近三年A股市场可谓是跌宕起伏，既有2018年时的低迷，也有2019年以来的结构性行情。尽管市场行情多变，但私募基金同期却仍取得了不俗业绩。

　　Wind数据显示，截至2020年6月30日，459家私募公司近三年的业绩统计显示，有20家超过130%；这20家私募公司的中位数收益率为153%。

　　事实上，近三年以来，尤其是今年以来持续演绎的结构性行情，点燃了投资者借基入市的热情，私募基金规模也迅速扩大，在市场中的话语权也在显著扩大。而在当前A股主线再度弱化，盘面出现调整之际，就仓位数据而言，截至9月11日，股票私募整体仓位指数为77.62%，环比上周上涨了0.54个百分点，这已经是该指数连续3周上涨，连续27周超过70%，表明股票私募对于当前市场行情依旧偏乐观，普遍仓位较高。

　　近三年私募整体业绩不俗

　　Wind数据显示，截至2020年9月11日，共4580只私募基金完整披露了2017年7月1日至2020年6月30日的基金净值数据显示，私募基金整体取得了不俗的业绩。

　　在基金公司方面，大凡投资作为一家在管资产1-10亿元的私募公司，业绩领跑私募基金公司。在管资产50亿元以上的私募公司中，九章资本、于翼资产、宁聚资产居前。在管资产20-50亿元以上的私募公司中，石锋资产、弘尚资产、新思哲投资排名前三。在管资产10-20亿元以上的私募公司中，天倚道投资位居第一，壁虎投资、巨杉资产位居二、三。

　　从收益率方面来看，459家私募公司近三年的业绩统计显示，有20家超过130%；这20家私募公司的中位数收益率为153%。细分来看，按照在中基协备案的私募管理人规模数据统计，管理规模50亿以上的私募中，前20名公司近三年中位数收益率超127%；管理规模20-50亿的私募基金公司，前20家公司中位数收益率超过79%；管理规模10-20亿的私募，前20家公司中位数收益率超过64%；管理规模1-10亿的私募，前20家公司中位数收益率超过100%。

　　事实上，近三年以来，尤其是今年以来持续演绎的结构性行情，点燃了投资者借基入市的热情，百亿级私募迅速扩容。正如私募排排网创始人李春瑜所指出的，目前中国证券类私募基金规模首次突破3万亿元大关，从2万亿元跨越到3万亿元，用了4年多时间，预期未来2年时间，证券类私募基金的规模有望从3万亿元跨越到4万亿元规模。

　　根据基金业协会公布的最新数据显示，截至2020年8月底，目前已登记的证券类私募基金管理人8814家，相比去年底减少了43家；已备案私募证券投资基金48522只，相比去年底增加了4123只；目前最新备案存续管理规模3.15万亿元，相比去年底的2.43万亿，8个月的时间增加了7200亿，占今年以来私募基金整体规模增量的55%。从管理规模来看，最新备案存续管理规模首次突破3万亿大关，跨上新的台阶。

　　整体延续高仓位操作

　　不仅规模跃上新台阶，私募机构在市场中的话语权也在显著扩大，其一举一动也越来越受到包括普通投资者在内的市场关注，特别是在当前A股主线再度弱化，盘面出现调整之际。

　　而私募排排网数据就显示，截至9月11日，股票私募整体仓位指数为77.62%，环比上周上涨了0.54个百分点，这已经是该指数连续3周上涨，连续27周超过70%。其中57.64%的股票私募仓位超过8成，28.83%的股票私募仓位介于5-8成间，仅13.54%的股票私募仓位低于5成。从上述数据中不难发现，虽然市场近期出现一定调整，但股票私募对于当前市场行情依旧偏乐观，普遍仓位较高。

　　不过值得一提的是，不同规模私募操作现分歧。其中，百亿级私募减仓幅度最大，五十亿规模私募加仓幅度最大。百亿私募环比减仓了0.83个百分点，仓位指数降至79.16%，连续2周跌破80%。对此，私募排排网资深研究员刘有华认为，百亿私募最近仓位指数下降，应该跟百亿私募频繁发行新产品有关，新产品建仓需要一个周期，从而拉低了整体的仓位水平。

　　虽然百亿级私募仓位较前有所降低，但从近期调研情况来看，保持谨慎的百亿级私募却加大了精选个股的力度，且依旧紧盯大市值公司。

　　统计显示，截至9月16日，三季度以来，高毅资产、星石投资、重阳投资、景林资产、淡水泉和千合资本等知名私募先后调研了上百家A股公司，其中市值超过百亿元的上市公司有90余家，千亿元市值以上的公司共12家。比如，洽洽食品(59.770, 1.87, 3.23%)、海康威视(36.070, -0.19, -0.52%)和尚品宅配(62.240, 0.33, 0.53%)吸引了高毅资产、景林投资在内的多家百亿级私募前去调研。

　　东方港湾董事长但斌认为，未来A股大概率将呈现长牛、慢牛走势，资金也将继续集中于确定性和成长性较强的上市公司。他解释称：“能够长期在赛道上取得优异成绩的公司，将逐渐加强定价权，其市值会越来越大，做投资要与伟大的公司为伍，才能应对市场波动并创造巨大财富，所以这部分股票被高估可能是长期现象。”

　　此外，不少私募业内人士也表示，市场公认的优质龙头企业仍具备长期投资价值，由于其前期累积升幅较大，近期回调属于正常现象，目前可暂时减仓避险，但后续加仓方向依旧是医药、食品等板块中的一流企业。