近日，中邮保险变更注册资本及股东事项获批复，友邦保险成为第二大股东。与此同时，中邮保险新任总经理到位，但新负责人仍需解决偿付能力、业绩和内控等问题。

1月12日，银保监会对中邮人寿保险股份有限公司（以下简称：中邮保险）增资引战项目进行批复，友邦保险有限公司（以下简称：友邦保险）入股中邮保险，成为公司第二大股东。

事实上，随着公司经营发展，中邮保险的偿付能力指标也逐年走低，曾多次靠股东增资“输血”。与此同时，作为中国邮政集团有限公司（以下简称：中国邮政）控股的寿险公司，自成立以来，依靠银保渠道的优势，中邮保险保费规模早已迈入百亿元大关，但其净利润规模却并未跟上其保费的步伐。

除此之外，2021年中邮保险因内控问题收到银保监系统开出的5张罚单，还遭银保监会两次通报。针对上述情况，发现网向中邮保险发送采访函请求释疑，但截至发稿前，中邮保险并未给出合理解释。

引战友邦保险批复，频频增资未能扭转偿付能力颓势

公开资料显示，中邮保险于2009年8月4日由中国保险监督管理委员会批准成立，业务范围包括人身保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。

1月12日，银保监会发布《关于中邮人寿保险股份有限公司变更注册资本及股东的批复》，批准中邮人寿注册资本从215亿元人民币增加至286.63亿元人民币，由友邦保险认购新增注册资本71.63亿元人民币。

增加注册资本和股东后，友邦保险持股24.99%，成为中邮保险第二大股东。中国邮政持股38.20%，北京中邮资产管理有限公司持股15.00%，中国集邮有限公司持股12.19%，邮政科学研究规划院有限公司持股9.62%。

（图源：银保监会官网）

值得注意的是，加上此次增资获批，中邮保险目前已历经8轮增资扩股。虽然增资用途中邮保险并未在公告中详细阐释，但从公司的偿付能力指标上也能窥探一二。

2012年8月14日，原保监会批复中邮保险注册资本由5亿元变更为20亿元。2012年末，中邮保险偿付能力充足率为169%，较上年末增长68个百分点；实际资本16.74亿元，较上年末增加12.66亿元。

（图源：中邮保险2012年年报）

2013年6月24日，原保监会再次批复中邮保险注册资本变更至40亿元，到2013年末实际资本较上年增加11.5亿元，但偿付能力充足率下降11个百分点至158%。

此后的2014年-2019年期间，中邮保险再次进行了5次增资扩股，注册资本由40亿元变更至215亿元。在偿付能力指标方面，2014年末和2015年末中邮保险偿付能力充足率增长至338.38%和337.45%。

随后的2016年末和2017年末出现下降，核心偿付能力充足率为191%和143%，综合偿付能力充足率230%和167%；2018年末-2020年末中邮保险的核心偿付能力充足率分别为152%、161%和110%，综合偿付能力充足率分别为167%、161%和166%。

（数据来源：中邮保险历年年报，发现网制表）

到2021年前三季度，中邮保险的偿付能力进一步下降，截至2021年三季度末，中邮保险的核心偿付能力充足率为99%，综合偿付能力充足率为155%。对此，业内人士表示，注册资本的扩大并不与公司的发展能力和质量划上等号，从偿付能力走势看，中邮保险越增资偿付能力反而不甚理想，或许是中邮保险自身造血能力不足。

保费净利增速放缓，新负责人仍面临难题

业绩方面，得益于银保渠道的优势，2012年中邮保险的保险业务收入突破百亿大关，为145.46亿元，但同期净利润为-1.87亿元。迈入百亿规模后，中邮保险的保险业务收入持续增长，不过近几年增速放缓。

年报显示，中邮保险2016年的保险业务收入为296.49亿元，2017年保险业务收入为410.79亿元，同比增长38.55%；2018年-2020年保险业务收入分别为576.63亿元、675.41亿元和819.96亿元，同比增速分别为40.37%、17.13%和21.40%。

值得一提的是，2016年-2020年净利润分别为2.35亿元、3.8亿元、5.21亿元、16.88亿元和13.16亿元。从数据看，中邮保险的净利润到2019年进入十亿规模，而2020年净利润反而同比下降22.04%。

2021年前三季度，中邮保险的保险业务收入为799.63亿元，同比仅增长9.14%，净利润15.11亿元，同比下降2.39%；其中2021年第三季度净利润仅为4473万元，环比下降91.14%。

（数据来源：中邮保险历年年报，发现网制表）

针对中邮保险的业绩发展，业内人士对发现网表示，保费的增长并未带动净利润规模的扩大，这或许是由于中邮保险业务销售带来的一个弊端。

查阅中邮保险的年报发现，公司保费前五的保险产品的销售渠道均为银行代理，2016年-2020年公司保费前五大产品保费合计占总保费的96.3%、91.9%、83%、94%和93.21%。

由此也带来较大的手续费及佣金支出，2016年-2020年分别为10.19亿元、13.49亿元、17.99亿元、20.77亿元和35.36亿元。

（数据来源：中邮保险历年年报，发现网制表）

此外，中邮保险在内控以及产品管理上也存有一定的风险。2021年7月5日，银保监会发布关于《关于加强规范管理促进人身保险公司年度业务平稳发展的通知》落实情况的通报，点出中邮保险吉林分公司“开门红”期间实际销售情况大幅高于报告的业务发展计划。

2021年7月30日，银保监会人身险部发布《关于近期人身保险产品问题的通报》，中邮人寿因精算假设问题被点名。具体来看，公司报送的某年金保险、某终身寿险和某两全保险，利润测试假设未体现相关业务结构假设数据。

（图源：银保监会官网）

内控上，以行政处罚时间不完全统计，2021年中邮保险各分支机构因制作并使用具有误导性质的培训材料，给予投保人保险合同约定以外的其他利益，唆使、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动，财务资料虚假记载的违法违规行为收5张罚单，共计罚款总额53.5万元。

需要提及的是，2021年11月18日，中邮保险公告称李学军担任公司临时负责人，自2021年11月11日起刘文骏副总经理不再主持工作。到今年的1月5日，中邮保险公告称，经公司第三届董事会第十三次会议决议，并经银保监会任职资格核准，李学军为中邮保险总经理，任职时间自2021年12月24日起。

（图源：中邮保险官网）

对此，业内人士表示，中邮保险未来如何加快市场化进程，提高偿付能力，扩大净利润规模并加强公司内部管理，是新任负责人需要解决的问题。

（发现网记者罗雪峰 实习记者刘利香）