2021年三季度，东吴人寿保险业务收入为6.69亿元，环比下降41.56%；利润为-8638.67万元，连续两个季度出现净亏损，亏损额较上季度增加3326.66万元。

　　《投资时报》研究员章帆

　　作为国内首家总部设立于地级城市的全国性寿险公司，东吴人寿保险股份有限公司（下称东吴人寿）自2012年成立起便吸引了众多眼球，更拟定了“五年盈利，八年上市”的目标。如今，九年时间一晃而过，东吴人寿并未踏进股市的大门，盈利情况亦起伏不定。

　　2012年—2018年期间，东吴人寿仅在2015年拿出净利润为正的答卷，其他年份均为负。2019年东吴人寿终于扭亏为盈，2019年—2020年净利润分别为1081.22万元和8082.24万元。进入2021年，该公司一季度实现利润2.36亿元，但二、三季度连续亏损，利润分别为-5312.01万元和-8638.67万元。

　　从偿付能力方面来看，2021年三季度末，该公司综合偿付能力溢额为18.01亿元，环比下降15%；综合偿付能力充足率为174.17%，环比下降26.29个百分点。

　　利润连续两季亏损

　　东吴人寿2021年三季度偿付能力报告显示，该公司三季度保险业务收入为6.69亿元，环比下降41.56%；利润为-8638.67万元，连续两个季度出现亏损，亏损额较上季度增加3326.66万元。前三季度保险业务收入累计为54.57亿元，同比增加87.72%；而利润为9659.63万元，同比下降54.92%。

　　为何前三季度保险业务收入大幅增长，利润却遭腰斩？对此问题，东吴人寿对《投资时报》表示，前三季度利润较上年同期减少，主要是包括手续费及佣金、其他业务成本、保单红利支出等综合在内的成本增加所致，另外业务及管理费用较上年同期也有所增长。“四季度将通过压缩非刚性人事行政费用开支，以及努力增厚投资收益等举措进行节流开源，提高盈利水平，努力达成年度预算利润目标。”东吴人寿称。

　　实际上，自2012年5月成立以来，东吴人寿的盈利情况一直存在较大波动。在2018年及之前的年份中，该公司除了2015年净利润为10028.33万元外，其余年份的净利润均为负。而2019年、2020年实现连续盈利，净利润分别为1081.22万元和8082.24万元。2012年—2020年，该公司净利润合计亏损9.67亿元。

　　对此，东吴人寿回复称，2018年该公司较预算大幅减亏，2019年较规划提前一年实现盈利，2020年利润完成年度计划的160%，公司盈利基础持续巩固，经营态势持续向好，自2018年开启的“内涵发展，价值成长”转型战略逐步取得成效。

　　东吴人寿进一步表示，公司成立时间不长，前期机构渠道建设需要大量的投入，因此有一个“亏损期”符合行业正常的规律。自2018年价值转型以来，公司发展质量明显提高，逐步走出亏损期，经营效益持续向好、实力增强。“但目前盈利基础还不牢固，公司将继续深化转型，在负债端和资产端持续发力，提升价值创造能力，不断做强做优做特做精，努力朝着既定战略目标稳步前行。”

　　在偿付能力方面，2021年三季度末，东吴人寿综合偿付能力溢额和核心偿付能力溢额均为18.01亿元，环比下降15%；综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率均为174.17%，环比下降26.29个百分点。

　　东吴人寿对此解释称，三季度末实际资本与上季度末基本持平，季度偿付能力充足率下降主要是最低资本增加所致。据该公司透露，目前偿付能力仍然充足，并且新的增资即将到位。东吴人寿强调，在银保监会保险业风险综合评级中，自2019年二季度以来已连续9个季度被评为A类，在行业保持领先水平。

　　拟增资23.2亿元

　　东吴人寿关于“新的增资即将到位”的说法其实早有征兆。8月23日，东吴人寿发布公告，拟增资扩股新增股份20亿股，增资后，注册资本将由40亿元变为60亿元。

　　此前董事会会议及股东大会审议通过的《关于增资扩股相关事项的议案》显示，本次增资扩股拟新增股份20亿股，每股价格1.16元，增资金额为23.2亿元。新增股份全部由老股东认购，21家股东中，15家参与本轮增资。

　　据东吴人寿介绍，当前公司正在步入价值成长期，处在深化转型的关键节点，需要借助资本力量迈上更高质量、更高层级、更大平台的发展新阶段。本次增资主要是为了保障公司可持续经营，优化业务结构，提升资产投资收益，实现“三年倍增”发展规划目标，从而努力为经济社会发展作出新的更大贡献。

　　据悉，早在2018年，东吴人寿就开始推进新一轮的增资扩股工作，该项工作已于今年完成，目前正处于监管审批流程。“公司的资本实力将得到进一步提升。以雄厚的资本实力为依托，公司将对标一流、赶超市场，加大向高质量发展转型的步伐，集聚新动能，打造新引擎，拓展新空间，开创新局面，从而加快步入倍增式发展快车道，更好实现做大做强做优的战略目标，从而进一步扛起服务实体经济国企责任，更好地助力培育与苏州经济地位相匹配的现代金融业。”东吴人寿表示。

　　增资之外，引起《投资时报》研究员注意的是，截至2021年3季度末，东吴人寿被质押或冻结的股份为7.8万股，占总股份的19%。其中持股比例为20%的第一大股东苏州国际发展集团有限公司（下称苏州国发集团）质押或冻结的股份为4万股，占其所持东吴人寿总股份的50%，江苏新苏化纤有限公司和苏州协达物业管理有限公司则质押或冻结了所持有的全部东吴人寿股份。

　　股份被质押或冻结的原因是什么？对此，东吴人寿并未作出解释，只表示，大股东苏州国发集团将所持东吴人寿股权进行部分质押完全符合《保险公司股权管理办法》的要求，并已向中国银保监会报告。苏州国发集团本次质押行为未损害其他股东和公司的利益，不存在代持股权、违规关联持股以及变相转移股权的情形。苏州国发集团本次质押数量并未超过其所持股权数量的50%，不影响其表决权。经与苏州国发集团沟通确认，目前苏州国发集团正在办理本次质押的解质押，对公司经营没有影响。