特斯拉用了15年时间亏损接近20亿美元，蔚来汽车成立的四年时间里，累计亏损高达403.45亿元，为什么？

据万得数据发布的蔚来汽车财报显示，今年上半年，蔚来汽车的营业收入15.08亿元，其中汽车销售额约为14.14亿元；归属上市公司股东的净利润亏损为32.85亿元，虽相对去年同期亏损的61.10亿元有所收窄，但仍超过预期的29.44亿元。

截至9月30日美股收盘，蔚来汽车公司股价收跌20.22%，盘中暴跌逾28%，创下历史低点1.97美元，市值一夜蒸发了5.78亿美元，国庆小长假期间又下跌了7.4%，最低股价一度跌至1.19美元。目前，蔚来汽车的股价为1.62美元，市值仅为17.02亿美元。

交付量大增致股价反弹，难掩背后问题

众所周知，蔚来一直被视为中国的特斯拉。但相对而言，特斯拉用了15年时间亏损接近20亿美元，但是特斯拉却做到了汽车业务销售盈利毛利率23%的惊人之举。所以，特斯拉虽然也在亏损，却是潜移默化地悄悄赚钱。

而在蔚来汽车成立的四年时间里，其一直处于巨亏状态且有扩大之势。从财报发布的数据来看，截至今年上半年，蔚来汽车累计亏损高达403.45亿元，这一数字追平了特斯拉全部的亏损额。蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌在接受《发现网》采访时曾表示，“考虑到分红的因素，4年来的实际亏损只有220亿元左右。”

在李斌看来，蔚来的亏损是由于整体市场环境不佳造成的，为了应对总体疲软的宏观经济和汽车市场，蔚来正在尽最大努力利用资源，并基于整个组织架构实施了全面的效率优化和成本控制措施。

尽管如此，蔚来的未来也不容乐观。

值得注意的是，10月8日，美股在科技股领跌下集体收跌，三大股指跌幅均超1%，道指跌逾300点；蔚来汽车收盘却大涨近10%。究其原因，国庆长假开工第一天，蔚来汽车就公布了2019年第三季度共交付4799辆汽车，比第二季度增长35.1％。产品包括4196辆ES6，以及603辆ES8。截止2019年9月30日，公司ES6和ES8总交付量达23689辆。李斌当即表示：“第三季度的交付量超出了我们指导范围的上限，因为ES6的产量和交付量在6月首次发布后继续增加。”

据万得数据显示的蔚来第二季度财报看，蔚来汽车毛利率为-24.1%。如不包括计提召回费用，毛利率为-4.0%，而第一季度的毛利率是-7.2%。也就是说，汽车召回带来了很大的影响。蔚来还预测了今年4季度的发展态势，他们表示今年的毛利率仍然是负数。

亏损揭密，名副其实的“召回大王”

电动汽车的安全问题一直是重中之重，即便这样，蔚来ES8还是发生了自燃事件。随后，蔚来汽车发起了大规模的召回，这也是国内造车新势力首次发生的召回事件。不得不承认，蔚来汽车定位中高端市场在一定程度上获得了成功，但其质量方面依然有不小的瑕疵。

据不完全统计，自2019年4月份以来，蔚来ES8车型已连续发生了3起自燃事件：4月22日，西安东三环恒信奥迪4S店外，一辆停放在充电桩旁的蔚来ES8发生自燃；5月16日，上海市嘉定区安礼路附近的一台蔚来ES8出现冒烟情况；6月14日下午3时许，武汉市汉西建材市场停车场一辆蔚来ES8在发生自燃..........接二连三的自燃事件，引起了业界强烈的关注，并展开了现场调查。受调查结果影响，蔚来汽车于6月27日决定召回4803辆ES8，并免费为其更换电池包，以消除安全隐患。

这4803辆ES8占2018年全年总销量的比例高达42%，由于优先满足召回ES8的电池生产，影响了正常车辆的交付，导致第二季度蔚来汽车的整车交付数量明显下滑，而且蔚来汽车把召回的成本全部放在了第二季度计提，进而导致持续亏损的蔚来汽车，再度亏损了32.85亿元。李斌坦言，蔚来汽车在销售上确实遇到了一些挑战，但他始终认为是受补贴退坡和整个中高端市场价格走低的影响，而并没有提及召回事件的影响。

召回事件、充电问题、升级软件等等都让蔚来的未来不再美好。从销量表现来看，起初产品上市后蔚来表现较好，但目前销量也呈现大幅下滑走势。另外，大规模的召回问题车辆，不仅造成了巨额的成本浪费，还对蔚来汽车的口碑造成了不可估量的打击。

裁员+促销，亡羊补牢为时已晚？

李斌在今年的财报中表示，“我们的目标是，在第三季度末以前，将全球员工总数从2019年1月的逾9900人削减至约7800人，并计划在年底前通过进一步重组和剥离部分非核心业务，进一步实现业务精简。”此前，李斌发布的内部信中就提到，蔚来计划在今年9月底之前裁员1200人，相当于员工总数的14%。

需要指出的是，蔚来汽车总资产为182亿元，总负债为177多亿元，净资产仅有4.5亿元。也就是说，如果蔚来汽车在三季度持续保持亏损，将会面临资不抵债的状况。

为了提振销量，蔚来汽车不惜降低利润空间，开展了一系列的促销政策：今年8月，蔚来汽车所有蔚来ES8和ES6的首任车主在享受不设期限、不限里程的终身免费质保的基础上，还能享受终身免费换电服务；9月30日，蔚来汽车又宣布，为在10月1日-10月31日期间提车的用户，提供“3年0息金融方案”、“5年低息金融方案”、“电池租用”、“分期贷”等优惠购车方式。可即便如此，蔚来和更多的造车新势力，将直面残酷的市场白刃战。

作为中国造车新势力的代表，蔚来在短短几年内脱颖而出，其强大的融资和营销能力、以及互联网思维和服务能力开了国内汽车销售之先河。笔者认为，如果蔚来汽车想要扭转难看的财报和消费者心中的安全隐患顾虑，那么，无论在销量上还是在成本把控上都要下大力气、动真功夫。可就蔚来目前现状来看，这两点对于蔚来都是块硬骨头，啃得下啃不下都成了李斌当前最大的难题！（发现网记者 罗雪峰 文军）