2022已经到来，虎年即将启航，制造业也加快了转型升级的步伐，先进制造产业趋势潮涌而来。

先进制造作为国民经济的重要组成部分，发展先进制造业是建设世界强国的必由之路。近年来，相关支持先进制造业的政策不断加码，先进制造领域投资机会不断涌现。

在此背景下，汇添富基金将于2月16日起正式发售汇添富先进制造混合（A类014508；C类014509），该基金拟由制造投资专家董超担任基金经理，助力投资者把握先进制造主题性投资机会。

什么是先进制造？

在董超看来，先进制造业的范畴非常广泛，涉及到制造业的各个领域和方向，主要包括两个层次：一是技术含量比较高、行业发展空间比较大的高技术新兴产业，典型包括新能源汽车、光伏、电子半导体等；二是不断进行产业升级的传统制造业领域，例如化工、建材等行业。

为什么当前要关注先进制造？

董超表示，中国的先进制造业正处在历史难得的发展机遇期：

一是中国有强大的工程师红利、完整齐备的产业链基础。制造业的各个领域都出现了一批具有全球竞争力的头部公司，例如新能源汽车领域中以动力电池为代表的各个产业链。部分领域也在加速追赶，如半导体、航空航天制造等。

二是疫情和贸易战之后，全球的制造业向中国转移更进一步加速。

三是制造业正自上而下受到产业政策、国家政策的支持，包括科创板在内的政策和资本市场环境也大力支持以新能源、半导体等为代表的高端制造业及专精特新企业的发展。

先进制造的投资主线有哪些？

先进制造中长期的投资主线围绕四个方向：能源结构转型、高端领域国产替代、数字化与智能化转型、传统制造业整合。

以光伏和电动车为代表的能源结构转型。碳达峰、碳中和背景下，传统的化石能源向清洁能源转型，能源的供给侧、使用侧、能源电力系统，甚至是能源的价格体系、供需格局都会出现系统性的变化。电动车、光伏、电力设备，包括新兴的结构性增长的储能领域，可能会有持续不断的投资机会涌现。

以电子半导体为代表的高端国产替代。长期以来，中国制造业“大而不强”，在关键技术领域、关键环节常常面临“卡脖子”的掣肘。在此背景下，高端领域国产化进程大大加速，包括半导体产业(芯片设计、设备、材料等)、高端工业基础件、高端医疗设备和生物药制造等。这些高端制造业领域技术壁垒高、商业模式好，一旦实现突破，成长空间就较为可观。

以自动化为代表的制造业智能化、数字化转型。工业4.0时代，制造业逐步向智能化、自动化、数字化方向升级，工业机器人、工业软件等应用领域不断扩大，产品的形态也更智能化，比如智能汽车、智能家电等。

以建材、化工为代表的传统制造业的整合与升级。由于整个制造行业技术标准、规范性的提升，头部公司竞争优势不断加强，相对分散的领域的行业集中度有不断提升的潜力。

如何在制造业领域挑选优质的公司？

“制造业涉及细分行业众多，行业变化相对较快，研究和投资都存在一定的复杂性。”董超认为，需要关注以下几个方面：

以产业研究为基础，建立产业图谱。制造业的不同细分行业上下游涉及众多细分环节，需要基于完整的产业背景及共性特征出发开展研究，而不能独立地看单个公司。比如，制造产业大部分可以分为整机制造、零部件、材料以及配套的设备制造商，不同环节的行业地位、行业特征有差异，但也有较多的共性特征。

在产业研究基础上，分析商业模式和竞争格局，包括企业家团队、公司治理等。在投资中，我们希望找到占据产业链关键位置，真正形成强大的护城河、对上下游有较强议价能力、具备一定可复制性的商业模式，并挑选出在产业发展背景下受益的、优质的投资标的，做中长期投资布局。

投资先进制造为什么要选择汇添富？

汇添富具备垂直一体化的组织架构，并在大制造领域设置了新能源和制造业研究团队，团队成员众多，且均拥有丰富的从业经验，对产业演变和商业模式有深刻的理解，投研之间的协作也非常紧密高效。

此外，汇添富先进制造混合的拟任基金经理董超，是汇添富自主培养的制造投资专家，拥有清华大学工学本科、机械工程硕士学位，2015年7月加入汇添富基金，历任分析师、高级行业分析师，长期深耕制造周期行业研究。董超自2020年6月开始管理基金，目前是汇添富逆向投资混合、汇添富智能制造股票两只基金的基金经理。

“制造业的投资机会，归根结底是产业大趋势与高质量证券的共振。没有时代背景和产业发展趋势的支撑，企业发展便是无源之水。最终实现企业持续成长，创造较大投资回报的关键要素，不仅仅是产业贝塔，更重要的是优秀的企业家、可持续的商业模式和强大的竞争壁垒，这也是我们在研究和投资中的核心关注点。”——董超

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体发行时间以公告为准。董超管理的基金过往表现如下：汇添富逆向投资混合成立于2012/3/9，历任基金经理为顾耀强（2012/3/9-2020/9/3）和董超（2020/6/29至今），2016-2021各年度业绩及基准表现分别为：-4.77%/-8.42%、12.01%/17.08%、-25.47%/-19.17%、50.24%/29.59%、61.60%/22.48%、29.05%/-2.86%；汇添富智能制造股票成立于2018/4/23，历任基金经理为赵鹏飞（2018/4/23-2021/1/11）和董超（2021/1/11至今），2018-2021各年度业绩及基准表现分别为：-14.27%/-25.65%、30.13%/34.03%、52.31%/28.56%、25.53%/16.83%，以上数据来自基金各年年报、2021年4季报，截至2021/12/31。