经营评价被降级，公司产品审核现问题被通报，五年四次增资，复星保德信问题重重，同时其成立至今尚未能摆脱亏损的泥潭。

作为一家中外合资的寿险公司，复星保德信人寿保险有限公司（以下简称：复星保德信）有着雄厚的股东背景。然而拥有“强大”背景的复星保德信近来问题重重。

银保监会公布的关于近期人身保险产品及监管报告报送有关问题通报显示，复星保德信因产品设计出现问题被点名。与此同时，在中国保险行业协会公告的保险公司经营评价结果中，复星保德信被降级。

值得注意的是，成立八年来，复星保德信并未打破“七亏八盈”的魔咒，至今已累亏13亿元。而在不断的亏损之下，公司双方股东五年进行了四次增资。不过，在增资过程中，复星保德信的人事变动也更加频繁。

针对上述问题，发现网向复星保德信发送采访函请求释疑，但截至发稿前，复星保德信并未给出合理解释。

公司产品现问题被通报 经营评价被降级

2020年12月31日，银保监会人身保险监管部对近期人身保险产品监管以及监管报告审核中发现的典型问题进行了通报。通报显示，复星保德信在产品设计问题上，因报送的某终身寿险，产品可灵活减保，且无比例限制存在长险短做风险被点名。

（来源：银保监会官网）

对于保险产品核查发现的问题，银保监会对各人身保险公司提出了工作要求：各人身保险公司应当认真落实有关产品监管政策规定，各层级产品管理人员在产品开发报备工作中要切实把好审核关。总精算师应当落实好产品审核把关的第一责任，通过产品回溯等方式及时发现存在的问题并进行修正完善，切实维护消费者的合法权益。

在产品问题通报之前，中国保险行业协会公告了2019年度保险公司的法人机构经营评价结果。经营评价对象为截至2019年12月31日经营满一个完整会计年度的保险公司法人机构（再保险公司、不经营保险业务的养老保险公司和政策性保险公司不适用）。

此次经营评价中，复星保德信由2018年度的B类公司降为C类公司。根据中国保险行业协会的公司，C类公司是指在速度规模、效益质量和社会贡献某方面存在问题的公司。发现网就公司具体出现的问题向其进行询问，但复星保德信并未给出解释。

成立至今累亏13亿 且依赖银保渠道

公开资料显示，复星保德信成立于2012年9月，由复星与美国保德信金融集团联合发起组建的合资寿险公司，股东双方各持有50%的股份。

自成立以来，复星保德信保费规模逐年增长。发现网跟踪历年年报数据发现，成立首年复星保德信实现保费收入140.23万元；2013年-2019年保费收入分别为0.16亿元、0.42亿元、0.57亿元、1.16亿元、6.62亿元、12.60亿元和40.65亿元；综合2020年四个季度偿付能力报告统计，2020年保费收入25.86亿元。

（数据来源：复星保德信历年年报，发现网制表）

不过，保费暴增的同时，其亏损也在逐渐扩大。数据显示，2012年复星保德信亏损0.68亿元；2013年-2019年分别亏损0.89亿元、1.16亿元、1.13亿元、1.69亿元、1.22亿元、1.11亿元和2.5亿元；2020年亏损2.63亿元。成立至今累计亏损13.01亿元。而复星保德信2020年保费下降36%的情况下，净利却出现成立以来亏损的最大额。

针对复星保德信的保费和净利情况，相关业内人士对发现网表示：这或许是公司保险产品过于依赖银保渠道所致，银保渠道高昂的成本加上低价值率的分红险，对于中小险企而言，银保渠道更多是一个保费规模的象征，并没有太多盈利可剩。

对此，发现网查询复星保德信2019年度信息披露报告发现，其2019年度保费前五的保险产品中，排名前三的保险产品主要销售渠道是银邮代理，原保险保费收入32.66亿元，占保费的80%。其中排名第一的便是分红型产品。

（来源：复星保德信2019年度信息披露报告）

此外，复星保德信保户投资款新增居前三位的保险产品的主要销售渠道也是银邮代理，产品类型为万能型。

五年四次增资 高管频繁变动

或许是过于依赖银保渠道销售分红险容易消耗资本金，复星保德信偿付能力充足率自不断下降。

跟踪数据发现，2013年复星保德信的偿付能力充足率为33398%；2014年-2019年分别为1494%、985.54%、349%、682%、386%和192%；2020年四季度为204.93%。

（来源：复星保德信历年年报，发现网制表）

为了补充偿付偿付能力制表以满足扩张需求，复星保德信双方股东进行了四次增资。

2015年5月，中国保险监督委员会批准复星保德信注册资本由5亿元人民币增至10亿元；2016年6月，注册资本由10亿元人民币变更为13亿元人民币；2017年4月，公司注册资本由13亿元人民币增至26.621亿元人民币；2019年9月，注册资本从26.621亿元增加至33.621亿元。

值得一提的是，或许是中外双方经营理念的分歧，复星保德信人事变动也更加频繁，且多次增资过后，双方持股均为50%，两者都没有绝对的控股权。

公开信息显示，成立至今复星保德信共两次变更董事长，四次变更总经理。

2017年9月，复星保德信发布公告称，因公司战略发展需要变更公司董事长，经中国保险监督管理委员会批准，由康岚担任公司董事长。然而，一年之后复星保德信董事长变更为李涛。

（来源：复星保德信官网）

2013年3月，杨永彪正式担任复星保德信总经理；任职不到一年，复星保德信便于2013年12月发布变更公告称，由孙建军担任公司总经理。

（来源：复星保德信官网）

2016年11月，复星保德信再次发布变更总经理的公告，因公司战略发展需要变更公司总经理为储良。不过，被寄予厚望的储良在任职不到三年便离开，2019年8月，经由银保监会核准，陈国平开始担任复星保德信总经理一职。

上述业内人士称，公司高管的频繁变更对其自身的经营管理和经营理念的发展有很大的影响，同时随着金融的对外开放，外资险企不断进入国内，对于复星保德信这样持续亏损的中小险企而言，面临的竞争将会变大。（发现网记者罗雪峰 实习记者刘利香）