正当国内新能源车企“价格战”如火如荼进行时，特斯拉却“反向操作”突然涨价。4月1日，特斯拉将美国所有Model Y车型的价格上调1000美元，在中国Model Y全系涨价5000元。此前在欧洲多个国家，Model Y的价格也提高了约2000欧元或等值当地货币。在反向涨价背后，“特斯拉卖不动了”仍是核心关键，更与其承压的利润表现不无关系。与此同时，华尔街大行们也纷纷下调特斯拉的交付预期和目标价。

打时间差

4月1日，特斯拉Model Y车型在全球多个市场迎来涨价。不过特斯拉此次并未直接涨价，而是提前十余天宣布。美国当地时间3月15日，特斯拉宣布北美市场Model Y车型售价将于4月1日“再次上涨1000美元”。3月16日，特斯拉宣布，将于3月22日在多个欧洲国家提高其Model Y电动汽车的价格，涨幅约为2000欧元，或等值当地货币。

有分析指出，特斯拉的每次涨价都提前得到了官方的证实，并配有官方传播，阻击消费者“买涨不买跌”的心态，在传播节奏上也预留了足够的时间给观望者。汽车分析师刘昊认为，“这一波操作可能还是为了促销，涨价幅度足以让观望的潜在顾客感到焦虑”。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树彼时也表示：“特斯拉上调Model Y售价，有可能是为了刺激仍持观望态度的消费者提前下单买车，从而完成一季度销售目标。”

在涨价刺激销量背后，“特斯拉卖不动了”仍是核心关键。在相同的价格区间已经有太多品牌通过“卷价格”“卷价值”的方式虎视眈眈。

上周，小米SU7正式上市，并高调对标特斯拉Model 3。当晚，在小米汽车客户端被挤爆、创始版售罄之时，在地球的另一端，华尔街机构不留情面地将特斯拉目标股价下调。

其中，德意志银行将特斯拉的目标股价从218美元下调至200美元，摩根士丹利等机构还将特斯拉2024年的盈利预期下调了25%，并警告称特斯拉今年“可能”会亏损。

连长期看多特斯拉的来自美国投行Wedbush的知名分析师Dan Ives也将特斯拉目标股价由315美元下调至300美元，“Q1对特斯拉而言是一场‘噩梦’”。华尔街机构对特斯拉的看空纷纷指向电动汽车市场需求低迷以及来自中国市场的竞争加剧和“价格战”持续不断，特斯拉正面临前所未有的挑战。

股价下跌

事实上，今年以来，特斯拉股价跌幅已经超过29%，市值蒸发超过2300亿美元。这与其承压的利润表现不无关系。今年1月25日，特斯拉发布财报显示，去年营收967.73亿美元，同比增长18.79%；归属于普通股股东的净利润为149.97亿美元，同比增长19%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为108.82亿美元，同比减少23%，特斯拉更出现自2017年以来的首次年度利润下降。

高盛分析师曾表示，特斯拉面临的主要不利因素包括汽车价格的降幅比预期大，电动汽车的竞争加剧，FSD及第三代平台等产品、功能的延迟等。因此公司虽然有长期增长潜力，但在短期面临重大风险。

同期，特斯拉在消费终端市场的表现也迎来了“至暗时刻”，全球销量增速明显放缓。此前摩根士丹利将特斯拉2024年第一季度交付量预测值由46.94万辆下调至42.5万辆，2024年的预期值也从199.8万辆降至195.4万辆。

不过，早有业内人士指出，特斯拉通过降价、涨价等调价手段影响销量的效应越来越低。“中国需求仍然非常疲软，特斯拉今年对中国的交付量将仅为200万辆，低于此前预期，并且以后每年可能都会下降3%—4%。”Dan Ives认为特斯拉正处于“两波增长浪潮”之间，但他强调，投资者的耐心开始变得越来越弱。

尽管特斯拉也渴望通过第二曲线——人工智能技术来挽回股价，为此特斯拉CEO马斯克多次在不同场合强调：“特斯拉是一家人工智能公司，而非人们所谓的汽车制造商。”但显然，资本市场目前并不买账，至少在现阶段自动驾驶技术的普及仍然需要时间。Dan Ives也坦言，“其面临的挑战正在导致其近期前景黯淡”。

失去市场

本周，不少主要汽车制造商将公布其第一季度在美销售情况。由于新车库存改善、车辆销售强劲以及3月反常温暖刺激了消费者出行需求，美国汽车市场预计将迎来复苏。上周，通用汽车和福特汽车就已经对今年的反弹有所预告，称销量和利润都将得到乐观提振。

据Cox Automotive数据显示，以第一季度新车销售速度来看，今年美国年化销量预计为1540万辆，同比增长2.7%。行业分析人士则指出，通用汽车预计将成为美国市场销量第一的品牌，而丰田则在第一季度看到最大的销量增幅。

此外，福特首席财务官John Lawler日前重申了公司年度核心利润100亿—120亿美元之间的目标。他表示，美国市场情况看起来相当不错，价格也好于预期。但福特同时警告，电动汽车的销量远低于行业预期。

在此情况下，特斯拉显得更加格格不入。不少人预计，特斯拉的第一季度交付量可能会低于预期，甚至出现同比下降。瑞银近日的一份研报称，由于欧美电动车需求减缓、Model 2上市推迟以及特斯拉生产因电力中断而放缓等因素，特斯拉在2026年之前的电动车交付量、每股收益和毛利率预计都将低于市场预期。

马斯克曾说，“工厂是特斯拉的重要产品，生产制造是特斯拉难以被复制的核心竞争力”。但在电动汽车销售增长乏力、中国这个全球最大汽车市场竞争激烈的情况下，特斯拉从3月初便开始减少上海超级工厂的产量。

据外媒报道称，特斯拉指示其上海工厂的员工每周减少1.5天的工作时间，以此减少Model Y和Model 3的产量，目前还未有恢复正常生产的通知。数据显示，今年1—2月，特斯拉上海超级工厂的批发销量为13.18万辆，同比下降6%。

北京商报记者 赵天舒