近期，基金经理离任、离职情况明显增多。Wind数据显示，截至6月5日，近一个月时间，已有超过300只产品公告基金经理变更，离任的基金经理数量已达到163人，为近三年同期最高值，较2023年同期增加约20%，较2022年同期增加约70%。与此同时，在离职的基金经理中，不乏多位从业超十年的“老将”。基金经理大洗牌背后有何玄机，大洗牌后行业将何去何从，这一话题逐渐引起市场关注。

　　离职“老将”面孔居多

　　在此番离任的百余位基金经理中，亦有邢恭海、吴翰、姜锋、董山青等多位基金经理在离任多只产品的同时，也从所在基金公司离职。从这几位基金经理任职时间来看，除了邢恭海在原公司任职约7年外，其余人的任职时间均超过10年，任职时间较长的董山青更是在泰信基金工作近20年。一边是离任基金经理数量大幅增加，一边是“老将”纷纷出走，这一现象引起了市场的关注。

　　有业内人士分析称，从业年限较长、资历较深的基金经理确实很容易被其它基金公司“惦记上”，尤其是叠加较好的业绩表现，很容易就会被挖走。而且，也不排除有一些有影响力的基金经理可能会选择出来自己“单干”。

　　近期离职的基金经理中，确实有一部分在过去几年取得了不错业绩表现。例如，6月4日宣告离任旗下所有产品，并从泰信基金离职的董山青，其在管的泰信行业精选2023年凭借对人工智能（AI）方向的配置，收获了逾35%的收益率，位居当年主动权益类基金业绩前十。6月4日公告称因个人申请离职，已于5月31日离任所有产品的姜锋，曾凭借其管理的建信健康民生基金在2022年跻身“双十”基金经理（从业超过十年、管理产品年化回报率10%以上）行列。

　　从产品交接情况来看，“老将”们出走后，许多产品都交由“新生代”基金经理担纲。例如，董山青原先在管的两只产品均增聘基金经理杨显进行管理。公开信息显示，杨显为首度管理公募基金产品。从中信保诚基金离职的邢恭海。一口气离任8只中长期纯债型基金，其中5只都交由担任基金经理尚未满一年的吴秋君接管，吴秋君的管理规模也由此前的约15.95亿元骤增至129.82亿元。姜锋离任的6只产品中，亦有半数交由“新生代”基金经理管理，建信健康民生、建信兴衡优选一年持有由马牧青管理，建信锋睿优选由蒋严泽管理。

　　内部工作调整暗藏玄机

　　除了离任伴随离职的基金经理外，还有相当一部分基金经理是出于内部工作调整而离任部分产品。这种类型的变动似乎暗藏着不少玄机。

　　一是部分基金经理通过部分离任来减负，尤其是百亿级基金经理表现得尤为明显，通过离任多只规模较大的产品，缩减在管产品规模，或减少在管产品数量。例如，农银汇理基金周宇离任了两只规模较大的产品，合计规模超过130亿元。离任后，其管理规模降至43.94亿元，其最新在管的3只产品规模均小于17亿元。长城基金张棪也离任了两只规模较大的产品，其中一只规模超过140亿元，离任后的管理规模减少近一半。原先在管产品接近20只的景顺长城基金张晓南亦在今年离任4只产品。

　　“很简单，在‘天花板’可见的情况下，大家追求规模的执念会冲淡。”一位基金人士透露称，基金经理的收入通常与管理规模挂钩，因此过去会热衷于做大规模来提高收入。但是在收入上限“天花板”可见后，管理规模到一定程度后，继续做大带来的收入增量相对有限，这会促使大家不再一味追求单个基金经理的管理规模。有业内人士认为，这一转变或将有利于基金公司投研更多转向平台化、团队化运作。

　　若百亿级管理规模的基金经理纷纷选择减负，那抛出来的基金又该交由谁管理？有业内人士称，或许会在公司存量基金经理之中进行重新分配，以确保基金经理管理规模的基本平衡，如果存量人手不够，那也不排除会有更多“新面孔”出现的可能。从近期选择减负的基金经理来看，离任后的产品由新生代基金经理接管的例子有很多。

　　二是部分基金经理离任透露出转岗意向。例如，创金合信基金张荣于5月31日离任旗下所有FOF产品，并在同日被增聘为创金合信启富优选股票发起基金的基金经理，该基金也成为其目前在管的唯一产品。根据相关规定，除ETF联接基金外，FOF基金经理不得与其他类型基金的基金经理相互兼任。因此，有观点认为，此番离任或意味着张荣由FOF基金经理转岗至主动权益类基金的基金经理。据悉，早在2016年，张荣就曾管理过多只股票型基金，亦曾管理过债券型基金，2021年10月，张荣首度切入FOF产品赛道，此次算得上时隔近三年后再度回归至股票型基金赛道。大成基金陈会荣则在5月30日离任旗下所有货币型基金和债券型基金，并在5月21日被新增聘为大成全球美元债债券（QDII）的基金经理，似有转岗至QDII基金经理的迹象。截至目前，大成全球美元债债券（QDII）也成为陈会荣在管的唯一产品。

　　业内人士分析称，此类转岗意向也反映出当前基金经理的心路历程。FOF产品在业绩普遍承压的环境下，确实面临较多考验，这也会对基金经理形成较大管理压力，想要转岗至其他类型基金，其实很容易理解。而QDII产品作为近年来的热门产品类型，无论是业绩表现还是营销都具有明显优势，这自然会吸引一些基金经理投身于此。有基金人士感慨：“谁不想顺势而为？”

　　洗牌仍将继续

　　中国证券报记者在采访调研中发现，对于近期明显增多的基金经理离任、离职情况，许多业内人士似乎并不意外，他们的共识是以后此类变动可能还会持续发生，行业可能出现一波较大范围的人员洗牌。

　　近期，亦有部分基金经理的举动被市场认为可能是离职先兆。例如，招商基金贾成东在管的5只产品于5月31日全部增聘新基金经理，旗下已无单独管理的基金；此前，知名基金经理丘栋荣在管的产品也新增了其他基金经理。

　　有基金人士表示，其实基金经理变动一直以来都是行业内的常见现象，只不过在行业出现一系列较大变革的环境下，此类流动有可能增加。无论相关传闻是真是假，但大洗牌趋势已然确定。多位业内人士分析称，在公募行业限薪要求下，未来很有可能出现一批基金经理涌向私募行业，或加盟头腰部私募机构，或自创私募机构。当然，对很多公募基金经理来说，这一转型可能并不会太容易，一方面是公募和私募考核机制完全不同，另一方面是私募基金经理可能还要面临更大的募资和投研资源压力。此前也不乏公募基金经理跳槽私募后，再度返回公募的先例。

　　另外，许多基金人士认为，在减负成为大势所趋后，许多产品都将迎来基金经理的变更，或增聘新人分担压力，或在基金公司范围内重新分配调度基金规模，或可能需要再招聘人手匹配基金公司管理规模。有基金人士甚至表示，在公募业绩持续承压的环境下，亦不排除因降本增效而导致有基金经理或基金公司员工离开的可能。此外，基金清盘加速可能导致部分基金经理无产品可管。数据显示，近一个月离任的基金经理中，亦不乏多人因在管产品被清盘而离任。