渤海人寿三季度扭亏为盈，但公司仍存有偿付能力下降、60%以上股权被质押以及多次被银保监会点名等经营风险。

随着海航集团有限公司破产重整工作的落定，渤海人寿保险股份有限公司（以下简称：渤海人寿）也结束了亏损的状态，前三季度保险业务收入同比增长，净利润实现扭亏为盈。

但渤海人寿仍存有经营风险，比如偿付能力下降、股东质押所持股权等，同时今年以来渤海人寿频繁遭银保监会点名。

针对上述情况，发现网向渤海人寿发送采访函请求释疑，渤海人寿在对发现网的回复中表示，公司坚持以价值为导向，提升公司业务价值，在资金运用方面强化风险管理，同时规范股东行为和股权事务管理。

资产减值损失致亏损，偿付能力不达标

公开资料显示，渤海人寿成立于2014年12月，现有注册资本金130亿元，主要股东有渤海租赁股份有限公司、天津天保控股有限公司等，经营范围包括普通型保险、健康保险、意外伤害保险、分红型以及万能型保险等人身险业务。

开业后第一个完整年度，渤海人寿实现保险业务收入4.12亿元，净利润0.81亿元。随后两年渤海人寿仍实现盈利，2016年和2017年的保险业务收入分别为67.42亿元和89.57亿元，净利润分别为0.68亿元和2.21亿元。

好景不长，2018年渤海人寿迎来首次亏损，当期保险业务收入为80.47亿元，净利润-7.68亿元；2019年和2020年持续亏损，保险业务收入分别为78.53亿元和89.95亿元，净利润分别为-13.95亿元和-27.44亿元。

（数据来源：渤海人寿历年年报，发现网制表）

到2021年前两个季度，渤海人寿仍处于亏损。2021年一季度和二季度净利润分别为-1.78亿元和-0.21亿元，加上前三年，渤海人寿累计亏损51.06亿元。今年三季度，渤海人寿扭亏为盈，实现保险业务收入13.46亿元，净利润3.43亿元。

（图源：三季度偿付能力报告）

值得一提的是，渤海人寿在2018年出现亏损的原因或在于其计提大额资产减值。年报显示，2017年渤海人寿的资产减值损失为0.25亿元，2018年资产减值损失为7.44亿元，同比增长2876%；2019年和2020年资产减值损失分别为13.11亿元和25.58亿元，同比增长率分别为76.21%和95.12%。

同期渤海人寿的投资收益也出现波动，2017年-2020年投资收益分别为18.42亿元、12.41亿元、15.72亿元和13.95亿元。

（图源：渤海人寿年报）

此外，业内专业人士表示，近年来，渤海人寿与海航系的关联交易也是其出现重大亏损的原因之一。发现网根据渤海人寿披露2020年度关联交易不完全统计，2020年渤海人寿与海航集团及其下属公司的保险业务交易中，渤海人寿关联方投保收入金额4129.28万元，关联方理赔支出金额4115.78万元，投保收入与理赔支出不相上下。

而业绩的亏损也影响了渤海人寿的偿付能力指标。年报显示，2017年末渤海人寿的核心和综合偿付能力充足率为519.06%，到2018年末为288.34%，下降230.72个百分点；2019年末核心和综合偿付能力充足率回升至304.71%，但2020年末再次下降118.9个百分点，为185.81%。

2021年一季度，渤海人寿的核心和综合偿付能力充足率为160.26%，二季度为162.72%，但最新一期的风险综合评级为C类；三季度核心和综合偿付能力充足率降至142.75%，最新一期的风险综合评级仍为C类。按监管部门相关规定，渤海人寿连续两个季度偿付能力不达标。

（图源：三季度偿付能力报告）

对此，渤海人寿在对发现网的回复中表示，公司偿付能力下降的主要原因为本季度投资资产存在浮亏、净资产下降、实际资本下降，但仍满足监管要求，整体风险可控，同时公司将密切关注评级情况，且目前公司尚未收到监管针对C类评级而采取监管措施的相关通知。

渤海人寿表示，目前公司保险业务开展情况良好，风险化解有序开展。下一步，公司将不断优化资产配置的策略，并持续跟踪保险业务的结构与规模，以求充分识别、衡量、监控各项偿付能力风险；定期、不定期组织进行偿付能力压力测试，不断完善偿付能力风险的预警机制，提前做好相关防范措施的储备。

68.14%股权被质押，频遭银保监会点名

不得不提的是，渤海人寿在亏损情况下仍接盘海航系的股权。2019年12月28日，渤海人寿与海航资本集团有限公司（以下简称：海航资本）签署股权转让协议，渤海人寿拟受让海航资本持有的渤海国际信托股份有限公司24.23%的股权，交易价格为46.84亿元。截止至2020年12月31日，渤海人寿已累计支付31.96亿元。

在2020年10月16日，渤海人寿与海航资本、天津燕山投资管理有限公司（以下简称：燕山投资）签署协议，拟受让上述两者所持有的的天津诚智投资合伙企业（有限合伙企业）的基金份额，转让价款8.33亿元，渤海人寿持有股份比例为97.01%。截止至2020年12月31日，渤海人寿已支付5.1亿元。

（图源：渤海人寿2020年年报）

值得注意的是，虽然渤海人寿接盘海航系的其它股权，但公司自身的股权却被多家股东进行了质押。三季度偿付能力报告显示，渤海人寿有17家股东，其中大股东为渤海租赁股份有限公司，质押所持25.92亿股股份。

广州利迪经贸有限公司、广州市泽达棉麻纺织品有限公司、北京国华荣网络科技有限公司等其余10家股东共计质押所持渤海人寿62.66亿股股份。11家股东共计质押所持渤海人寿88.58亿股股份，占总股本的68.14%。

（图源：三季度偿付能力报告）

与此同时，三季度偿付能力报告还披露，2021年9月，渤海人寿收到银保监会资金部《风险提示函》，要求渤海人寿按照季度将风险和问题排查情况，已采取的整改措施、风险和问题整改进度、存在的问题及下一步工作方案报送银保监会。

此外，2021年1月，渤海人寿因公司治理情况被银保监会人身险部采取通报、责令整改；还因成本收益匹配状况较差等原因，被银保监会资金部下发《风险提示函》；两次通报均已报送整改报告。

2021年3月，渤海人寿因部分销售人员执业登记基础信息缺失等问题，被银保监会采取通报、监管谈话和责令整改，4月19日报送整改报告。同时，4月渤海人寿还收到银保监会《现场检查意见书》，就2020年现场检查发现的问题和风险提出检查意见，要求公司制定整改方案等；并且渤海人寿还收到监管问询函，要求公司对个别股权投资基金情况进行说明，渤海人寿已对相应情况进行了报告。

（图源：一季度偿付能力报告）

另外，银保监会公布的三季度保险消费投诉情况显示，渤海人寿总投诉量22件，其中理赔纠纷投诉量15件；投诉与业务量对比情况中，亿元保费投诉量1.62件/亿元，万张保单投诉量0.52件/万张，万人次投诉量0.27件/万人次。

针对上述情况，渤海人寿对发现网表示，在保险业务方面，公司坚持以价值为导向，大力发展保障型保险业务，提升公司业务价值；在资金运用方面，强化风险管理，持续推进风险排查、风险预警，避免新增风险；在公司治理及内部管理方面，严守合规底线，规范股东行为和股权事务管理，加强和完善各项公司治理。同时公司仍将继续多措并举集中力量化解存量风险项目；健全风险防控机制，提升风险防范能力；持续优化资产配置结构。

（发现网记者罗雪峰 实习记者刘利香）