A股5家上市保险公司已悉数完成今年前三季度业绩披露，从数据看，5家险企前三季度原保费收入较去年同期增长4.04%，归母净利润较去年同期下滑15.6%，其中三家财险公司实现10%以上保费增速。

作为财险市场龙头，中国人民财产保险股份有限公司（以下简称：人保财险）保费净利均实现增长，险种收入也同比增加；与此同时，人保财险赔付率、综合成本率较高，投资收益率下降。

而业绩风光背后，人保财险频遭监管部门处罚和点名。据不完全统计，前三季度人保财险因员工故意编造未曾发生的保险事故进行虚假理赔等收到各监管局开出的超120张罚单，同时公司保险消费投诉量居首位。

针对上述业绩与合规经营等问题，发现网向人保财险发送采访函请求释疑，但截至发稿前，人保财险并未给出合理解释。

业绩增长但保费增速垫底，综合成本率较高

公开资料显示，人保财险前身是1949年10月1日成立的中国人民保险公司，是人保集团的核心成员和标志性主业。2003年11月6日在香港联交所主板上市（股票代码2328），截止2021年公司注册资本222.42亿元，业务包括机动车辆保险、企业财产保险等。

中国人保发布的2022年第三季度报告显示，人保财险前三季度实现原保险保费收入3810.24亿元，同比增长10.2%；净利润259.48亿元，同比增长29.8%。受资本市场波动影响，人保财险前三季度总投资收益192.19亿元，同比减少11.3%。

从险种收入看，前三季度人保财险各险种收入基本增长，其中机动车辆险业务收入仍在首位，为1960.28亿元，同比增长7.1%，占总保费收入的51.45%；信用保证险业务收入增幅最大，为127.7%，增幅最少的是货运险，为1.2%。

（图源：中国人保三季报）

事实上，与太平洋财险保费增速12.5%、平安财险保费增速11.4%相比，人保财险增速在三家财险公司中垫底；而近几年人保财险的保费增速也处于放缓之中。

Wind数据显示，2017年-2019年人保财险的保费增速分别为12.58%、10.98%和11.42%；2020年公司保费收入4331.87亿元，与2019年同期的4331.75亿元相比变化不大；2021年公司保费增速则为3.78%；2022年上半年保费增速9.8%。

相较于保费，人保财险净利润方面就更为波动。2017年公司净利润为198.08亿元，2018年同期则同比下降21.82%；2019年净利润回缓至242.79亿元，而2020年再次下降14.05%；2021年净利润223.65亿元，同比增长7.2%；2022年上半年为190.41亿元。

（图源：人保财险2021年年报）

值得一提的是，作为衡量产险公司经营效率的核心指标之一，综合成本率重要性不言而喻。2021年末，人保财险的综合成本率99.6%，较上年同期上升0.7个百分点，其中赔付率73.7%，费用率25.9%。

今年前三季度，人保财险的综合成本率96.09%，较去年末减少3.51个百分点，其中赔付率72.23%，费用率23.86%。同期，公司投资收益率3.59%，上年末净投资收益率3.5%；综合投资收益率0.92%，上年末总投资收益率5.0%。

对于人保财险的业绩等数据，业内专业人士对发现网分析称，虽然其经营数据整体向好，在保费收入及净利上仍占据优势，但成本率和投资收益方面的数据波动也影响着其盈利能力。

（图源：人保财险三季度偿付能力报告）

频遭监管处罚和点名，合规经营问题需重视

业绩风光的背面，人保财险在经营上也存不少隐忧。发现网根据银保监会公布的行政处罚不完全统计，截至10月19日（行政处罚时间），人保财险各分支机构、营销部等收到监管部门开出的138张罚单，累计处罚金额为2352.8万元，涉及丽水市分公司、裕民支公司、大理州分公司、宁波市分公司等近90家机构。

处罚事由包括编制虚假财务报表套取资金、拖延承保机动车交通事故责任强制保险、未严格执行报备的条款费率、未经批准擅自变更营业场所、内控管理不严引发工作人员欺骗客户等。

其中人保财险佛山市分公司因未严格执行经批准或备案的保险条款和保险费率、利用开展保险业务为其他机构或者个人牟取不正当利益累计被罚101万元；石河子市分公司一三二团营销服务部因虚假承保理赔、虚列工作经费被罚84万元外，还被停止接受农险新业务一年，负责人吴海军禁止十年内进入保险业。

此外，人保财险民丰支公司综合岗员工杨敏利用职务便利挪用保险费被处于禁止终身进入保险业的处罚。

（图源：银保监会官网）

在银保监会消保局公布的第二季度保险消费投诉情况中，人保财险总投诉量位居财险公司首位，为人保财险2164件，占财产保险公司投诉总量的21.53%，其中理赔纠纷投诉量1478件，销售纠纷投诉量239件。

值得注意的是，2021年1月6日，银保监会消保局便单独对人保财险侵害消费者权益进行通报。通报指出，2018年3月，人保财险总公司授权其广东省分公司与某集团签订合作协议，约定人保财险广东省分公司为该集团旗下平台的借贷业务提供“合同履约保证保险”保障，投保人为该集团旗下平台借款人，被保险人为资金出借人，保险金额为贷款本金与利息之和。

截至2019年12月底双方终止业务合作，人保财险累计承保合同履约保证保险、个人贷款保证保险及个人贷款保证保险（多年期）保单700余万笔。侵害消费者权益的问题包括承保后未及时签发保险单，未发送投保成功短信；未严格执行经银保监会备案的保险费率；使用已废止的合同履约保证保险条款。

2019年终止业务合作后，2020年人保财险与玖富数科集团就因合同履约问题相互起诉，人保财险信用保证险业务由此陷入风波之中，2020年信用保证险承保亏损51.04亿元，到2021年承保利润17.62亿元。

（图源：银保监会官网）

需要提及的是，5月31日，中央纪委国家监委网站通报显示，人保财险原党委书记、总裁林智勇涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国人民保险集团股份有限公司纪检监察组纪律审查和山东省东营市监察委员会监察调查。

业内专业人士表示，大型产险企业在成本控制和渠道布局上具有天然优势，同时产品端相较于中小产险公司更为丰富，而对于人保财险而言，加强内控管理以及公司治理，能让公司的发展优势最大展现，从而保持业绩增长。

（记者罗雪峰 财经研究员刘利香）