连日来，几家互金平台先后引来投资者的“讨伐”以及公安机关的调查，就连多家明星投资机构加持的真融宝也出现无法兑付的情况，具体原因未知，兑付方案难平。

　　近日，真融宝先后被投资人投诉称资金到期后无法取出，而真融宝方面也承认了目前兑付出现困难，并给出了两种兑付方案：真融宝目前计划推出两种兑付方案：一是将会上线债转功能，由持牌AMC(资产管理公司)机构介入，出借人可根据自身情况进行债转；二是平台会根据标的还款情况以及三方代偿机构的代偿情况对出借人进行陆续兑付，至于周期长短以及本息兑付金额，暂时无法给予明确回复，预期最长两年左右。显然，第二种方案并没给到投资者确切的答复。

　　就此出现的无法及时兑付的问题以及催收的进展情况，发现网致函真融宝询问，但目前对方尚未给出回复。从投资者的反映来看，兑付情况暂不乐观，同时，就真融宝的资产来看，代偿现有产品有些不现实。

　　黑猫投诉成灾 引投资者担忧

　　目前在各大投诉平台，如黑猫、聚投诉等，都是针对真融宝无法按期回款这个问题的投诉。目前真融宝的投诉量有227条，完成只有3条。投资者也表达了满满的担忧，这个担忧不无道理，近期多家网贷平台暴雷，使投资者利益遭受损失，行业声誉滑坡。

　　就在本月，“汽车金融第一股”——微贷网因涉嫌非法吸收公众存款立案侦查，累计借贷金额近3000亿元，未偿付金额约上百亿，目前案件正在进一步的侦查过程中。而不久前，“爱钱进”投资人联名请求代言人汪涵帮其讨回公道，引发业内轩然大波。据悉，爱钱进已被北方警方立案侦办，超10万人被骗，涉案金额超百亿元。

　　来源：黑猫投诉

　　网贷平台接连的暴雷事件，不免令投资者产生极大地恐惧。真融宝官网显示，最短的服务期是15天、年化利率4.3%，30天标的预期年化利率是5.2%，并称严风控、投无上限。黑猫有用户投诉到：真融宝15天网贷本可以提前赎回，然而在没有发出任何通知的情况下，擅自取消赎回功能，严重侵犯了用户的知情权！真融宝在下面回复到：因疫情影响、响应监管号召加速三降以及行业流动性降低等因素影响，目前平台投资活跃度下降严重，导致您的债转变得比较缓慢，请您耐心等待。除了无限期的推迟，真融宝方面似乎给不出确切的答复，难道它真的要步爱钱进的后尘？

　　目前真融宝的注册人数有252万人，累计交易总额2334.79亿元。真融宝的主体运营公司为北京快快网络技术有限公司，上线于2014年8月，2015年10月已完成四轮融资，但之后未再进行过融资。其股东不乏知名的投资机构，包括北京红杉信德股权投资中心、经纬创腾创业投资合伙企业，公司法定代表人兼CEO李强为真融宝的实际控制人。有很多投资者在选择真融宝的时候，是看重这些机构的影响力，但这些机构在公司面临风险的同时能提供多少支持，显然无法回答。

　　标榜风控能力强 兑付难在何处

　　目前，真融宝旗下的网贷平台真金服数据显示，截止6月30日，其借贷余额55.23亿元，逾期金额0.77亿元，累计代偿金额20.43亿元。55亿的借贷余额，如果不能及时收回，真融宝能承受多久，这要看看公司的盈利情况。真融宝历年财报显示：2019年其净利润373万元；2018年亏损2922万元，2017年净利润为1.04亿元。

　　来源：真金服官网

　　据官网披露，公司向借款人收取的撮合服务在1％~6.7％之间，具体费率不一，那么按照这个标准，其收入应该在0.55亿元~3.7亿元，但是其累计代偿金融却达到20.4亿元，这意味着借款人的逾期率实在过高，给真融宝带来了极大的压力。

　　而出现风险过大的原因到底是风险管控能力不足还是有其他因素呢？其对外一直标榜“风控为本”，公司董事代里琦为风控合规负责人，并持有2.53%的股权。从风险评估到贷后管理，真融宝拥有行业内相对完善的风控体系，至于还出现如此大的疏漏，其原因不得而知。

　　据媒体报道，监管方已经开始对真融宝进行相关调查，并表示，在2019年的相关检查中，并未看到真融宝存在不良问题，下一步将会约谈真融宝相关负责人。同时，中关村银行作为平台的资金监管银行，已停止平台资金支出。监管方表示，银行也有义务进行相关调查。

　　此前，有消息透露，真融宝还曾向监管部门提交了申请小贷牌照等相关资料，拟向小贷公司进行转型。然而本次无法如期兑付的情况一出，真融宝的小贷牌照申请进程将暂时搁浅。妥善解决此次危机的关键是能够快速回款，否则一系列的连锁反应还在等着真融宝。

　　（发现网研究员 杨璐）