传音控股核心技术领先水平认定情况被科创板上市委质疑，其3%的研发投入占比，与科创板对上市企业研发投入占比15%的指标要求相差甚远。

在竞争异常惨烈的手机市场上，以传音控股3%的研发费用，想继续维持其领先水平，保持非洲市场一家独大的局面，恐怕很难。

手机“非洲之王”曾“借壳上市”失败

2019年7月23日，科创板上市委同意深圳传音控股股份有限公司（以下简称“传音控股”）发行上市（首发）。

在此之前，传音控股曾在2018年尝试借壳新界泵业登陆A股上市，但由于双方未能就交易方案的重要条款达成一致意见，借壳上市一事就此作罢。

传音控股是一家中国手机公司，但不做国内市场，主攻非洲。据IDC数据显示，2018年传音控股全品类手机出货量位列全球第四，在非洲的市场份额高达48.71%，被外界普遍视为“非洲之王”。

对于非洲用户来说，由于肤色的缘故，无论是自拍，还是和其他人拍照，在天暗的情况下，只能看到大白牙。传音手机基于此，研发了适用于黑人的美肌技术。此项技术通过眼睛和牙齿来定位，并在此基础上加强曝光，让黑人在照片中“显现”。

此外，针对非洲用户热爱音乐的需求，传音还专门推出了音乐手机——Boom J8，这款手机配备多个大功率的扬声器。

这个不被国人所熟知的国产手机公司，潜心研究非洲市场的用户需求，最终打动了非洲朋友们的心。

3%研发投入占比又成拦路虎？

尽管传音控股已经成功过会，但科创板上市委仍要求传音控股，进一步披露其核心技术处于国内或国际领先水平的认定情况，包括上面说到的将黑人拍出“人形”的核心技术处于国际领先水平的权威依据。

根据招股书，2016年-2018年三年间，传音控股的研发费用分别约为3.85亿、5.98亿和7.12亿元左右，而同期的营收分别达到116.37亿、200.44亿和226.46亿元。也就是说，传音控股近三年来的累计研发费用仅占近三年来营业收入的3%左右，远低于科创板对上市企业研发投入占比15%的指标要求。

传音控股核心技术处于国内或国际领先水平的认定情况如何？3%左右的研发投入占比是否能够维持传音控股核心技术持续处于国内或国际领先水平呢？发现网记者就此向传音控股发去采访函，但截至发稿前，传音控股没有给予回复。

传音控股的科创属性强弱尚不明确。而传音控股也在招股书中明确表示，公司的经营业绩存在技术创新无法满足市场需求的风险。

非洲功能手机出货量预计将下降5.1%

除自身问题外，传音控股同样面临着来自外界的挑战。

据IDC公布的数据显示，2018年全年，中国智能手机市场总销量为3.98 亿台，同比下滑10.50%。

经历了长时间的销量狂增，中国智能手机市场现已开始萎缩，越来越多的国产手机企业将目光对准了非洲市场，这其中包括华为、小米和OPPO等国产手机巨头。

产业经济观察家梁振鹏表示：在国产手机企业纷纷抢食非洲市场的背景下，传音前期建立的优势很容易被复制和取代，长久来看传音难以跟得上国际大厂的节奏。

除此之外，传音控股还面临着非洲市场功能机需求下降的问题。第一手机界研究院院长孙燕飚认为：随着网络的发展，功能机的用户增长也在放缓，传音目前在非洲的市场占有率已经达到峰值，这种以功能机为主导的营销模式将受到冲击。IDC也对此作出预测：非洲功能手机出货量预计将下降5.1%，而智能手机出货量预计在此期间将增长5.4%。

面对激烈竞争，上市后的传音控股能否维持非洲市场的领先地位，发现网将持续关注。

（发现网罗雪峰 刘存强）