践行普惠金融理念，填补中低收入人群金融服务空白，消费金融公司立足专业化消费信贷功能定位，已逐步成为扩大内需、促进消费增长的新兴力量。银保监会非银部最新数据显示，自2009年消费金融公司成立以来，累计发放消费贷款7.17万亿元，累计服务客户7.89亿人次。

　　取得长足发展的同时，消金公司高质量发展任重道远。近两年来，在强监管引领下，消金公司持续压降贷款利费水平，过往“高风险覆盖高成本”的老路越来越难以为继，利润空间压缩，倒逼其经营变革。在此背景下，消金公司洗牌、分化格局进一步演进。业界认为，监管部门仍在不断强化消金公司内控与合规监管，未来行业将以“坚持推动高质量发展”为主题。

　　“头部效应”明显业绩分化显现

　　近期，消费金融公司的2022年业绩情况陆续披露。记者盘点持牌消费金融公司的2022年业绩发现，利率压降叠加疫情冲击的2022年，消金机构业务扩张速度放缓，且马太效应凸显，前三甲仍然为招联消费金融、兴业消费金融和马上消费金融，其余腰部、尾部机构业绩分化极大，有的净利润增速下跌近64%，有的大增195%。

　　从净利润规模看，2022年招联消金、兴业消金、马上消金稳坐前三把交椅，而今年披露首个完整年度业绩报的蚂蚁消金以净利润8.4亿元位列第四。值得关注的是，这四家的净利润之和就达84.5亿元，占16家已公布净利润指标的主要消金机构的78%，“头部效应”十分明显。

　　其中，招联消金净利润为33.29亿元，较2021年的30.63亿元同比增长8.68%；兴业消金的净利润为24.93亿元，较2021年的22.30亿元同比增长11.79%；马上消金的净利润17.88亿元，较2021年的13.82亿元同比增长29.34%，排在招联消金和兴业消金之后。

　　从营收规模看，前三甲依次为招联消金、马上消金、兴业消金，均进入百亿元阵营。其中，招联消金实现营收175亿元，同比增长9.84%；马上消费实现营收135.30亿元，同比增长14.48%；兴业消金营收首次破百亿元达101.15亿元，同比增长20.54%。

　　从净利润增速和营收增速上看，招联消金2022年下滑突出，和同为第一梯队的兴业消金、马上消金相比，增速已跌落到个位数。

　　第二梯队的中邮消金、中银消金净利润出现负增长。中邮消金2022年实现净利润4.43亿元，较2021年减少7.86亿元，同比下降63.95%，这也是近五年来中邮消金的净利润首次“开倒车”；中银消金2022年的净利润为6.56亿，同比下降22%。

　　从盈利能力核心指标看，第一梯队中，兴业消金拔得头筹，马上消费金融垫底。营业净利率反映一家企业的盈利能力。从该项指标看，2022年兴业消金、招联、马上消金分别为24.65%、19.02%、13.22%。马上消金和兴业消金的差距有近一倍。

　　此外，总资产收益率（ROA）也是金融机构的一项重要盈利指标。一般来讲，ROA越高代表盈利能力和资产运用效率越强。2022年，ROA第一名的消金机构为兴业消金，达3.27%；其次是马上消金为2.69%，招联消金为2.03%。

　　扩张放缓行业洗牌加剧

　　记者采访获悉，今年2月底，上海监管部门窗口指导消费金融公司，要求将新增业务利率上限进一步压降到20%以内。这将是又一个不小的挑战。消金公司主要服务于中低收入人群，客户更加下沉，2022年的疫情给消金公司的业务和资产质量带来了较大冲击。同时，费率压降也影响了消金公司的经营策略和利润。总体上看，消金公司扩张放缓，优胜劣汰下行业洗牌加剧。

　　分析指出，资金端的多元化和成本水平，包括资产端的客群质量、风控水平，公司科技能力、合规经营能力等，都是头部消金公司保持业绩增长的重要因素。

　　中国银保监会非银部日前发表的文章《引领消费金融公司规范有序发展》指出，消费金融行业核心竞争力面临挑战：一是细分客群能力不足，获客成本居高不下；二是融资渠道狭窄，融资成本高企；三是自主风控能力不足，风险管理成本被动抬升；四是中低收入客群的精细化运营管理能力不足，运营成本较高。

　　破局在即数字化科技实力成关键

　　要破局，数字化科技实力必不可少，这是提升业务效率，深耕细作实现精细化运营的关键。

　　业界人士告诉记者，目前消费金融公司的第三方引流模式仍拥有较高比重，自主获客能力仍有较大提升空间，因此未来一段时期内，科技能力仍然是消金机构高质量发展的一个重要抓手。

　　对此，兴业消金表示，公司不断迭代升级智能审批系统，核心主干生产系统已实现100%自主研发，知识产权已申请475件，已获得专利262项；中银消金表示，针对线上消费需求的持续增长，及时调整产品线，线上转型取得成效，2022年末线上贷款余额占比52.24%，比上年末提升17.18个百分点。

　　业内人士指出，随着蚂蚁消金巨额增资落地，一跃成为注册资本最高的消费金融公司，同时建信消金进入筹建尾声开业在即，未来消金机构的竞争态势将更加剧烈，头部机构之间的角逐赶超大戏将再度上演。

　　零壹智库特约研究员于百程认为，消费金融行业依然处于不断规范、利率下降、持续数字化以及竞争者增多的格局中。未来消费金融公司之间的竞争，更加体现为综合能力的竞争，头部效应会更加明显。