截至5月14日，181家保险公司一季度偿付能力报告均已披露完毕。

　　《国际金融报》记者统计发现，今年一季度保险业偿付能力总体充足，综合偿付能力充足率在200%以上的保险公司占比超过6成。但因受新冠肺炎疫情等因素影响，一季度保险业经营压力加大，发展速度放缓，有近7成保险公司的综合偿付能力充足率出现了不同程度的下降，寿险公司表现最明显。

　　穆迪副总裁、高级分析师袁永基表示，2020年相关指标有所下滑，原因是疫情影响及作为国内保险资本管理体制的中国风险导向偿付能力体系第二阶段（偿二代二期工程）监管要求的实施。同样，受疫情扩散影响，未来这些指标仍将受较低的股价和利率的影响。

　　偿付能力总体充足

　　偿付能力是指保险人履行赔偿或给付责任的能力，也是国家对保险市场监督管理的核心内容。

　　根据最新偿付能力管理规定，保险公司偿付能力达标必须同时满足三个条件：

　　★核心偿付能力充足率不低于50%；

　　★综合偿付能力充足率不低于100%；

　　★风险综合评级在B类及以上。

　　据银保监会在日前召开的偿付能力监管委员会工作会议中介绍，2020年第一季度末，纳入会议审议的保险公司平均综合偿付能力充足率为244.6%，较上季度末下降3.1个百分点，核心偿付能力充足率为233.6%，较上季度末下降3.2个百分点，财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为288.1%、237.3%和290.3%；102家保险公司风险综合评级被评为A类，72家被评为B类，3家被评为C类，1家被评为D类。

　　4家不达标

　　《国际金融报》记者注意到，一季度共有4家保险公司偿付能力不达标。其中，中法人寿再次以偿付能力充足率为负值垫底，风险综合评级连续为D；百年人寿、君康人寿和渤海财险最近一期风险综合评级均为C。

　　近年来，中法人寿一直都是保险业的“老大难”。该公司最近一期风险综合评级为D，一季度核心/综合偿付能力充足率均为-18827.01%，当季保险业务收入7.3万元，净亏损1389.8万元。事实上，早在2014年，该公司便不再有新单保费收入，仅靠续期业务实现微薄的保险业务收入。

　　而后为支付存量保单到期、退保等支出，中法人寿不得不向控股股东借钱度日。公开信息显示，2017年至2020年3月的3年多时间里，中法人寿向鸿商集团累计借款24次，共计约2.62亿元。

　　君康人寿最近一期风险综合评级为C，一季度核心/综合偿付能力充足率均降至109.43%。公司解释称，受新冠肺炎疫情影响，公司部分投资项目进度延迟，为规避风险保持流动性，导致第一季度投资收益未达预期。同时表示，从下半年开始，随着投资收益逐步兑现，预期利润情况将出现好转。

　　百年人寿最近一期风险综合评级为C，一季度核心偿付能力充足率为90.94%，综合偿付能力充足率为106.77%。

　　对于综合评级由B降至C，渤海财险回应称，一方面由于该公司2019年四季度综合偿付能力充足率为116.22%，已降至120%以下；另一方面该公司去年四季度现金流为负，流动性监管指标得分较去年三季度有所下降。

　　长安责任已全面达标

　　根据长安责任披露的一季度偿付能力报告，该公司最近一期风险综合评级为C。但长安责任有关负责人告诉《国际金融报》记者，“公司近日已收到银保监会的最新风险评级，为B类，只是做一季度偿付能力报告信批的时候，最新评级结果还没出来，所以只能披露去年4季度的。”

　　2020年一季度，长安责任综合偿付能力充足率183.51％，核心偿付能力充足率91.75％，风险综合评级为B。这也意味着该公司偿付能力已全面达标。

　　因“踩雷”信保业务而拖累偿付能力后，长安责任随即启动了引进新股东增加注册资本金的工作。去年8月，长安保险获批引入国厚资产和安徽地方政府平台公司蚌埠高投两大新股东，大幅度增资16.3亿元，公司注册资本金增至32.5亿元，及时化解了偿付能力风险。

　　去年11月，银保监会向长安责任下发解除行政监管措施决定书，正式解除了因长安责任偿付能力不足而对其采取的包括停止接受部分新业务、停止增设分支机构等监管措施，此后该公司经营发展全面恢复正常。

　　记者还了解到，长安责任已于今年初将注册地迁至安徽蚌埠。

　　险企发债提高偿付能力

　　多家头部上市险企均选择通过发行资本补充债券，来应对偿付能力下降压力。

　　5月13日晚间，新华保险发布公告称，公司于5月11日在全国银行间债券市场发行总额为人民币100亿元的资本补充债券，并于5月13日发行完毕。一季度偿付能力报告显示，截至3月末，新华保险一季度核心/综合偿付能力充足率为272.51%，最近一期风险综合评级为A。

　　新华保险表示，本次债券募集的资金将用于补充新华保险附属资本，增强公司偿付能力，为业务的良性发展创造条件，支持业务持续稳健发展。同时，利用市场化和证券化的融资手段，有利于新华保险改善负债结构，顺应市场形势并稳步提升公司在资本市场的优质信用形象和市场影响力。

　　3月31日，平安人寿表示，已于近日在全国银行间债券市场成功簿记发行10年期可赎回资本补充债券200亿元，票面利率3.58%。该公司称，本次所募集的资金将用于补充公司资本，防范阶段性资本不足，进一步提高偿付能力和抗风险能力，以支持公司业务稳健发展。

　　同样在3月，人保财险也在全国银行间债券市场公开发行80亿元资本补充债券。

　　在袁永基看来，偿二代二期工程的实施将加强保险公司对资本的管理，也将鼓励保险公司通过投资长期固定收益资产来优化资产负债期限匹配。