创始人深陷债务问题，目前光汇石油所持有的15%股权已全部冻结。

　　银之杰方面委派人员共3人，分别担任董事长、监事、副总经理职务。

　　而本次“风波”主角之一董事长李军，历任银之杰总经理、董事长，2014年10月，作为易安保险主要发起人委派的筹备组组长，承担公司发起设立工作，并自2016年4月出任易安保险董事长。

　　值得注意的是，易安保险股权问题难以绕开的资本系，其委派人员方式则略显迂回。

　　易安保险成立至今，西藏晟新创仅委派一名监事，但天安财产保险股份有限公司（以下简称“天安财险”）曾委派拟任总经理。

　　原保监会2015年6月发布的《关于筹建易安财产保险股份有限公司的批复》显示，程孙霖为拟任总经理。而公司开业后，拟任总经理程孙霖更换为曹海菁。

　　天安财险官网显示，程孙霖目前为公司党委委员、纪委书记、常务副总裁。而曹海菁的任职资格，直至离职也未获批复，其此前担任原保监会财产险监管部产品处处长。

　　曾参与筹建易安保险的员工坦言，“易安这么做，对曾经为之付出的人是不公平的，因为它让我们的心血变成一出闹剧。而且它没有发展起来，现在不管对谁都没有什么价值。”

　　何去何从

　　“易安保险股东、董事会的矛盾不是现在才有的。”相关知情人士表示。

　　从4家专业互联网保险公司发展来看，与此前保险业务收入逐年增长、利润亏损的情况相比，2019年业务经营开始出现分化。具体而言，众安在线保险业务收入持续领跑，开始实现盈利；泰康在线保险业务收入增长的同时，亏损仍在扩大；安心保险保险业务收入增长背后，亏损大幅收窄；易安保险则是其中唯一一家出现保险业务收入下滑的公司。

　　上述人士分析称，众安在线的盈利是必然，随着保费规模的扩大，固定成本摊销慢慢持平，即出现盈余。而泰康在线目前尚属前期投入阶段，还没有到盈亏平衡点，所以呈现亏损状态。安心保险则对业务结构进行了调整，主要以健康险业务为主，收紧车险业务，整体业务结构合理化，特别是健康险业务大幅增长，目前赔付率不高，从而为业绩减亏带来帮助，此外投资业务也带来一定收益。

　　2019年年报显示，众安在线、安心保险、泰康在线、易安保险投资收益分别为12.21亿元、1.46亿元、1.61亿元、0.18亿元，同比增长380.71%、403.45%、8.05%、-66.04%。

　　对于易安保险的发展，上述人士称，易安保险经营策略一直较为保守，业务规模比较小。前期盈利的原因在于，一方面易安保险本身没有车险业务，不存在其他公司车险业务亏损的困扰，另一方面其业务结构中以意健险为主，业务成本也不高。而且，易安保险的公司管理成本低，其管理人员在4家专业互联网保险公司中，数量占比最少。

　　前述参筹易安保险员工则表示，当大家都没有探索出一条明确的互联网保险发展模式时，易安保险前期战略是比较清晰的，走轻资产路线。而在车险牌照方面，对于产险公司来说，还是具有一定价值，没拿到车险牌照只能说不是一个加分项。

　　对于未来的业务规划和布局，易安保险回应称，“公司治理的问题解决了，才能实现稳定经营，如果公司治理、股东问题一直没有解决，公司经营很难有一个明确的发展方向。”

　　事实上，易安保险的竞争对手已远不止3家专业互联网保险公司，传统保险公司、保险中介公司、互联网公司涌入互联网保险赛道，不同程度对线上业务进行发力，专业互联网保险公司原有的牌照优势已逐渐消失。

　　不过，此前银保监会发布的《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》也为专业互联网保险公司留出空间，即重新定义专业互联网保险公司，规定专业互联网保险公司不设分支机构，不得线下销售保险，不得通过其他保险机构线下销售保险，但支持其在更大险种范围内进行线上经营。