部分基金清盘是一个积极变化
2023-06-14 09:21:14
文章来源
证券日报

  阎 岳

  股市疲弱,基金的日子也不好过,现象之一是迷你基数量增多,遭遇清盘的也不在少数。笔者认为,部分公募基金清盘有益于净化市场环境,符合优胜劣汰要求,是一个积极的市场变化。

  公募基金走差异化发展之路,是市场驱动决定的,“适者生存”是不可抵抗的基本规律。这些清盘的基金,相当一部分是没有跟上市场环境的变化,严重同质化是其“硬伤”。

  这两年,ETF基金备受投资者欢迎,是因为这类产品既符合居民财富管理需要,也紧跟实体经济战略调整的节奏。相关个性化产品包括6月6日上市的央企回报ETF、央企红利50ETF、央企股东回报ETF,以及已运行两年多的科创50ETF。

  公募基金产品创新既要符合行业高质量发展要求,也要跟上各行业政策发展的趋势,若能体现一定的前瞻性会更好,但要坚决摒弃蹭热点、抢噱头、赚规模的“伪创新”。

  部分基金清盘还说明,在激烈的市场竞争中,“跟随者”的日子越来越不好过。要改变以收取管理费和托管费为主的盈利模式,创新基金行业的盈利模式。

  现在,降低公募基金固定管理费的呼声再起。2022年基金业绩表现不甚理想,但管理费收入仍达到1442.43亿元,为投资者所诟病。笔者认为,公募基金收费管理改革,要以基金公司、基金经理、投资者三方共赢为落脚点。而基金公司盈利模式创新是核心,要激发每一位基金经理的创新动能,提升投资者的获得感,切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

  证监会去年4月份发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提出,支持基金管理公司探索实施多样化长期激励约束机制,研究采用股权、期权、限制性股权、分红权等方式,实现员工与公司长期发展、持有人长期利益的一致性。目前这方面的经验积累还不够,头部基金公司应当加快改革步伐。

  从行业发展前景来看,要坚定“总量提升、结构优化”的路子。“总量提升”是公募基金行业近年来发展的一个显著特征,“结构优化”则是公募基金行业谋求高质量发展必须面对的阵痛。

  截至今年4月份,公募基金管理规模达到27.29万亿元,近五年增长1.4倍。监管层大力发展权益类基金的目标不会变,而且会进一步完善相关制度机制、打通痛点堵点,为各类机构投资者入市创造更加有利的制度环境。

  随着行业深化改革,“结构优化”步伐将加快,部分基金清盘就是具体表现。统计数据显示,今年以来截至6月9日,年内进入清盘流程的基金共有122只(A/C份额合并计算)。对总量达到10813只的公募基金产品来说,这个数量并不算多,但对相关投资者的影响不可小觑。既要坚定不移走市场化道路,也要加强投资者教育和保护,引导投资者识别风险。

  证监会6月9日就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定(征求意见稿)》公开征求意见。加快培育买方中介队伍,既可以促进基金公司主动进行产品“结构优化”,开发出契合经济转型升级需要、适配资本市场发展、满足投资者需求的产品,又可以为普通投资者提供专业服务。


责任编辑:孙霖

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