2020年，实“鼠”不易，但许多基民是幸福的，市场上“翻倍基”、“日光基”时有涌现。这也使得“基金”一词频上热搜。

　　基金火了！但随之而来的问题也不少：基民中追涨杀跌、像玩股票一样频繁操作基金者有之；把基金圈饭圈化、像追星一般重仓明星经理产品者同样有之；更有部分新基民看着别人买的基金上涨而自己的基金却赔钱，着急上火又茫然失措。

　　2021年是牛年，人们都希望“牛转乾坤”。对于基民来说，“牛起来”的同时也希翼能拥有相对稳健的持有体验。对此，专业人士建议，基金投资相对于股票投资更注重用时间过滤波动。对于偏稳健型投资者来说，选择一些让人不容易焦虑的“固收+”产品可能更好。

　　“进可攻退可守”，固收+让你减缓焦虑

　　近期，想必入“圈”的新基民们对所谓“股票型、债券型、货币型”的基金分类有了了解。那么“固收+”又是什么？又为什么说更适合偏稳健型投资者长期持有呢？

　　业内专家表示，“固收+”，顾名思义，由“固收”和“+”两部分构成。“固收”就是债券这些固定收益类资产；“+”则是在固定收益的基础上，配置一些弹性更大的资产来增强收益，实现稳中有进。

　　换句话说，“固收+”其实更多是指一种投资策略，其中有很多细分的基金品种。它们都以固收打底，但“+”的部分不同，所以风险收益特征也不同。

　　但是万变不离其宗，“固收+”产品都是用优质债券建立组合安全垫，追求稳定票息收益；以“转债+股票”作为组合的增强策略，适度增强组合弹性。

　　接受发现网记者采访的业内专家认为，“固收+”由“固收”和“+”两个部分组成，这种股债混合并且严格控制回撤的产品要想做好，有几个要点：

　　首先，要有完善的大类资产配置体系。很多优秀的股票基金经理是靠自下而上择股来获得收益的，但“固收+”基金经理除了自下而上选股外，可能更多还要自上而下进行资产配置。

　　其次，要有和权益投资部门合作的流程体系。市场上多数“固收+”产品管理是由债券部门负责的，但产品中涉及到权益投资，此时要和权益部门合作，在投研方面共享资源信息，股债配合。

　　最后，要有合适的管理人。上述业内专家指出，“固收+”产品对回撤幅度的容忍度较低，所以更注重追求绝对收益，力求降低回撤幅度。

　　双面护航，交银鸿光一年混合力求稳健联动

　　可以看出，一只好的“固收+”产品对于基金经理及管理团队的各方面素质要求非常之高，而近期发售的一只新产品，就从另一个角度入手，达成了这3个要点。

　　据了解，近期交银施罗德基金正在推出一只名叫“交银施罗德鸿光一年持有期混合型基金（以下简称“交银鸿光一年混合”）的产品，该基金采取了双基金经理管理模式，实现股债分仓，两位经理共同撬动公司优质的平台资源，在各自擅长领域发挥所长。

　　据悉，该产品的2位拟任基金经理分别是增厚收益贡献者——跨境投资副总监陈俊华和基础收益守护者——固收投资（公募）总监于海颖。

　　公开资料显示，跨境投资副总监陈俊华拥有16年证券基金行业从业经验，两地市场投研经历丰富，她善于从全球比较视角出发，寻找具备“稀缺性”、“信价比”和”成长力”的公司，对风险控制、绝对收益策略有独到理解，这在其过往管理基金的过程中得以有效验证。据了解，交银沪港深价值精选，自2017年成立以来，总回报125.52%，超越同期沪深300指数70.15%。（基金业绩数据来源：基金定期报告，指数数据来源：wind，截至20201231，基金完整业绩请见下方注释。）

　　固收总监于海颖同样优秀。据公开资料显示，于海颖有15年证券基金行业从业经验，目前其所在团队管理规模超1500亿。配置以稳健为主，擅于行业研判与个券信用分析，挖掘具有投资价值的优质信用债。据了解，她的代表产品交银纯债，便是一只兼顾收益与风险的优质债基。自2017年6月10日任职以来，尽管历经基金规模大幅变化，但中长期业绩始终排在同类前1/4，收益能力与风险控制也都优于同类产品：最大回撤-2.30%，同类平均-2.46%；年化波动率1.17%，同类平均1.65%。

　　（数据来源：排名来自银河证券，截至2020/12/31；同类基金为长期纯债债券型基金（A类）；波动率来自交银施罗德基金统计，最大回撤来自wind，截至2020/12/31。）

　　固收+产品并不是简单的“1+1=2”这样资产相加就能获得稳定收益，合理科学的资产配置策略和联动机制必不可少。交银鸿光一年混合基金由跨团队的资产配置小组发挥资源协同、强调纪律执行，通过风险评价量化模型定量给出下月明确的权益仓位建议，通过经济周期宏观策略定性给出下月权益加仓或减仓建议。基金经理则根据两方意见，综合组合实际结构和流动性，决策权益仓位。

　　一年持有、两地机遇，坚持权益“溢出”力求增厚收益

　　据介绍，交银鸿光一年混合基金，在安排了两位“专家”保驾护航的基础上，还从两个层面进行了准备。

　　第一个层面：降低操作的不确定性——每笔申购最短持有期一年。要想投资少焦虑，稳稳地去幸福，那最好的方法便是减少操作、减少情绪上头引发的频繁进出。交银鸿光一年混合的申购可随时进行，但每笔申购最短持有期一年，这从客观上帮投资者管住了手，同时也让投资规模相对稳定，利于基金经理投资布局。

　　第二个层面：扩大标的的选择面——投资A+H股，力求把握两地机遇。这只产品的股票投资比例设定为0%-40%（其中投资于港股通标的占股票资产比例的0-50%），企业的全球竞争力是获取长期溢价的核心，多个硬科技、医疗生物领域个股登陆科创板；消费龙头、互联网企业、中概股从便利度考量，纷纷回归港股。交银鸿光一年混合充分利用了陈俊华在A股和港股两地丰富的投资经验，将股票池扩大来更好把握差异化优势。

　　除此之外，交银施罗德基金作为荣膺五次金牛基金管理公司大奖的基金公司，在权益投资方面一直实力显著。公司权益类基金的绝对收益率近3年为103.33%，在权益类大型基金公司和全市场上的排名分别为1/12、4/110；近5年权益类基金的绝对收益率分达到了113.13%，在权益类大型基金公司和全市场上的排名分别为2/12、10/97。（权益类基金绝对收益率及排名来源：海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，时间截至2020/12/31。权益类大型基金公司分类按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司。获奖年份分别为2008年、2012年、2013年、2018年、2019年；颁奖机构：《中国证券报》，具体奖项及颁奖时间详见中国基金业协会-基金评价业务栏目（网址链接http://www.amac.org.cn/businessservices_2025/fundevaluationbusiness/。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。）

　　优秀的权益投资能力代表着交银施罗德基金权益平台具备不断发掘价值和产生超额收益的能力，在“固收+”产品的运作中，也会提供持续的助力，帮助投资者力争绝对收益。

　　发现网记者罗雪峰

　　注：交银核心资产历年业绩/业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+恒生指数收益率*30%+中证综合债券指数收益率*20%）自2019年1月18日成立至2019年末收益率24.49%/17.95%，2020年54.78%/13.03%。陈俊华自2019/1/18起管理交银核心资产至今。交银沪港深历年业绩/业绩比较基准（沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×20%）自2016年11月7日成立至2016年末收益率-0.9%/-2.0%，2017年32.90%/22.66%，2018年-19.09%/-14.32%，2019年33.06%/18.72%，2020年59.04%/9.99%。陈俊华自2016/11/7起管理交银沪港深至今。交银环球精选为多基金经理管理，现由周中、陈俊华、陈舒薇共同管理。交银环球精选/业绩比较基准（标准普尔全球大中盘指数(S&P Global LargeMidCap Index)*70%+恒生指数*30%）2015年0.15%/-4.79%、2016年7.08%/4.22%、2017年19.20%/25.73%、2018年-4.57%/-11.64%、2019年24.99%/19.62%、2020年23.72%/9.49%。陈俊华自2015/11/21管理交银环球至今。（基金数据来源基金定期报告，时间截至2020/12/31）

　　本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。

　　本产品由交银施罗德基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。

　　风险提示：本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金有风险，投资需谨慎。其他风险揭示见招募说明书风险揭示部分！

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金面临特定运作方式的风险：本基金每份基金份额的最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。

　　本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险（本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所有限公司上市的股票，将可能承担港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。本基金并可投资资产支持证券、股指期货，并可能承担基金合同提前终止的风险），并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。