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北京时间2020年最后一天，百度股份有限公司（以下简称“百度”）股价大涨，一度达到219.63美元/股，总市值达到749.10亿美元。
　　
　　值得注意的是，另一方面百度主营业务收入波动较大，增长乏力。其中，2019年三季度末与2020年三季度末，百度每股现金流量净额均为负值，资金或入不敷出。
　　
　　主营业务增长乏力  侵权诉讼多或是主因
　　
　　股价大涨是好事，但不漂亮的财报也要重视。
　　
　　Wind数据显示，按照产品分类，百度的主营业务主要是在线市场服务；2017年度-2019年度，百度在线市场服务收入分别为731亿元、819亿元和781亿元，2019年出现收入下降。对此，有行业人士分析认为，百度主营业务增长乏力。
　

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　　另外值得注意的是，2017年度-2019年度，百度净利润分别为222.71亿元、233.24亿元和181.82亿元；2017年度-2020年前三季度扣非归母净利润分别为-118.99亿元、79.73亿元、-141.43亿元和172.98亿元。从数据来看，百度净利在2019年度出现下降，扣非归母净利波动较大。
　　

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　　至于百度净利润出现下降的原因，百度未做出解释。不过，相关业内人士向发现网表示，百度主营业务板块存在大量侵权诉讼，这或许会导致其客户流失，带来利润下滑。
　　
　　企查查显示，百度在线网络技术（北京）有限公司（以下简称“百度在线”）是百度的全资子公司，是百度在国内主营业务的主要运营主体。

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　　数据显示，该企业有裁判文书记录495条，案件总金额为8763.92万元，企业作为被告占比64.65%，涉案案由为侵害作品信息网络传播权纠纷的案件最多。
　　

　　来源：企查查
　　
　　同时，截止2020年12月31日，百度在线涉及的被起诉案件中，侵害作品信息网络传播权纠纷达1667件，著作权权属、侵权纠纷案件403起，名誉权纠纷为325起，侵害计算机软件著作权纠纷199件，侵害商标权纠纷130件，网络侵权责任纠纷126件，网络服务合同纠纷113件。
　　
　　被指资金回笼困难  或因造车投入太大
　　
　　值得一提的是，百度的另一项财务数据也在近期同样表现不佳，被指与造车投入入不敷出有关。
　　
　　Wind统计的数据显示，2019年前三季度和2020年前三季度，百度每股现金流量净额均为负值，分别为-365.14亿元和-449.96亿元。
　　

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　　据了解，企业每股现金流量为负的时候，意味着公司可能存在较多的应收账款、公司支付困难,要靠举债或扩股维持支付，或者说企业只有现金投入,没有资金回笼。
　　
　　wind数据显示，2017年度-2019年度，百度应收款项合计分别为64亿元、103亿元和144亿元；2020年前三季度应收账款为84亿元。2017年-2019年三年间，该数据额呈逐年上涨趋势。
　　

　　来源：wind  单位：亿元人民币
　　
　　同期，百度现金及现金等价物净增加额分别为2亿元、185亿元、46亿元和-126亿元，在2020年度出现负值。
　　

　　来源：wind  单位：亿元人民币
　　
　　综合分析以上两项数据可以发现，2020年上半年，百度资金投入超出回笼资金，同期产生的应收账款，也已超过了去年全年的50%。那么，是什么导致了百度资金入不敷出？跟造车有关吗？
　　
　　从百度的研发投入来看，2017年度-2020年前三季度，百度研发支出费用分别为129.28亿元、157.72亿元、183.46亿元和138.43亿元。尽管公司研发支出整体呈增长趋势，但百度的研发投入，是投入主营业务还是造车领域，目前不得而知。
　　
　　不过，汽车分析师钟师曾公开表示，作为改变世界的机器，一辆汽车包含上万个零部件，其技术含量和复杂程度是当前所有民用产品最高的，属于典型的资金、技术、人才密集型产业。有某汽车品牌负责人曾提到，200亿元只是投资汽车产业的一个起点。
　　
　　百度目前逼近750亿元的市值，已经超越了投资汽车行业的起点。是造车成就了百度的股价，还是百度市值的拉升将“成就”其造车传闻，发现网将继续关注。
　　
　　（发现网记者 罗雪峰  实习记者 明霞）