原标题：持牌消金公司业绩PK：银行系风控及资金成本占优，产业系、互联网系借场景优势上位

　　持牌消费金融公司2021年半年报业绩披露收官，多数机构交出了一份出色的答卷。

　　从上半年业绩来看，持牌消费金融公司整体无论是总资产、营业收入还是净利润，普遍呈现增长态势。其中，以招联消费金融为代表的银行系以风控及资金成本优势占据头部位置，以马上消费金融为代表的产业系、互联网系正借助科技和场景优势向上游冲击。

　　受访专家表示，持牌消费金融今年上半年整体业绩增长，一方面与去年同期的疫情影响有关；另一方面也显示出在不良和成本控制上有比较好的表现，资产质量回升。

　　不过，专家也指出，个人贷款利率控制在24%以内等监管要求，对部分消费金融公司业务会产生一定影响。对于消费金融公司而言，未来的竞争更加体现包括资金端的多元化和成本，资产端的客群质量和收益水平以及技术赋能和风险控制能力等综合能力的竞争。

　　持牌消费金融业绩普遍上扬

　　记者依据持牌消费金融机构股东财报不完全统计，在已披露半年报的消费金融公司中，总资产破百亿的有十多家，500亿元以上的有三家，分别是招联消费金融（1083.11亿元）、马上消费金融（570.17亿元）、兴业消费金融（520.66亿元），其中招联消费金融总资产超千亿元。

　　从营业收入看，招联消费金融以同比增长22.7%，半年73.9亿元的收入位列第一；马上消费金融以同比增长17.21%，46.25亿元的营收位居第二；兴业消费金融则以38.69亿元紧随其后。

　　此外，中银消费金融、中原消费金融、杭银消费金融今年上半年营业收入分别为23.48亿元、15.63亿元、10.17亿元。而北银消费金融营业收入同比下降38.9%至3.36亿元，晋商消费金上半年收入同比减少10.7%至2.75亿元。

　　从净利润看，招联消费金融上半年净利润同比大增166.7%至15.42亿元，位居榜首；兴业消费金融实现92.48%的增长，并跨过10亿元大关，以10.24亿元位列第二；而中邮消费金融以大增1512.2%、7.91亿元的净利润闯进前三。

　　从净利润同比增幅看，湖北消费金融上半年净利润同比暴增近13倍至0.51亿元。此外，中银消费金融净利润5.32亿元，同比增长425.5%；马上消费金融净利润4.41亿元，同比增长258.54%；捷信消费金融净利润2.2亿元，同比增长315.1%。不过，阳光消费金融今年上半年亏损0.425亿元。

　　不良和成本控制助力业绩上升

　　上半年，持牌消费金融业绩为何普遍向好？中邮消费金融净利润为何能实现1512.2%的大幅增长？

　　知情人士对《国际金融报》记者表示：“一方面是资金成本下降，以前一般情况是金融机构向金融机构借款会便宜，但是前两年反而是更贵的，今年又相对便宜了，降低了一部分资金成本；另一方面是持牌消费金融‘降本增效’，在风控上，实现不良贷款量、率双降。”

　　邮储银行中报披露，报告期内，中邮消费金融不断调整发展结构，加强风险管理，取得了良好的发展业绩。一是自营渠道精细化运营能力持续提升。通过优化个性化营销机制和宣传文案，开展节假日专题活动，促进新客户转化。二是协同发展取得新进展。与邮储食堂、商户收单协同开展联合营销活动，推动中国邮政微邮局微信公众号上线“邮你贷”产品。三是风险管控措施逐步完善。细化重点产品渠道风险策略，提升风险策略有效性。细化数据实验室客群标签分类，优化手机银行渠道策略；研发中邮钱包APP渠道多策略并行机制；优化循环贷调额策略，提升优质资产占比。不良贷款总额和不良贷款率实现双降。

　　此外，马上消费金融相关负责人透露，其营收净利润双增长主要得益于公司长期坚守“自营+开放平台+金融云”的发展路线，同时加速业务与技术的融合、加大科技的投入力度，既有利于推动业务提质、降本、增效促进普惠金融发展，又有利于以科技创新为驱动提升科技赋能水平实现高质量发展。

　　易观高级分析师苏筱芮对记者表示，消金机构业绩普遍回温一方面是由于宏观经济环境回暖，由此带动消费及消费金融业务复苏；另一方面今年上半年消金机构所处的监管环境已趋于稳定，一些机构在经历去年的战略调整后重心已放在自身特色业务模式的打造上。目前仍以银行系消费金融在各类消金机构中呈领先之势，但产业系、互联网系亦拥有潜力。整体看，无论是头部机构还是中尾部机构，均呈现出较高的增长性。

　　零壹研究院院长于百程告诉《国际金融报》记者，从已披露财报的消费金融公司业绩看，上半年消费金融公司业务基本摆脱疫情的影响，重现增长。从规模增长看，绝大多数消费金融公司资产规模相比去年底均出现增长，从营收和净利润指标上看，净利润的增长非常明显，这一方面与去年同期的疫情影响有关，另一方面也显示出在不良和成本控制上有比较好的表现，资产质量回升。

　　谋细分市场or“全面秀肌肉”

　　于百程表示，消费金融公司行业资产规模在去年底已超过5000亿元，虽然难以再现前几年的高速扩张，但作为与数字化结合比较紧密的新金融业务形态，消费金融市场依然具有良好的发展空间。

　　据悉，持牌消费金融公司大力发展以人工智能、大数据、云计算、区块链为代表的新兴信息技术，有利于为行业带来新的动能，同时有望颠覆消费金融业务发展和重塑价值增长曲线。科技的应用，不仅可以解决金融系统中存在的固有痛点，还可以加速金融数字化转型。金融转型涵盖两个方面内容，一是金融数字化，二是数字金融化，前者是将金融的业务逻辑以数字形态展现出来，后者则是将系统中的数据以金融的业务逻辑流动起来。

　　不过，于百程指出，个人贷款利率控制在24%以内等监管要求，对部分消费金融公司业务会产生一定影响。消费金融公司目标客户主要为年轻消费者，这部分群体的不良贷款率高于传统金融机构，因此产品和利率调整并不轻松，过程也应该是渐进的。调整过程中，会对客群进行重新筛查分层，在放贷规模上会有一定影响。对于消费金融公司来说，未来的竞争更加体现为包括资金端的多元化和成本，资产端的客群质量和收益水平，以及技术赋能和风险控制能力等综合能力的竞争，是精耕细作能力的竞争。

　　上述知情人士也直言：“其实今年业绩好，未来确实不一定能复制。因为监管对利率也有要求，各家机构都在调整产品的利率。持牌机构的发展都是跟着监管政策走的。”

　　苏筱芮认为，未来消金机构在业内要突围有三方面关键点：一是科技，科技创新继续占据消金发展的C位，新技术将继续推动消费金融流程优化，助力提升业务效率；二是场景，预计机构将加大对合作场景机构的资质审核，并强化对其日常经营的监控，并寻求场景拓展与金融生态圈的构造；三是模式，伴随着线上获客成本的日益攀升以及疫情常态化防控工作的不断完善，头部消费金融公司将考虑重回线下，预计线上线下(52.770,0.97,1.87%)贯通的O2O模式将成为消金机构的核心竞争能力。