随着公募REITs试点实施，信托公司在其中会迎来多大的机遇？

　　中建投信托股份有限公司总经理谭硕在“2020中国资产管理年会”之“基础设施REITs的挑战和机遇”分论坛演讲时表示，公募REITs大有前途，信托公司也会在中国REITs市场大有可为。

　　他指出，未来公募REITs发展将呈现三大发展趋势：一是资产类别将进一步多元化；二是公募REITs流动性将进一步提高；三是公募REITs将成为主流投资品种。

　　“目前，在国外市场公募REITs已成为主流投资品种。例如在美国，目前大约有8700万人直接或间接通过REITs基金或交易所ETF基金投资REITs。可以预见，试点以后，随着国内‘REITs文化’的普及，REITs会越来越受到投资者的青睐，更多的资金将会直接或间接地参与到REITs中来，最终将成为一类与股票和债券并列的主流投资品种。”谭硕表示，在公募REITs试点过程中，信托机构可以从结构端、投资端和资产端三个方面积极参与公募REITs的发展。

　　在结构端服务信托方面，虽然公募REITs当前采用“公募基金+ABS”模式，但根据“类REITs”业务实践，信托公司依然可以参与其中，如在ABS与项目公司之间引入信托计划。一是可以为项目公司构建“股债”结构实现优化项目公司税收目标，二是可以帮助ABS承担项目公司管理职能。所以，信托机构可以积极与ABS发行机构合作，打造公募REITs“证信合作模式”。

　　在投资端产品创新方面，信托公司可以创新设计投资于REITs的信托产品，参与基础设施REITs的发行。基础设施RETIs基础项目优质，现金流较好，且高比例分红，是当前位于股和债之间的一种很好的投资产品。信托可以借此大类资产出现契机，创新家族信托、养老金信托、保险金信托以及年金信托等信托产品，与公募REITs资金需求相匹配。

　　“同时，若未来更多资产类别的公募REITs面世，信托公司可依靠在不动产投研领域的专业力量，设计更加多样的REITs组合投资方案，实现投资者利益。”谭硕坦言。