原标题：三类基金与“公募牛”无缘 来源：上海证券报

　　公募基金今年以来表现抢眼。截至9月底，在4000余只主动偏股型基金中，近六成基金今年以来收益率超过20%，其中收益率超过30%的基金多达1700只，更有500多只基金收益率超过50%，最牛的广发高端制造A收益率高达95.68%。

　　不过，对于持有上游资源类QDII等基金的投资者来说，“公募牛”与他们无缘。

　　分析发现，今年以来令投资者亏钱的基金可以分为三种类型。一是上游资源类的QDII基金，尤其是和油气相关的基金产品。如诺安油气能源今年以来净值几乎腰斩，上投摩根全球天然资源今年以来净值下跌20%。另外，由于印度市场表现欠佳，与之相关的QDII基金业绩落后。

　　二是重仓低估值板块的基金。由于今年以来资金向优质龙头股集中，不少医药、科技、消费的龙头股估值不断抬升。与之形成反差的是，低估值板块的银行、地产等虽然看上去估值不高，却遭遇低估值陷阱，估值越便宜股价跌得越多。

　　另外，部分港股通基金也表现欠佳，前海开源港股通股息率50强、景顺长城量化港股通等基金，今年以来下跌了10%左右。

　　过去多年来表现优异的部分传统白马蓝筹股今年以来表现欠佳，拖累了很多基金的业绩，尤其是重仓格力电器、中国平安、招商银行的基金。截至9月底，今年以来格力电器下跌17.1%，中国平安下跌8.25%，招商银行也是下跌的。

　　三是追求稳定回报的类固收基金产品。投资者原本想依靠债券增厚收益，没想到受债券市场调整影响，并没有赚到钱。而持有的低估值股票又表现不佳，最终反而亏了钱。

　　从上述亏损基金的规模来看，业绩欠佳对其规模影响很大，不少基金变成了迷你基金。

　　对于投资者来说，选择投资的方向至关重要。在年初随便买入任何一只医药主题基金，今年以来都会获得50%以上的回报。