发现网记者罗雪峰

　　2023年上半年已经画上句号，翻翻投资人的口袋，多数人的收成并不丰盛。那么，有没有一种投资工具，能够帮助投资人拥抱上半年颇具行情的专精特新呢？别说，还真有。据公开资料显示，拟于7月17日-7月28日期间发行的招商国证2000指数增强型证券投资基金（以下简称“招商国证2000指数增强”），标的指数目前收录了298家专精特新小巨人企业，专精特新“浓度”在宽基指数中较高，且估值当前处于中部区域，感兴趣的投资人不妨到时多加关注。

　　“专精特新”浓度高，国证2000指数过往表现较好

　　国证2000是代表小盘股的宽基指数，官方定义为“按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名，扣除国证1000指数样本股后，选取排名靠前的2000只股票构成国证2000指数”。

　　公开数据显示，国证2000包含的专精特新成份股行业主要分布在机械设备、医药生物、TMT、基础化工和电力设备等高精尖领域中。相较于其他市场指数，该指数涵盖了更多专精特新成份股，占专精特新成分股总量40%左右，远超主要宽基指数之和。追求作为“小而美”企业聚集地，国证2000指数聚焦“专精特新”和“先进制造”，符合国家战略发展方向，可以说未来前景十分广阔。

　　除了“专精特新”浓度高，代表小盘股的国证2000指数还具有着“高成长”与“高弹性”的特质。在2023年上半年，该指数便显著跑赢了代表大盘蓝筹股的沪深300指数。实际上，截至2023年7月5日，国证2000今年上半年涨幅、2022年涨跌幅、2021年涨跌幅及自指数基日（2009年12月31日）以来累计涨跌幅均优于同期其他宽基指数。（数据来源：wind。过往情况不代表未来。）

　　Wind数据显示，2020年到2022年，国证2000指数的成份股净利润一直平稳增长。根据Wind给出的盈利预测，国证2000指数的成份股在2023年和2024年的归母净利润增速预期也要高于其他主要宽基指数，2023年和2024年净利润预期同比增速分别为73.61%和30.47%。

　　从绝对估值水平来看，目前国证2000的PB为2.23X，全历史百分位28.26%;PE为53X，位于历史中间分位点，安全边际较高，属于较低估值阶段。从相对估值水平来看，其目前处于历史相对低位，相比沪深300指数、上证50指数而言，性价比或更高。

　　指数增强，提供追求指数超额收益新选择

　　工欲善其事，必先善其器。投资作为一个非常专业的活，自然也需要在介入之前先弄明白什么是指数增强型基金。简单拆开来看可以理解为是“指数+增强”，主要特点是将增强基金的主动投资和指数投资的便利交易属性集于一身。

　　指数增强基金和普通指数基金不同的是，指数基金追求的是误差最小化，所以股票资产的90%以上都要投向指数成分股。而指数增强基金的目标是跑赢指数，只要求将基金非现金资产的80%以上投向指数成分股，剩下仓位由基金经理自主决定，灵活性要高一些。

　　招商国证2000指数增强的策略是在跟踪指数成份券权重基础上，对行业配置及个股权重进行主动调整，力争在控制跟踪误差的基础上获得的超额收益。这只产品主要采用传统多因子策略，辅以灵活性更高的卫星策略。

　　完整的组合框架由Alpha模型和风险模型构成，通过组合优化技术追求实现投资目标。

　　多因子量化增强模型，分析因子包含价值指标、成长指标、盈利指标、运营指标、一致预期指标和市场行为指标。模型构建过程中本基金在以上因子的基础上进一步利用统计分析筛选出针对不同市场环境的有效因子，并定期对模型的有效性进行检验和更新，以反映市场变化。

　　卫星策略的构建则通过将多个量化增强策略模型的结合，构建适合国证2000的量化增强策略模型，力争在控制跟踪误差的基础上获得更为合理的超额收益。

　　拟任基金经理成绩出色，公司指数增强产品线进一步完善

　　招商国证2000指数增强的拟任基金经理为邓童，目前是招商基金量化投资部基金经理，拥有超11年投研经验，超9年产品投资管理经验。2012年6月加入招商基金量化投资部后主要进行股指期货、股票的数据分析及量化交易策略的研究。擅长量化选股策略的开发及管理，现任基金资产总规模为27.20亿元，在管基金包括招商中证商品指数（LOF）、招商中证煤炭等权指数、招商中证500指数增强、招商北证50成份指数发起式、招商中证500增强策略ETF、招商中证有色金属矿业主题ETF等被动指数产品。

　　而据公开资料显示，目前招商基金已构建了多元、类型多样、主题丰富的指数产品矩阵：2017年招商基金陆续发行了沪深300、中证1000、中证500等宽基指数增强产品。2019年，基于量化团队长期对红利因子的深入研究，招商基金推出内部第一只Smart Beta策略产品-招商中证红利ETF。近年来，招商基金又陆续发行成立了中证100ETF、中证800指数增强、北证50成份指数、中证500增强策略ETF、央企股东回报ETF等产品。此次发行的招商国证2000指数增强使得招商基金的指数产品线得到了进一步丰富，尤其是指数增强这一产品线进一步完善，也为投资者提供了更精细与多样的选择。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。