就在上周末，理想汽车刚刚更新了赴美招股书。

　　较7月11日提交的初版招股书相比，不仅估值翻了一倍至88亿美元，募资金额更是翻了近十倍，在四位基石投资者的加持下，本轮美股IPO理想汽车最多可募得14.73亿美元的资金。

　　作为第二家有望在美上市的中国“造车新势力”，若按10美元的发行价计算，理想汽车的估值将达到88亿美元，已达到蔚来汽车当前美股140亿市值的一半。

　　估值翻一倍募资最高达14.73亿元

　　北京时间7月11日，理想汽车在美国证券交易委员会（SEC）网站上递交了首次公开募股说明书，股票代码为“LI”，初步计划募资1亿美元，高盛、摩根士丹利、瑞银等为承销商。

　　而刚过去半个月，北京时间7月25日，理想汽车便更新了招股说明书文件，为本次IPO补充了更多细节。

　　最新招股书显示，本次理想汽车IPO股票公开发行规模为9500万股ADS，同时IPO承销商有1425万股ADS的超额认购权，发行价区间为8-10美元。

　　若按照如按照IPO发行价区间上限10美元计算，理想汽车IPO后的总股本约8.88亿股ADS，IPO估值最高可达88亿美元。

　　对比IPO前融资的估值水平，理想汽车最新估值的飙升速度可谓飞快，不到一个月，理想汽车的估值就已经翻了一番。截至目前，理想汽车共经历9轮融资，累计融资额超120亿元人民币。最新一轮融资是今年6月的D轮融资，由美团领投5亿美元，合计募集资金5.5亿美元，本轮融资后公司估值为40.5亿美元。要知道从2019年8月的C轮融资到2020年6月的D轮融资，去年一年时间，公司估值仅增加了10亿美元。

　　而在估值翻倍的同时，公司本次IPO的募资金额也得到了大量扩充。

　　由于投行高盛、瑞银、摩根士丹利、中金等承销商有1425万股ADS的超额认购权，若承销商行使超额认购权，此次理想汽车IPO公开募集的资金将达到8.74亿-10.93亿美元。

　　再加上据更新后的招股书披露，理想汽车还将获得四位基石股东共计3.8亿美元的基石投资。其中，美团点评及其关联公司投资3亿美元，字节跳动投资3000万美元，美团创始人王兴及关联公司投资3000万美元，Kevin Sunny投资2000万美元。加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元，远超初版招股书1亿美元的募资金额。

　　高瓴有意入局王兴携美团成最大股东

　　众所周知造车是一项烧钱活，但这并不影响大佬们对理想汽车未来的看好。

　　据最新招股书透露，知名投资机构高瓴资本将在本次理想汽车IPO公开发行中认购3亿美元，若按照9美元的IPO发行价区间中间价计算，高瓴资本将认购3333万股ADS，占本次理想汽车IPO公开发行股份的35.1%。

　　与此同时，理想汽车本次IPO的四位基石投资者也都是熟面孔，尤其是美团点评CEO王兴，其本人及美团已连续三轮领投理想汽车，累计投资金额约为11.3亿美元，包括2019年8月C轮融资中，王兴个人出资3亿美元领投；2020年6月D轮融资中，美团领投5亿美元；最新基石投资中，王兴个人及关联公司投资3000万美元、美团及其关联公司投资3亿美元。

　　而基石投资后，理想汽车的股权分布也发生了变化，美团超越公司创始人李想成为理想汽车最大股东。

　　IPO前，理想汽车创始人、董事长兼首席执行官李想持有25.1%的股份以及70.3%的投票权，是公司第一大股东并拥有最大投票权；总裁沈亚楠、首席财务官李铁以及汽车之家联合创始人樊铮则各自持有1.1%、1.0%和6.1%的股份。

　　外部投资方的王兴是其第二大股东，其中美团旗下Inspired Elite持股为14.5%，拥有5.8%的投票权，王兴个人持股为8.9%，拥有3.5%的投票权，王兴个人及美团旗下全资子公司总计持有理想汽车23.4%的股份和9.3%的投票权。此外，在理想汽车递交招股书文件前，王兴也是唯一一名除管理层外的董事。

　　IPO后，王兴及美团的持股比例由于基石投资将增至24.%，其中美团旗下Inspired Elite持股为16.1%，王兴个人持股为7.9%，创始人李想则持股21%，王兴及美团成为理想汽车的最大股东；但投票权方面，李想将享有72.7%的投票权，而王兴及美团的投票权则为8.3%，李想仍拥有公司的最大投票权

　　成本控制效果尤现二季度现金流已转正

　　造车初期很亏钱，哪家车企都不例外。

　　实际上，从2018年以来，理想汽车一直处于净亏损状态。2018年，理想汽车净亏损人民币15.32亿元；2019年，理想汽车的运营收入为2.84亿元，净亏损24.38亿元；2020年第一季度，运营收入8.51亿元，净亏损是7711万元。最新招股书显示，2020年二季度，理想汽车净亏损为7520万元。两年半的时间中，理想汽车一共亏损近42亿元人民币。

　　但今年上半年，公司两个季度共亏损约1.5亿元，较去年大幅减少，同时首款车型理想ONE的成功交付也帮助公司实现运营收入和毛利润增长。2020年第二季度，理想汽车共交付6604辆理想ONE，较第一季度的2896辆环比增加128%。19亿元的净收入，较第一季度的8.5亿元环比增长128.6%；毛利率从第一季度的8.0%进一步增至13.3%；净亏损也从第一季度的7710万元略减至7520万元。

　　此外，值得注意的是，公司第二季度的运营现金流为正向现金流4.517亿人民币，相比第一季度6300万的负向运营现金流大幅改善，而理想汽车自去年第四季度开始正式交付卖车后，仅用了三个季度就实现了正向运营现金流。

　　而能取得如此的成绩也离不开理想的成本控制策略，除了在车辆研发上烧钱外，公司并没有大举业务扩张，因此截至今年6月30日，公司账上现金及短投为37亿人民币，环比第一季度的34亿增加了3亿。