2020年以来，A股市场虽经历了剧烈波动，但整体来看结构性行情依然鲜明，公募基金赚钱效应也继续提升。在此背景下，基金发行市场持续创下新高，数据显示，截至7月30日，今年以来共计成立808只新基金，发行总规模已超过1.5万亿元，创下公募基金行业新的历史纪录。

　　然而，在整体火爆的基金发行市场背后，公募行业马太效应也愈发显著，基金发行陷入冰火两重天，在爆款基金频现的同时，今年来也有13只基金未能达到成立门槛，宣告募集失败。中国经济网记者注意到，今年内募集失败的基金超半数为债基品种，民生加银基金旗下的民生加银汇众18个月定期开放债券就是其中之一。

　　7月28日，民生加银基金发布“关于民生加银汇众18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同不能生效的公告”，公告称，截至2020年7月24日基金募集期限届满，民生加银汇众18个月定期开放债券未能满足《民生加银汇众18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》规定的基金备案条件，故该基金的基金合同不能生效。

　　而根据民生加银汇众18个月定期开放债券的招募说明书显示，该基金的发售募集期为2020年4月27日至2020年7月24日。该基金的最低募集份额总额为2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币。

　　也就是说，经过3个月的募集期，民生加银汇众18个月定期开放债券的募集规模尚未达到2亿元人民币。

　　招募说明书显示，民生加银汇众18个月定期开放债券的拟任基金经理是李文君，从履历来看，李文君自2007年至2011年在东方基金管理有限公司交易部担任交易员职务，自2011年5月至2013年8月在方正富邦基金管理有限公司交易部担任交易员职务，自2013年8月至2014年3月在方正富邦基金管理有限公司投资部担任基金经理助理一职，自2014年3月至2016年1月在方正富邦基金管理有限公司担任基金经理一职。2016年1月加入民生加银基金管理有限公司，担任基金经理一职。

　　李文君担任基金经理始于2014年3月7日，至今累计任职时间超过6年，且6年来其始终管理着债券型、货币型等固收类基金。然而，李文君虽管理过较多的固收基金，管理经验相对丰富，但其任职期间并未有较为出彩的业绩表现，任职期间最佳基金回报也仅有14.43%。

　　更为重要的是，从李文君目前所管理的基金来看，今年来收益率普遍偏低，其中，有年内可比业绩的两只债基分别是民生加银聚益纯债、民生加银家盈半年定期宝，截至7月30日，这两只基金今年内收益率分别为0.80%、0.94%。管理基金收益率不高或许是民生加银汇众18个月定期开放债券募集失败的重要原因之一。

　　当然，另一方面，债券市场今年内的欠佳表现也是造成民生加银汇众18个月定期开放债券募集失败的原因之一。况客科技合伙人、研究部总监郑汉涛认为，今年5月以来，债市表现相对低迷，会影响到债基的募集。其次，定开债基由于存在封闭期，申购和赎回方面的限制也让部分投资者望而却步。总体来看，基金募集失败的主要原因在于产品没有得到市场的认可。

　　业内人士指出，债券型基金，尤其是定开债基的机构投资者占比通常相对较高，机构资金到位的时间也会影响产品募集期的长短。他举例，部分产品正式发行前，会与渠道以及机构客户沟通发行安排和资金的规模，但由于实际情况可能出现变更，导致产品延长募集期，甚至是募集失败。

　　此外，同花顺数据显示，今年二季度民生加银基金规模缩水超10%，截至二季度末，该公司旗下各类型基金总资产净值为1453.55亿元，而一季度末这一数据为1627.68亿元，单季减少了174.13亿元，其中固收类产品规模减少明显。

　　尽管二季度民生加银基金旗下固收类产品规模缩水较多，但整体来看，该公司总管理规模仍主要依赖于固收类产品。同花顺数据显示，截至二季度末，民生加银基金旗下债券与货币型基金规模合计接近1200亿元，而股票型基金规模仅有30.88亿元，混合型基金规模也只有130.60亿元，权益类基金规模占总规模比例仅一成。