从战略规划看转型

　　从已公布的62家信托公司的年报看，各家信托公司在新的行业监管形势及业务转型趋势下，从自身资源禀赋、业务倾向、公司治理等出发，所制定的战略既表现出一定的共性特征，也显现出鲜明的自身特色。

　　“2020年信托公司年报中透露出几大共性特征或变化：第一，突出强调信托文化；第二，注重党的领导与党的建设；第三，战略管理的价值更加凸显；第四，业务转型深入人心。”云南信托研究发展部研究员王和俊说。

　　从信托公司个体看，不同信托公司间的“辨识度”也愈加明显：有的是借助股东资源优势，建设或全方位领先、或聚焦特色行业、或产融结合的信托公司；有的则全面拥抱资本市场或特殊资产等专业化业务；而有的则定位于立足地方、辐射全国(或重点经济圈)。可以看出，信托行业的分化，不仅体现在财务指标上，更愈发体现在战略规划上。

　　王和俊认为，信托公司长期高速发展积累下来的资产质量、业务结构、收入结构、人才结构等经营管理短板问题开始显现。信托公司既要避免盲目地拥抱变化，以致走错战略方向，同时又需踏准新趋势的红利，走出迷茫的“舒适区”。因此，战略管理在信托公司“求发展”乃至“求生存”中的价值将更加凸显。

　　具体到信托公司战略规划看，2019年，大部分信托公司对于战略规划的描述还停留在业务布局等内容上，体现出行业整体上的战略发展仍是“单一式”“粗放式”的思路。2020年，更多信托公司意识到战略管理的价值，其在战略规划层面不仅注重业务发展，也更加强调风险管理、组织运营、信息科技、人力资源、创新生态、资源整合、企业文化等支撑体系的建设。

　　从业务探索看创新

　　根据2020年信托公司年报及公开信息显示，62家公司中共有37家公司开展了创新业务的尝试，主要为家族信托、资产证券化、慈善信托、服务信托、保险金信托等。

　　云南信托研究发展部统计，从2020年的年报中可以看出，家族信托、资产证券化、慈善信托、服务信托、保险金信托的提及频率较高，分别有25家、20家、17家、11家和9家信托公司提及。

　　分析原因，王和俊认为，一是在信托行业进一步夯实受托人定位、积极谋求转型的大背景下，以家族信托为代表的服务信托将迎来新的发展机遇，成为结合实际运用信托制度和推行特色业务的创新发力点。二是作为创新直达实体经济的重要工具，资产证券化业务的发展在得到了监管政策的大力支持的同时，也获得了越来越多的融资方和投资者的青睐，在此背景下，各信托公司积极抓住创新机遇，布局资产证券化业务转型。三是服务信托是目前信托市场中最能体现信托本源价值的业务工具，也是资管新规和资金信托新规均力推信托行业转型的重要方向。

　　此外，标品信托、股权信托等业务仍在积极探索。从2020年的年报中可以看出，标品信托、股权信托、绿色金融、养老信托虽有被提及，但频次较低，分别为4家、4家、3家和3家。这类业务不像资产证券化等业务容易进行普遍尝试，但也有部分信托公司的成功经验值得借鉴，如兴业信托的标品信托体系逐步完善，其现金管理类产品日均规模232.27亿元，同比增长28.59%；同时，兴业信托还成功落地全市场首单绿色疫情防控债券和绿色防疫ABS产品，设立业内首单开放净值型标准化绿色资产投资信托产品，填补了行业在标准化绿色金融资产直接投资产品方面的空白。（胡萍）