近日，在港交所上市半年的远大住工称，将启动首次公开发行A股的相关工作。这标志着远大住工加快完成以A+H形式的上市，充分发挥资本市场带来的驱动效应。业内人士认为，新一轮土改政策推动未来数年，我国乡村建筑工程市场达万亿元。A+H上市，能够为远大住工提供重要的资金支撑，攫取广大市场红利。不仅如此，远大住工在PC构件领域以及智能制造系统的优势也是驱动其挖掘这一市场的重要支撑。

　　A+H上市

　　5月15日，远大住工发布公告称，为进一步扩大融资渠道，更好地实施远大住工的发展规划，该公司管理层拟启动首次公开发行A股的相关工作。

　　不过，在公告中远大住工称，尚未确定A股股份的发行方案，并且也未向国内任何相关监管机关申请批准发行A股。但将会把发行方案适时提呈董事会审议批准，并召开股东大会以寻求股东的批准。

　　据了解，远大住工是我国装配式建筑的领军企业，主要提供建筑工业化整体解决方案，包括全球化、规模化、专业化及智能化装配式建筑制造和服务。1996年远大住工进入建筑工业化领域，目前拥有8代装配式建筑的产品体系和信息系统、超过1亿平方米的工业化项目实践累积。产品主要为PC构件和PC生产设备，截至2019年4月30日，其拥有15家全资PC工厂及投资85家联合工厂。2019年11月6日，远大住工正式登陆港交所，成为装配式建筑行业香港IPO第一股。

　　数据显示，2016-2018年，远大住工分别实现收入约16.71亿元、19.36亿元、22.69亿元，复合年增长率约为16.5%；毛利约6.02亿元、7.05亿元、7.25亿元，复合年增长率约为9.7%；年度利润约1.98亿元、1.68亿元、4.66亿元。2019年远大住工业绩大幅增长，全年实现收入约33.69亿元，同比增长约48.5%；毛利约11.44亿元，同比增长约57.9%；年度利润约6.77亿元，同比增长约45.2%。

　　如果远大住工发行A股成功，远大住工将实现A+H上市。对此，香颂资本董事沈萌认为，在A股发行股票，企业的估值相对较高。并且，在香港联交所上市，只是H股的股份在香港自由流通，在A股上市可将未在H股流通股份在A股交易流通，远大住工将吸引更多投资者。并且，远大住工也是具有新基建概念的企业，未来前景将看好。

　　撬动万亿市场

　　A股高估值能够吸引投资者，更多的融资可以增强远大住工的资金实力，在中国万亿级的乡村住宅市场，远大住工将会发挥得游刃有余，为投资者带来更多收益。

　　2020年1月1日起，新修订《土地管理法》正式实施，焦点在农村土地、集体经营性建设用地和宅基地“三块地”上。2020年4月，发改委印发的《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》中明确提到，要全面推开农村集体经营性建设用地直接入市。

　　据此，天风证券预计，未来十年，由土改撬动的乡村建筑工程市场容量增量每年可超万亿元。其中，集体经营性建设用地入市将为农村二三产业发展提供土地要素保障，撬动工业、商服建筑需求；宅基地有偿退出机制和户有所居要求将持续激活安置房建设需求。

　　近年来，装配式建筑已在安置房、钢结构厂房以及度假酒店的应用中逐步推广开来，预计其可在此轮土改贡献的乡村住宅市场容量中占据较大份额。

　　据了解，装配式建筑产业链包括装配式设计、构件生产、建筑施工和装配式装修。其中装配式混凝土结构（PC）因成本相对较低、居住舒适度高等特点，在民用建筑中应用最为广泛，平安证券预计2025年PC构件市场将达千亿规模。

　　数据显示，PC构件市场规模已从2013年的3亿元增长至2018年的110亿元，复合增速高达106%。2025年将达到1307亿元，复合增速为38%。

　　在PC构件市场，远大住工优势明显。2018年，远大住工在中国PC构件制造业务中，占据13%的市场份额；在PC设备制造业务中，市场份额达到38.3%。另外，PC构件企业盈利差异大，主要体现在管理、研发、资本、人才和数字化运营能力上。远大住工作为龙头公司，2019年PC构件毛利率为34.6%，显著高于5%-15%的行业平均水平。

　　目前，远大住工已在农村的住房改善方面取得不俗的业绩。面对广大新城镇、新农村市场，远大住工已推出B-house远大美宅系列产品，以拥有土地的客群为目标群体，以真正产品化的全装配式乡村别墅投放万亿级的农村自建房市场。

　　2020年，远大住工发布梧桐美郡和橡树庄园新品，并于全国首创房屋4S店经销模式，通过下沉村镇，从“像造汽车一样造房子”到“像卖汽车一样卖房子”，迅速布局全国乡镇，抢占蓝海高地。远大住工已开始全国招募其美宅4S店经销商，构建线下网络。

　　制胜数字化

　　装配式建筑相对于传统建筑模式在成本控制、时间把控、环境保护方面具有一定优势。主要原因为装配式建筑把各个环节衔接成一个有机关联的整体，能够通过数字化来定义和管理。

　　装配式建筑全流程信息化管理是通过信息化手段将设计、生产、施工和运维等多个阶段的信息进行采集，并通过数字化信息平台进行交互共享，再结合BIM技术、移动互联技术和物联网技术对设计、生产、施工和运维等多个阶段进行管理，以实现装配式建筑全产业链信息化应用。

　　远大住工是中国装配式建筑行业中首家完整运用全流程数字信息化体系的企业。其PC-CPS智能制造系统，应用数字孪生技术，把装配式建筑实施的全过程在系统里进行完整的预先模拟，通过数据触发所有指令，把工艺、成本、物流和供应链管理都融入系统中，并且系统模具成本已从7%降至2%，人员产效从0.5立方米/天提升至2立方米/天，持续打造高效智能标杆。

　　2019年，远大住工已与碧桂园、金茂、金科等Top 20的大型房企先后签订战略合作协议。在为B端客户赋能、提供专属装配式建筑全流程解决方案的同时，远大住工也与客户合力共建装配式建筑产品标准，加速装配式建筑在产品端向标准化、数字化、智能化转变。

　　疫情之下，数字化建房的优势凸显。2020年初的新冠肺炎疫情期间，远程办公、在线教育在疫情之下迅速发展，装配式建筑也大展拳脚。武汉火神山、雷神山医院仅用了10天的时间就拔地而起，最重要的原因是这两所医院所采用的正是新型装配式建筑的方式，不仅提升工程质量、缩短施工周期，同时也减轻了对环境、能源的消耗污染，在疫情期间更是有效控制了人员聚集和流动。

　　在政策以及数字化时代的驱动下，2019年全国新开工的装配式建筑已经达到4.2亿平方米，较2018年增长45%，占新建建筑面积的比例约为13.4%。2020年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上，其中重点推进地区达到20%以上。

　　业内人士认为，装配式建筑高速发展背景下，远大住工依托其自身在数字化方面优势，降低成本、提高效率、保障交付，在未来万亿级乡村自建房市场中将有望保持领先地位。