继续转型

　　2021年，保险业继续转型。“保险板块大跌”、“车险改革一周年”、“百万保险代理人黯然退场”、“健康险精细化运营”以及“新能源汽车专属车险”等成为保险业的关键词。

　　银保监会数据显示，2021年1月至11月，保险业累计实现原保费收入4.16万亿元，同比下降1.27%。其中，财产险业务累计实现原保费收入1.06万亿元，同比下降3.32%；人身险业务累计实现原保费收入3.11万亿元，同比下降0.55%。

　　2021年即将收官之际，A股保险板块仍在底部持续震荡。Wind数据显示，截至12月27日，保险板块年内跌幅超过37%，跌幅刷新近10年纪录。中国平安（601318.SH）、新华保险（601336.SH）、中国人保（601319.SH）、中国太保（601601.SH）、中国人寿（601628.SH）年内股价跌幅分别为40.41%、32.99%、26.06%、24.61%、20.82%。

　　保险股未来走势如何？有不少券商持乐观态度，认为2022年有望触底反弹。

　　国盛证券认为，2021年保险行业资负两端均显著承压，估值及机构持仓均处于历史底部。明年险企预计仍将有较为明显的负增长，但从Q2起单季度同比负增长数据有望出现持续改善，2022年全年上市险企业绩有望呈现前低后高的趋势。

　　人身险仍处于改革阵痛期

　　2021年，人身险寿险行业仍处于改革阵痛阶段，拐点仍未到来。

　　银保监会数据显示，2021年1月至11月，健康险业务和人身意外伤害险业务分别累计实现原保费收入7896亿元和1123亿元，同比分别增长3.32%和3.31%；寿险业务呈现同比负增长，累计实现原保费收入2.21万亿元，同比下滑2.06%。

　　从上市险企披露的情况看，前11个月，五家上市寿险公司保费收入合计14588.5亿元，同比下降0.5%。其中，平安人寿增速下降近4个百分点，太保寿险下降0.6%，中国人寿、新华保险、人保寿险皆实现正增长，增速分别为1.2%、1.7%、2.2%，整体仍然面临压力。

　　12月30日，上海对外经贸大学金融管理学院教授、保险系主任郭振华向时代周报记者表示，因疫情影响，经济发展仍面临不确定因素，使得人们投保意愿下降。其次，寿险业的支柱产品重疾险在过去几年的高速增长后出现饱和，年初重疾险新旧产品切换时冲击了一波销量后陷入停滞。

　　从外部环境看，经济存在下行压力，居民消费意愿降低，外卖、直播等新产业的灵活就业机会增加，让保险业的人口红利加速消退。

　　据保险中介监管信息系统统计，2020年登记在册的代理制保险销售人员达971.2万人；而2021年上半年，执业登记的代理制销售人员数量大幅减少至842.8万，这意味着，半年时间，保险经纪人人数缩水近130万。

　　早年的“人海战术”在今天早已显得力不从心。新经济发展神速，客观上降低了保险业的吸引力。近年来，新兴物流、配送、家政服务等职业的收入水平不断提升，诸多保险行业的从业人员有了更多可选择行业及职业发展路径。

　　郭振华认为，代理人减少影响到寿险业务的开展，寿险业务下滑导致代理人出走，两者互为因果。过去依靠招募新保险代理，然后再给亲戚朋友推销保险的模式，纯粹的人海战术模式，已经走不通，必须要寻找新的更具可持续性的增长发展途径。

　　车险综改一周年

　　车险综合改革始于2020年9月19日,迄今已一年有余。

　　12月24日，银保监会公开表示，推动实施车险综合改革一年多以来，“降价、增保、提质”的阶段性目标基本实现。截至2021年10月底，车辆平均所缴保费为2762元，较改革前降低21%，87%的消费者保费支出下降。据测算，改革以来累计为车险消费者减少支出超过2000亿元。

　　12月30日，首都经贸大学保险系教授庹国柱告诉时代周报记者：“车险综改以来，企业竞争加剧，费率下降，单均保费下降，赔付率上升，改革确见成效。”

　　2021年前三季度，人保财险、平安产险和太保产险共取得净利润376.48亿元，占财险公司利润总额的88.6%。其中，人保财险实现净利润199.92亿元，同比增长15.3%；平安产险实现净利润128.44亿元，同比增长20%；太保产险实现净利润48.12亿元，同比增长28.2%。

　　与此同时，受车险综合改革的影响，中小险企的经营压力却进一步加大。前三季度，共有55家财险公司盈利，28家亏损，而净利润较去年同期下降或亏损进一步扩大的险企共计43家

　　中信建投发布研报表示，头部险企受益于客户、渠道、数据等资源优势，在定价、风控和服务能力等方面拥有显著优势，能够享受新能源车高增带来的保费与承保双端提升。整体而言，市场加速出清、强者恒强的逻辑将持续，头部险企的盈利能力将更加凸显。

　　银保监会再次明确车险综改的工作目标：行业经营成本明显下降，综合费用率较2020年年底降低10个百分点以上。这意味着，到2023年年底财险公司综合费用率至少要降到27.56%以下。明年，险企面临的挑战仍然不减。

　　申万宏源保险行业分析师葛玉翔分析指出，展望2022年，预计行业马太效应或将进一步强化，人保财险强大的数据支持和庞大的客户基础优势将进一步体现。综改背后考验的实则是险企筛选客户的能力，加之人保分摊费用能力更强，规模经济优势延续。