9月10日，阳光城发布公告称，公司第二大股东上海嘉闻于2020年9月9日与泰康人寿、泰康养老签订《股份转让协议》，上海嘉闻拟通过协议转让方式转让上市公司13.53%股份（计5.54亿股），其中泰康人寿受让8.53%股份、泰康养老受让5.00%股份。

　　同时，公司控股股东阳光集团等与上海嘉闻、泰康人寿及泰康养老签署《关于阳光城集团股份有限公司之合作协议书》，就公司治理安排、未来业绩承诺及管理层激励等方面进行约定。控股股东承诺前5年（即2020年至2024年）公司归母净利润每年年均复合增长率不低于15%且前5年累积归母净利润数不低于340.59亿元。

　　保险公司在地产领域可谓是一大“金主”。保险公司投资地产股主要在于两条逻辑线：一是出于保险资产配置的现实需求考虑；二是来自“保险+地产+医养”深度合作模式的探索诉求。

　　华创证券的研报表示，房地产板块股息率已达3.25%，超过10年期国债收益率2.53%，利差达到0.72%。而房地产板块业绩确定性更强之下，股息率将大概率继续走高，板块股息国债利差有望再创历史新高。

　　一些龙头房企的股息则更高，如金科股份、首开股份、荣盛发展、金地集团、蓝光发展、保利地产、万科A等。从分红比例来看，主流房企在2015-2019年的平均分红比例为36%，在业绩增速确定的背景下，稳定的分红率决定了更高的股息率，进一步创新高的股息国债利差也预示，主流优质房企的长线投资价值凸显，尤其对于保险资金和产业资本等长线资金的吸引力大幅提升。

　　值得一提的是，为应对新金融工具会计准则调整需要，2019年以来，长期股权投资和权益资产中具有高投资回报率与高分红的蓝筹股，已经是保险公司配置的重点。

　　寿险资金有长期性、稳定性的特征，可以配置部分房地产企业的长期股权。目前利率下行趋势明显，保险资金收益率下降，资产配置的压力加大，增加包括房地产在内的股权投资，有利于发挥保险资金可以跨周期配置的优势，提升投资收益。

　　此外，保险公司目前正在布局的大养老战略，在业务上需要与房地产企业开展一些战略合作，资产端与负债端相互融合，有利于促进资产负债匹配。

　　另一方面，对于房地产企业来说，引入长期性、稳定性以及融资成本相对较低的保险资金作为投资，也有利于拓宽融资渠道，降低融资成本。

　　（作者：李致鸿）