在公募行业整体向上的趋势下，基金公司的盈利分化依然显著：表现优异者净赚过亿，积极进取者盈利翻倍，不进则退者净利腰斩。

　　2020是公募基金的收获之年。一方面，权益基金大获认可，用实力印证了“炒股不如买基”；另一方面，因股市大幅上涨，爆款基金层出不穷。

　　据中国基金业协会统计，2020年6月末，公募基金管理机构管理规模为16.9万亿元，较上年末增长14.5%。

　　规模的增长意味着管理费的增长，后者是基金公司盈利的关键。然而，在公募行业整体向上的趋势下，基金公司的盈利分化依然显著：表现优异者净赚过亿，积极进取者盈利翻倍，不进则退者净利腰斩。行业马太效应下，首尾基金公司的净利润相差超过7亿元。

　　随着上市公司半年报陆续披露，部分基金公司的盈利情况浮出水面。据《国际金融报》记者不完全统计，目前已有26家公募“中考”成绩出炉。

　　9家公司净赚过亿

　　在已披露上半年盈利情况的基金公司中，有9家基金公司跻身“亿元俱乐部”。

　　华夏基金暂列榜首。据中信证券(31.99 +3.29%,诊股)(06030)半年报披露，华夏基金上半年实现营业收入23.83亿元，同比增长24.67%；实现净利润7.48亿元，同比增长25.97%。

　　华夏基金将自己的制胜之道总结为：2020年上半年，公司以长期视角积极布局定期产品，强化指数定义能力，自主编制策略主题指数，全方位加大推广和营销力度，债券基金重点产品中实现规模与业绩的良性循环，健康发展机构养老业务，持续拓展国际业务，不断提高风险防范能力，整体资产管理规模进一步提升。

　　除了华夏基金，还有8家基金公司净利润超过1亿元，分别是南方基金、银华基金、鹏华基金、景顺长城基金、华安基金、大成基金、诺安基金、华泰柏瑞基金。

　　其中，诺安基金和华泰柏瑞基金是“亿元俱乐部”的新晋成员，上半年分别净赚1.36亿元和1.27亿元。

　　5家公司盈利翻倍

　　部分基金公司在上半年开启“加速度”，顺利实现了盈利翻倍。

　　从提升率来看，国联安基金和西部利得基金进步最大，分别取得净利润3700万元、1980.24万元，较去年同期增长两倍有余。

　　国联安基金旗下的半导体ETF今年表现亮眼，7月中旬时年内涨幅一度超过80%。截止今年6月底，该基金规模从去年年底的7.67亿元攀升至57.14亿元，为公司净利润贡献不小力量。

　　从绝对值来看，万家基金距离“亿元俱乐部”仅一步之遥，上半年净利润达9677.05万元，同比增长124.08%。

　　红塔红土基金和财通基金是另外两匹“黑马”——前者上半年实现净利润1904.76万元，同比增长118.83%；后者上半年实现净利润7499.31万元，同比增长114.27%。

　　国海富兰克林基金和长盛基金也取得长足进步。前者上半年净赚6117.45万元，同比增长近四成；后者净利润为3464.79万元，同比增长近六成。

　　九泰基金和浙商基金则成功逆袭，实现扭亏为盈。九泰基金从去年同期的亏损394.56万元到净赚203.8万元；浙商基金则从亏损近千万到盈利18.35万元。

　　5家公司增速下滑

　　在公募行业整体向上的趋势下，并非所有的公司都赚到了更多的钱。有5家基金上出现不同程度的盈利下滑。

　　上银基金上半年净利润为4900万元，和去年同期的1.3亿元相去甚远。不过，上海银行(8.36 +1.70%,诊股)在半年报中称，报告期内，上银基金制定了2020-2022年三年战略发展规划并有序落实，围绕公募业务战略重点，夯实投资研究实力，加快产品发行速度以及量化等新业务的拓展，进一步深化集团协同合作。

　　中信建投基金和东吴基金也出现净利腰斩，前者净利润从去年同期的2067.2万元降至950.57万元；后者净利润从去年同期的1237.98万元降至587.57万元。

　　此外，兴银基金和中邮基金的盈利出现小幅下滑。兴银基金上半年实现净利润4404.6万元，同比下降11.09%；中邮基金上半年实现净利润5418.01万元，同比下降7.2%。

　　管理费是制胜关键

　　一位公募人士告诉《国际金融报》记者，基金公司的营业收入，主要由四部分组成：一是管理费收入；二是专户的超额业绩提成；三是投顾费用，通常来自进军国内市场的外资资管机构；四是营业外收入，比如，在一些特定的地区，会有针对企业的财政补贴。

　　其中，最核心的收入来源便是管理费。具体来看，权益类基金的管理费费率最高，通常为1%或1.5%；债券类基金次之，一般在0.3%-1%；货币基金则只有0.14%-0.35%。

　　因此，影响管理费收入的因素，既有管理规模，也有产品类型。在经营成本没有大幅变动的情况下，营收和净利润呈正相关。

　　尽管公募的上半年盈利情况还未尽数披露，上述人士预计，主打权益类产品的“券商系”公募最有竞争力。从已披露半年报数据的基金公司来看，实现净利润增长的21家公司中，有17家是“券商系”公募。